اوراق ارزی و بازار سرمایه

امکان استفاده از اوراق گام در معاملات بورس کالا از هفته آینده

رئیس‌کل بانک مرکزی در دیدار اعضای شورای هماهنگی بانک‌های دولتی و نیمه دولتی با تاکید بر حمایت عملیاتی از تولید با روش‌های غیرتورمی و ضرورت تامین سرمایه در گردش تولیدکنندگان، از نهایی شدن دستورالعمل استفاده از ابزارهای تامین مالی اعتباری در معاملات بورس کالا خبر داد و گفت: از هفته آینده امکان استفاده از ابزارهایی مانند اوراق گام نیز در معاملات بورس کالا فراهم می‌شود.

به گزارش تحریریه، صالح‌آبادی در این نشست تعاملی و هم‌اندیشی با تاکید بر حمایت بانک‌ها از تولیدکنندگان و استفاده از ابزارهای بازار سرمایه در این زمینه تصریح کرد: با این روش، خریداران کالا از بورس می‌توانند از طریق اوراق گام اقدام به خرید کرده و فروشندگان نیز می‌توانند اوراق دریافت شده را در بازار ثانویه به فروش رسانده یا جهت خرید مواد اولیه منتقل کنند.

رئیس‌کل بانک مرکزی به مدیران عامل بانک‌ها توصیه کرد: به منظور متنوع‌سازی روش‌های تامین مالی، از طریق ضمانت اوراق منتشر شده توسط شرکت‌ها در بازار سرمایه، نسبت به تامین مالی بخش تولید اقدام کنند.

دکتر صالح‌آبادی تاکید کرد: خوشبختانه با برنامه‌های بانک مرکزی، تامین مالی بنگاه‌های تولیدی از طریق اوراق گام که روشی غیرتورمی است به بیش از 21 هزار میلیارد تومان رسید.

رئیس‌کل بانک مرکزی یکی از ابزارهای مهم تامین مالی زنجیره ای را استفاده از اوراق گام یا گواهی اعتبار مولد دانست و گفت: با این روش، بنگاه تولیدی به جای اینکه از بانک، پول دریافت کند و با آن، مواد اولیه مورد نیاز خود را تأمین کند به صورت زنجیره‌ای، تامین مالی شوند.

دکتر صالح‌آبادی گفت: این اوراق از اواخر سال 1399 راه اندازی شده و تا تیرماه امسال حدود 8.8 هزار میلیاردتومان استفاده شده است اما بانک مرکزی، مقررات این اوراق را در شورای پول و اعتبار تسهیل و یک بسته تشویقی ایجاد کرد و بانک‌ها نیز دعوت شدند تا از این اوراق استفاده کنند.

رئیس‌کل بانک مرکزی با بیان اینکه خوشبختانه در دو ماهه اخیر بیش از 13 هزار میلیارد تومان از این اوراق برای تامین مالی بنگاه‌های تولیدی استفاده شده است گفت: به عبارتی در طول یک سال و نیم 8.8 هزار میلیارد تومان و در دو ماه اخیر 13.5 هزار میلیارد تومان از این اوراق برای تامین مالی بنگاه ها استفاده شده است.

وی با بیان اینکه در ماه‌های آینده استفاده از اوراق گام سرعت بیشتری خواهد گرفت افزود: سال آینده 20 درصد سرمایه درگردش مورد نیاز بنگاه ها از طریق این اوراق تأمین مالی شود. با این اقدام، ابزارها مالی در بازارهای سرمایه تعمیق پیدا می‌کند و می تواند کمک بزرگی به بخش تولید باشد و نیاز بنگاه ها به نقدینگی نیز کاهش پیدا می‌کند.

رئیس‌کل بانک مرکزی همچنین گفت: با مصوبه شورای پول و اعتبار و هئیت عامل بانک مرکزی اوراق گام به محض انتشار قابل تنزیل و معامله در بازار سرمایه است.

دکتر صالح‌آبادی افزود:‌ این اوراق به وسیله بانک تضمین شده است و دارنده اوراق می تواند یا آن را تا زمان سررسید نزد خود نگه دارد و یا در صورت نیاز به نقدینگی می تواند آنرا در بازار سرمایه تنزیل و پول خود را از بازار سرمایه دریافت کند.

