توسعه کسب و کارها با راه اندازی بازار مشتقه ارزی
عباس آرگون با اشاره به نقشه راه غیر تورمی دولت می گوید: دولت اصلی ترین بازیگر بازار ارز است، در این میان راه اندازی بازار مشتقه ارزی می تواند کمک زیادی به مهار نوسانات ارزی کند. لذا در صورت رفع شرایط تحریمی می توان به راه اندازی و استفاده از بازار آتی ارز به عنوان اقدامی موفق نگاه کرد و از آن به عنوان سیاست موفق کمک گرفت.
به گزارش «کالاخبر» به نقل از ایرنا، نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی تهران با بیان اینکه در «نقشه راه رشد غیر تورمی» فرصت‌های خوبی است که می‌توان از آنها به نفع اقتصاد کشور بهره برد، گفت: جذب منابع در پروژه‌های مختلف باعث مولد شدن دارایی‌های راکد و توسعه صادرات و اشتغال میشود.
عباس آرگون به کمک بازار سرمایه در تحقق "نقشه راه غیر تورمی" اشاره کرد و افزود: از گذشته بارها این موضوع از سوی کارشناسان مطرح شد تا اقدامی برای به پایان رساندن طرح یا پروژه‌های نیمه تمام در کشور از طریق پول های سرگردان مردم صورت گیرد.
وی ادامه داد: نقشه راه رشد غیر تورمی ارائه شده از سوی وزارت امور اقتصادی و دارایی از جمله طرح های مناسبی است که با اجرای آن شاهد اتفاقاتی مثبت در پروژه هایی هستیم که هنوز تحت تاثیر کمبود منابع مالی تکمیل نشده اند.
آرگون اظهار داشت: سال گذشته با قرار گرفتن شاخص بورس بر مدار صعودی و افزایش تقاضا از سوی مردم برای خرید سهام، فرصت بسیار خوبی برای پذیرش پروژه ها و طرح های نیمه تمام در قالب شرکت های سهامی عام در بورس فراهم شد که از این طریق سهام این شرکت ها در اختیار مردم قرار می گرفت.
آرگون خاطرنشان کرد: با انجام چنین اتفاقی ضمن پوشش تقاضای مردم برای خرید سهام، زمینه نظم بخشیدن به پول های سرگردان در بخش های مولد که بارها منجر به نابسامانی بازارهای مختلف سرمایه گذاری شده بودند، ایجاد می شد.
نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی تهران ادامه داد: طی این سال ها شاهد وجود پروژه های نیمه تمام زیادی در کشور بودیم و طبق آمارهای ارائه شده حدود ۶۰ هزار پروژه نیمه تمام در حوزه های مختلف وجود دارد که دارای چرخه اقتصادی هستند.
وی خاطرنشان کرد: این پروژه ها با درصدهای مختلفی از پیشرفت همراه بودند و بهتر است تا بعد از انجام تامین مالی پروژه های اقتصادی که درصد بالایی از پیشرفت را کسب کرده اند تبدیل به شرکت شوند تا سهام آن از طریق عرضه اولیه در اختیار مردم قرار بگیرد.
آرگون اعلام کرد: با توجه به ساختار بودجه کشور، طرح های عمرانی نمی توانند منابع لازم را برای تکمیل طرح ها از بودجه کشور تامین کنند، در این زمینه می توان چند پروژه همگن را به عنوان شرکت عام پروژه ایجاد کرد.بازار مشتقه ارز
توسعه صادرات با جذب منابع در پروژه های مختلف
نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی تهران اظهار داشت: جذب منابع در پروژه های مختلف باعث مولد شدن دارایی های راکد می شود و با توسعه صادرات و اشتغال همراه خواهند شد، این مسایل از جمله فرصت های خوبی هستند که می توان از آنها به نفع اقتصاد کشور استفاد کرد.
وی تاکید کرد: اکنون با کمک طرح پیشنهادی وزارت امور اقتصادی و دارایی می توان حداکثر استفاده را از این فرصت کرد و با ورود منابع خرد سرگردان سرمایه گذاران که اکنون دیگر نمی توانند وارد دیگر بازارهای سرمایه گذاری شوند، کمک زیادی را به بخش واقعی و مولد اقتصاد کشور کرد.
آرگون به اعمال همزمان مجموعه ای از سیاست ها اشاره کرد و گفت: باید برخی از هماهنگی ها بین سیاست های بازار پول و بازار سرمایه صورت بگیرد تا از این طریق، همکاری مثبتی در تامین مالی پروژه ها انجام شود.
نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی تهران به بند اشاره شده در طرح "نقشه راه غیرتورمی" وزارت امور اقتصادی و دارایی در خصوص کمک صندوق توسعه ملی اشاره کرد و گفت: این صندوق‌ها می‌توانند بیشتر کمک کننده به شرکت های صادرات محور باشند تا منابع ارزی را به صندوق بازگردانند.
کمک بازار متشکل ارزی به مهار نوسانات ارزی
وی به موضوع مهار نوسانات ارزی در نقشه راه غیرتورمی دولت اشاره کرد و گفت: دولت اصلی ترین بازیگر بازار ارز است، در این میان راه اندازی دوباره بازار مشتقه ارزی می تواند کمک زیادی را در مهار نوسانات ارزی داشته باشد.
آرگون اظهار داشت: در صورت رفع شرایط تحریمی می توان به راه اندازی و استفاده از بازار آتی ارز در بورس کالا به عنوان اقدامی موفق نگاه کرد و از آن به عنوان سیاست موفق کمک گرفت.
نایب رییس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق بازرگانی تهران افزود: با افزایش پیش بینی پذیری بازار ارز، فعالان بازار راحت‌تر می توانند به کسب اطلاعات از آینده این بازار، برنامه ریزی فعالیت ها و توسعه کسب و کار خود بپردازند.
وی راه اندازی بازار مشتقه ارزی را کمک کننده در تحقق نقشه راه غیرتورمی اعلام کرد و گفت: این اقدام علاوه بر پیش‌بینی پذیری اقتصاد کشور منجر به کاهش ریسک‌های ناشی از تغییرات احتمالی قیمت ارز خواهد شد.
آرگون تاکید کرد: در صورتی که بتوان با ابزاری موفق، نوسان نرخ ارز را پوشش داد ریسک احتمالی مربوط به تغییرات و تحولات قیمت ارز با کاهش همراه خواهد شد.
گفتنی است، «احسان خاندوزی»، وزیر امور اقتصادی و دارای بازار مشتقه ارز شامگاه سه‌شنبه (۲۵ آبان ماه) در حساب کاربری خود در توئیتر از رونمایی کلیات نقشه راه دو سال آتی برای رونق تولید همزمان با کاهش تورم در