وی افزود:‌ فروشنده می تواند این اوراق را یا نزد خود نگه دارد و یا در صورت نیاز به نقدینگی آن را در بازار سرمایه تنزیل کند و پول خود را از بازار سرمایه دریافت کند و در نهایت این اوراق در زمان سررسید، متعهد اوراق، وجه آن را به دارنده نهایی اوراق گام پرداخت خواهد کرد.

رئیس کل بانک مرکزی با بیان اینکه باید بتوانیم سازوکارها و ابزارهای در سیستم ایجاد کنیم که مردم بدون شناخت از یکدیگر بتوانند به یکدیگر در کسب و کارها اعتماد کنند افزود:‌ هر قدر ابزارهای اعتباری در کشور توسعه یابد و نیاز به نقدینگی و پول کم شود و در عین حال چرخه های اقتصادی کشور به کار خود ادامه دهد، یک اتفاق اقتصادی مثبتی در کشور به لحاظ اقتصاد کلان رخ داده است.

دکتر صالح‌آبادی همچنین اجرایی شدن معافیت مالیاتی اوراق بهادار شبکه بانکی را نیز گامی مهم در جهت حمایت از تولید و بانک ها دانست و گفت: طبق پیگیری های بانک مرکزی و صور بخشنامه مربوطه در سازمان امور مالیاتی، درآمد اشخاص حقوقی بابت سرمایه‌گذاری در اوراق صکوک و تمامی اوراق بهاداری که در چهارچوب قوانین و بر اساس ضوابط و مقررات بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران منتشر می‌شود، از جمله اوراق گواهی سپرده بانکی به‌موجب حکم تبصره (۱) ماده (۱۴۳) مکرر قانون مالیات‌های مستقیم مشمول مالیات به نرخ صفر هستند.

بر اساس این گزارش در ادامه این نشست تخصصی، رئیس‌کل بانک مرکزی، رئیس شورای هماهنگی بانک‌های دولتی و نیمه دولتی و برخی مدیران عامل بانک‌ها، مسایل و راهکارهای حل مشکلات شبکه بانکی را مورد بحث و بررسی قرار دادند.

در این جلسه همچنین اقدام بانک مرکزی در بازنگری مقررات ارزی بعد از 10 سال، ارزنده اعلام شد و در راستای تعامل سازنده و بهبود عملکرد شبکه بانکی کشور به ویژه در حوزه ارزی، موضوعات مربوط به چگونگی انجام مقدمات فرآیند اتصال به شبکه بانک‌های خارجی، راه‌های تسهیل تجارت خارجی و آمادگی کادر ارزی به منظور بهره‌گیری از روش‌های نوین پرداخت بین‌المللی و همچنین گشایش اعتبار اسنادی مورد تاکید مدیران ارشد شبکه بانکی قرار گرفت.

دولت صادق‌الوعده نبود! / فروش ناهماهنگ اوراق در بورس

دولت سیزدهم در زمان شروع کار خود وعده‌های بسیاری درخصوص وضعیت بورس و اقتصاد داده بود. اما این روزها می‌بینیم که این وعده‌ها عملی نشده و هر روز وضعیت اقتصاد و بورس کشور وخیم‌تر می‌شود.

به گزارش تجارت‌نیوز، دولت سیزدهم در زمان شروع کار خود وعده‌های بسیاری درخصوص وضعیت بورس و اقتصاد داده بود. اما این روزها می‌بینیم که این وعده‌ها عملی نشده و هر روز وضعیت اقتصاد و بورس کشور وخیم‌تر می‌شود.

ابراهیم رئیسی در ابتدای دولت وعده داده بود که فروش اوراق در بازار سرمایه نداریم و از بورس حمایت خواهیم کرد. ولی تا به امروز این وعده‎‌ها به صورت ۱۰۰ درصد عملی نشده است و در برخی از موارد شاهد اجرای خلاف این وعده‌ها بودیم.

البته این وعده‌ها ایرادهای خاص خود را دارد. اغلب کارشناسان اقتصادی عقیده دارند که مسولان دولتی با فروش منظم و به اندازه اوراق می‌توانند کسری بودجه خود را جبران و بورس را به تعادل برسانند.

نکته مهم فروش اوراق در بازار سهام، فروش منظم و به اندازه است. یعنی دولت نمی‌تواند سه روز اوراق بفروشد، یک روز هم فروش خود را متوقف کند. فروش منظم و به اندازه اوراق می‌تواند تاثیر مثبتی روی بازار سرمایه داشته باشد.

فروش اوراق برای اقتصاد کشور و بورس مفید است و به واسطه این فروش می‌توان کسری بودجه کشور را جبران کرد. مسولان دولت برای جبران کسری بودجه باید درآمد پایدار و غیر تورمی داشته باشد. این درآمد ثابت و غیر تورمی می‎تواند به واسطه فروش نفت و صادرات تامین شود؛ اما در حال حاضر به واسطه تحریم‌ها فروش نفت و صادرات نفت بسیار کم است. درنتیجه دولت برای جبران کسری بودجه خود باید دست به دامن استقراض شود.

استقراض دولت به دو روش انجام می‌شود. نخست استقراض از بانک مرکزی و پس از آن استقراض از مردم است. برخی ازکارشناسان عقیده دارند که استقراض از بانک مرکزی می‌تواند تورم‌زا باشد و نتیجه آن بسط پول است. اما استقراض از مردم به روش فروش اوراق در بازار سرمایه ضرر و زیانی برای اقتصاد و بورس ندارد و تنها دولت را به مردم بدهکار می‌کند.

فروش به قاعده اوراق در بازار سرمایه می‌تواند به رشد بورس و گردش نقدینگی در اقتصاد کشور کمک کند. اما برنامه فعلی دولت که فروش اوراق به میزان نامشخص و در روزهای خاص صورت می‌گیرد به زیان اقتصاد و بورس است. این بدان معناست که دولتی‌ها به واسطه این فروش نامنظم نمی‌توانند کسری بودجه خود را جبران کنند و از سوی دیگر به ماهیت بورس نیز آسیب می‌زند.

ضربه اقتصاد کشور

دولت در همان ابتدا وعده‌های زیادی داده بود که تاکنون هیچ یک به طور ۱۰۰ درصد عملی نشده است. خب یک سوال مطرح می‌شود که چرا دولت به مردم وعده‌ای داد از پس عملی کردن آن برنیایید؟

دولت وعده‌هایی چون عدم فروش اوراق، فروش نفت و حمایت از بورس داده بود. اما هیچ یک عملی نشده و همچنان سوال اصلی پرجاست که چرا دولت وعده‌ای می‌دهد که پس عملی کردن آن بر نمی‌آید. بررسی‌ نظرات کارشناسان نشان می‌دهد که وعده‌های دولت سیزدهم با شرایط فعلی در چهار سال ریاست به طور ۱۰۰ درصد عملی نمی‌شود.

درست است که دولت دوازدهم بدهی زیادی به یادگار گذاشته است. اما روند فعلی دولت سیزدهم نیز باعث بدهی بیشتر دولت می‌شود و زیان اصلی به اقتصاد کشور آن زمان مشخص خواهد بود.

بررسی چارچوب انتشار اوراق ارزی بر پایه دلار و یورو

یک عضو کمیته فقهی سازمان بورس از بررسی چارچوب انتشار اوراق ارزی در این کمیته خبر داد و گفت: پایه این اوراق یورو و دلار خواهد بود.

به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، سید عباس موسویان در خصوص انتشار اوراق ارزی اظهار داشت: با توجه به این که اوراق بهادار منتشر شده در ایران عمدتا ریالی است و کارکرد داخلی دارد و در مقابل پروژه های سرمایه گذاری دولت معمولا نیاز به ارز دارد، کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار بررسی چارچوب انتشار اوراق ارزی را آغاز کرد تا انتشار اوراق بهادار اسلامی توسط دولت جمهوری اسلامی ایران اجرایی شود .

وی در ادامه افزود: بر این اساس انتشار اوراق ارزی در کمیته فقهی سازمان بورس در دستور کار قرار گرفت و بعد از بررسی های مختلف این کمیته با انتشار انواع اوراق مشارکت، اوراق مرابحه، اوراق اجاره، اوراق سلف و حتی اوراق اسناد خزانه اسلامی به صورت ارزی و ریالی موافقت کرد .

پایه اوراق ارزی و دو شیوه سرمایه گذاری

عضو کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار درباره پایه این اوراق گفت: پایه اوراق ارزی قطعا بر اساس ارز خواهد بود که می تواند ارزهایی همانند یورو و دلار مورد استفاده قرار گیرد همچنین سرمایه گذاران می توانند با دو شیوه ارزی و ریالی در این اوراق سرمایه گذاران کنند به این صورت که یا از مسیر پرداخت ارزی اوراق را بخرند یا قیمت روز ریالی این اوراق را پرداخت کنند تا مالک اوراق ارزی شوند .

تضمین دولت ایران

موسویان در ادامه افزود: دولت سود این اوراق را تضمین می کند و متعهد است تا در سررسید علاوه بر اصل سرمایه، سود اوراق مورد نظر را به صورت ارزی یا ریالی و به قیمت روز به صاحبان اوراق بپردازند .

وی اظهارداشت: افرادی که در ایران ارز در اختیار دارند می توانند در این اوراق سرمایه گذاری کنند. چرا که علاوه بر این موضوع که این اوراق امنیت و تضمین دولت را به عنوان پشتوانه در اختیار دارد، تغییرات و نوسان نرخ ارز را نیز پوشش می دهد .

تسویه در سررسید با ارز یا ریال

عضو کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه، درباره تسویه اوراق ارزی اعلام کرد:‌ بر اساس ساز و کارهای تعریف شده، صاحبان اوراق ارزی در سررسید یا ارز تحویل می گیرند یا به قیمت روز، ریال ارز را به همراه سود آن دریافت می کنند .

فرصت ویژه ایرانیان خارج از کشور

موسویان با اشاره به این که خریداران این اوراق تنها مختص به داخل ایران نمی شوند، اظهارداشت: با توجه به این که نرخ بازدهی در ایران نسبت به سایر کشورهای دیگر مناسب تر است، این اوراق فرصت ویژه ای برای ایرانیان خارج از کشور برای سرمایه گذاران ایجاد می کند تا با خرید آن سود مناسبی را کسب کنند .

وی در ادامه گفت: سرمایه گذاری در اوراق ارزی به نفع دولت نیز تمام می شود چرا که دولت می تواند از منابع ارزی ایرانیان داخل و خارج از کشور به نحو بهینه تری در تامین مالی و برنامه های توسعه ای در بخش اقتصادی استفاده کند .

انتشار اوراق بین المللی اسلامی

عضو کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار درباره چشم انداز این اوراق گفت: انتشار اوراق ارزی در بلند مدت زمینه انتشار اوراق بین المللی اسلامی را فراهم می کند و دولت جمهوری اسلامی ایران می تواند با استفاده از این ابزار در کشورهای منطقه، کشورهای اسلامی و غیر اسلامی این ابزار را منتشر کند و با توجه به سود مناسبی که این اوراق دارد قطعا مورد توجه و استقبال سرمایه گذاران در سایر کشورهای دنیا نیز قرار خواهد گرفت .

سنجش تاثیر نااطمینانی نرخ ارز بر شاخص قیمت سهام شرکت های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

یکی از متغیرهای مهم تاثیر گذار بر شاخص قیمت سهام نرخ ارز و نوسانات مربوط به آن است. در پژوهش حاضر اثر نااطمینانی نرخ ارز اسمی بر شاخص قیمت سهام شرکت­های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 1392:4-1378:1 مورد بررسی قرار گرفته است. به همین منظور ابتدا با استفاده از مدل ناهمسانی واریانس شرطی، نااطمینانی نرخ ارز اسمی محاسبه شد و سپس متغیر نااطمینانی نرخ ارز به همراه متغیرهای دیگری نظیر نرخ ارز اسمی، تولید ناخالص داخلی حقیقی، نقدینگی به شکل حقیقی، شاخص قیمت­ها و قیمت حقیقی حامل­های انرژی وارد الگوی تحقیق گردید. نتایج برآورد الگوی خود توضیح با وقفه­های توزیعی گسترده(ARDL) نشان داد که متغیرهای نااطمینانی نرخ ارز اسمی، نقدینگی و قیمت انرژی اثر منفی و معنادار و متغیرهای تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز و سطح قیمت­ها اثر مثبت و معناداری بر شاخص قیمت سهام شرکت­های صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر جای می­گذارند. بنابراین، با اعمال سیاستهایی در جهت جلوگیری از نوسان قابل ملاحظه نرخ ارز زمینه رشد پایدار شاخص سهام شرکت­های صنعتی بورس فراهم شده و بازار سهام با بهبود مواجه خواهد شد

کلیدواژه‌ها

• نرخ ارز
• نااطمینانی نرخ ارز
• شاخص قیمت سهام شرکت‌های صنعتی

عنوان مقاله [English]

Measuring the Effect of Exchange Rate Uncertainty on Industrial Corporates Stock Price Index of Tehran Stock Exchange

نویسنده [English]

One of the most important variables affecting stock price index is exchange rate and its fluctuations. The aim of this paper was to investigate the effect of nominal exchange rate uncertainty on the stock price of industrial corporates in Tehran stock exchange over the period 1378:1-1392:4. For this purpose Conditional Variance of nominal exchange rate was calculated by an Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH) model and was considered as a proxy for Nominal Exchange rate uncertainty. By adopting an Auto Regressive Distributed Lag (ARDL) model and considering nominal exchange rate uncertainty with other variables such as nominal exchange rate, Real Gross domestic products, real liquidity, consumer price index and real price of energy as explanatory variables, the results indicated that nominal exchange rate uncertainty has significant negative effect on industrial corporate stock price index of Tehran stock exchange in both short and long term. Liquidity and the price of energy negatively and real gross domestic product, nominal exchange rate and consumer price index positively affect price index of industrial corporate of Tehran stock exchange and these effects are significant in the long run. Therefore implementing of suitable fiscal and monetary policies and preventing exchange rate fluctuations will decrease the uncertainty of nominal exchange rate will cause boom of stock price of industrial corporate and overall stock exchange market.

کلیدواژه‌ها [English]

• Exchange rate
• Exchange rate uncertainty
• Stock price of industrial corporate

مراجع

- Abbasian, E. Moradpour oladi, M. and Abbasion, V. (2008). The Impact of Macroeconomic Variables on the Stock Market: Evidence from Tehran Stock Exchange Market, Iranian journal of Economic Research, Vol 12, Issue 36:135-156 (in Persian).

- Adam, A.M. Tweneboah, G.(2008). Foreign direct investment and stock market development: Ghainaevidence, MPRA paper, http://mpra.ub.uni- muenchen.de/11985/1/FDI.pdf

- Aghaei, M and Rezaeepour, M. (2009).The Impact of Price and Exchange Rate Fluctuations on Stock Price Index in Tehran Stock Market: Using a Vector Auto-Regression Method, The Economic Research, Vol 9, Issue 1:147-175(in Persian).

- Benita, G., and B. Lauterbach. (2004). Policy Factors and Exchange Rate Volatility: Panel Data Verses a Specific Country Analysis, Research Unit, Foreign Exchange Activity Department, Bank of Israel, Jerusalem.

- Chinzara, Z., (2011), Macroeconomic Uncertainty and Conditional StockMarketVolatility in South Africa. South African Journal of Economics, 79(1):.27-49.

- Daei Karimzadeh, S. sharifi renani, H. and Ghasemian moghadam, L. (2014). Impact of Macroeconomic Variables on Bank stock price, Economic Journal, vol 13, issue 11:65-90 (in Persian).

- Dourandish. A, Shariati. E and Arzande. N. (2014). The Study of Volatility Spillover Effects of The Exchange Rate on Agricultural Industry Index Listed on The Stock Exchange. Journal of Economics and Agriculture Development. Vol 28 (2). pp 177-184.

- Eslamlueian, K. and zare, H. (2007). The Impact of Macro Variables and Alternative Assets on Stock Price Movement in Iran: An ARDL Model. Iranian Journal of Economic Research, vol 8 (29): 17-46 (in Persian).

- Fama, E.F.(1981). Stock Returns, Real Activity, Inflation and Money, American Economic Review. Vol. 71, No. 4:. 545-565.

- Ghalibaf asl, H. (2003). Impact of Exchange rate on Corporate value in Iran, Master Thesis of Management, Tehran University, (in Persian).

- Granger, C W. J. & Huangb, B-N & Yang, C-W, (2000). "A bivariate causality between stock prices and exchange rates: evidence from recent Asianflu," The Quarterly Review of Economics and Finance, Elsevier, vol. 40(3):337-354.

- heidari, M. (2002). Economic Factor affecting Price Index of Tehran stock exchange, Master Thesis of Economic, Isfahan university, (in Persian).

- Heidari, H, Parvin, S, Shakeri, A and Feizi, S, (2010). Impact of Economic Growth Uncertainty on Economic Growth in Iran: Some Evidence from GARCH Models, Iranian Journal of Economic Research, Vol 14, Issue 43:189-210(in Persian).

- Kennedy, K. and Nourizad, F. (2016). Exchange rate volatility and its effect on stock market volatility. International Journal of Human Capital and Urban Management, vol 1 (1): 37-46.

- khodabakhsh, M. (1997). Impacts of Exchange rate Variation Stock Price, Master Thesis of Economic, Tehran university, (in Persian).

- Muradoglu, Y, Metin, K, (1996), Effeciency of Turkish Stock Exchange with Respect to Monetary اوراق ارزی و بازار سرمایه Variables: A Cointegration Analysis, European Journal of Operational Research, Elsevier, vol 90(3): 556-576.

- Morley, B. (2009), Exchange rates and Stock Prices in the long Run andShort Run, Working Paper .No5/09.

- Osoulian, M. (2006). Impacts of some Economic Variables on industrial Price Index of Tehran stock exchange over the period 1993-2003, Master Thesis of Economic, Tehran University, (in Persian).

- Pan, M., Fok, R.C., Liu, Y.A. (2007). Dynamic linkages between exchangerates and stock prices: evidence اوراق ارزی و بازار سرمایه from east Asian markets”, International Review of Economics & Finance, 16(4):.503–520.

- piraei, Kh and Shahsavar, M. (2009).The Impacts of Macroeconomic Variables on the Iranian Stock Market, the economic research, Volume 9(1): 21-38(in Persian).

- Phylaktis, K. – Ravazzolo, F. (2000). Stock Prices and Exchange Rate Dynamics. Paper presented at the EFMA 2000 Meeting in Athens.

- Qatmyry, M, A, Harati, J. (2004). the effects of macroeconomic variables on the use of a model to اوراق ارزی و بازار سرمایه explain food price index Ghzayyba Lag (ARDL), Iran (1379-1338), Fourth Conference of Agricultural Economics Iran, IAEC04_017, (in Persian)

- stavarek, D, (2005) ,Stock Prices and Exchange Rates in the EU and the USA: Evidence of their Mutual Interactions, Czech Journal of Economics and Finance, 55, p 141-162.

- taghavi, M. and mohammadzade, A. ( 2003). Capital market reaction to macroeconomic variables, Iranian Journal of Economic Research, Volume 2, ( 4): 13-66(in Persian)

- Zhao, H. (2010). Dynamic relationship between exchange rate and stockprice: Evidence from China. Research in International Business and Finance, 24(2):.103-112.

- Zare, H. and Rezaei, Z. (2007), The Effects of Foreign Exchange, Gold Coin and Housing Markets on Tehran Stock Market: A Vector Error Correction Model Reserch journal of Human Science, Vol 21 (2): 99-112(in Persian)

- zenedini, M. (2015). Analysis the effect of real exchange rate uncertainty on industrial corporates stock Price index of Tehran stock exchange, 1 st international conference of accounting and management in third centhury.

اوراق مشارکت ارزی؛ راه حل ایران برای رفع مشکلات مالی نفتی

این دومین بار در چند ماه اخیر است که ایران اوراق مشارکت ارزی برای توسعه میدان گازی پارس جنوبی منتشر می کند. در اواخر سال گذشته خورشیدی، دولت ایران اعلام کرد که در اولین مرحله از عرضه یک میلیون و یورو اوراق مشارکت، ۲۵۰ میلیون یورو اوراق را با موفقت در بازار فروخته است.

علی وکیلی مدیر عامل شرکت نفت و گاز پارس که مدیریت توسعه میدان گازی پارس جنوبی را بر عهده دارد، گفته است که این اوراق ویژه سرمایه گذاران خارجی و ایرانیان مقیم خارج است و عرضه آن از روز فردا دوشنبه در شعب بانک ملت در سراسر کشور آغاز می اوراق ارزی و بازار سرمایه شود.

در حالی که اوراق مشارکت ارزی معمولا در بازارهای بین المللی عرضه می شود روشن نیست که آیا این اوراق در شعب بانک ملت در کشورهای دیگر نیز عرضه خواهد شد یا نه.

فعالیت شعب بانک ملت در کشورهای اروپایی به دلیل تحریم های بین المللی و کشورهای غربی محدود شده ولی گزارشی از عرضه این اوراق در بازارهای آسیایی منتشر نشده است.

بانک ملت علاه بر شعبه های داخلی، در لندن، هامبورک، استانبول، آنکارا، ازمیر، ایروان، دوبی، سئول و کوآلالامپور شعبه دارد.

درآمد حاصل از فروش این اوراق مشارکت صرف توسعه فازهای ۱۵ تا ۱۸ میدان گازی پارس جنوبی خواهد شد.

اوراق مشارکت ارزی سه ساله است و در قطعات یک هزار، پنج هزار، ۱۰ هزار، ۵۰ هزار و ۱۰۰ هزار یورویی عرضه می شود.

نرخ سود اوراق مشارکت هشت درصد تعیین شده و از مالیات معاف است و شرکت ملی نفت ایران بازپرداخت این اوراق را تضمین کرده است.

سود این اوراق مشارکت برای یک دوره سه ساله هشت درصد تعیین شده است که رقم بالایی به حساب می آید.

کمبود منابع مالی

تصمیم به انتشار اوراق مشارکت ارزی پس از آن گرفته شد که ایران در سالهای اخیر با مشکل بزرگی در بازارهای بین المللی برای تامین برای توسعه صنعت نفت و گاز رو به رو شد.

ایران در چهار سال اخیر نتوانسته قراردادی با شرکت های بین المللی برای توسعه میدان گازی پارس جنوبی امضا کند

پادکست چشم‌انداز بامدادی رادیو بی‌بی‌سی – دوشنبه ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۱

در حال حاضر سرمایه گذاران خارجی رغبت چندانی برای همکاری با ایران نشان نمی دهند و برخی شرکت های بزرگ نفتی که در سالهای گذشته با ایران در اجرای پروژه های نفتی همکاری می کردند، تمایلی به همکاری ندارند.

اصرار ایران به ادامه غنی سازی اورانیوم و نادیده گرفتن قطعنامه های تنبیهی شورای امنیت سازمان ملل باعث شده تا سرمایه گذاران خارجی به خصوص شرکت های بین المللی فعال در نفت و گاز تمایلی به همکاری با ایران نشان ندهند.

برای همین دولت در بودجه امسال پیش بینی کرده که بیشتر از ده میلیارد یورو اوراق مشارکت ارزی منتشر کند که بخش عمده از درآمدهای حاصل از فروش این اوراق صرف توسعه میدان گازی پارس جنوبی خواهد شد.

علاوه بر اوراق مشارکت ارزی، پیش بینی شده مبالغ زیادی اوراق مشارکت ریالی نیز در بازار داخلی منتشر شود بلکه با این تهمیدات بخشی از مشکل کمبود منابع مالی تامین شود.

پیش بینی شده که در سال جاری سه هزار میلیارد تومان (اوراق ارزی و بازار سرمایه سه میلیارد دلار) اوراق مشارکت ریالی نیز در بازارهای داخلی برای توسعه میدان گازی پارس جنوبی منتشر شود.

به گفته آقای وکیلی، در یازده سال گذشته، ۳۰ میلیارد دلار در میدان گازی پارس جنوبی سرمایه گذاری شده و برای راه اندازی بقیه طرح های توسعه و صنایع پتروشیمی این منطقه به ۷۰ میلیارد دلار سرمایه دیگر نیاز است.

ایران در سی سال گذشته یک بار کمتر از یک میلیارد دلار ارواق مشارکت ارزی در بازارهای بین المللی منتشر کرد که با استقبال رو به رو شد اما پیش بینی می شود این بار این کشور برای فروش بیشتر از ده میلیارد یورو اوراق مشارکت ارزی در بازارهای بین المللی با دشواریهای جدی مواجه است.

در سالهای اخیر دولت ایران سعی کرده از منابع داخلی برای توسعه منابع نفت و گاز استفاده کند اما این منابع بسیار محدود است و این کشور قادر نیست پول مورد نیاز توسعه میادین نفت و گاز را از داخل تهیه کند.

وزارت نفت ایران مدتها پیگیر ایجاد بانکی ویژه برای صنعت نفت بود تا به وسیله منابع این بانک بتواند کمبود های مالی برای توسعه میدانهای نفت و گاز را برطرف کند اما هنوز سرنوشت این بانک که مدتها سرزبانها بود، نامشخص است و اوراق ارزی و بازار سرمایه اکنون دولت در پی فروش ارواق مشارکت ارزی است.

کمبود منابع مالی سبب شده پروژه های بزرگی نظیر توسعه میدان گازی پارس جنوبی با تاخیرهای طولانی مواجه شوند و پیمانکاران این پروژه عظیم اکنون از کمبود منابع مالی شکایت دارند.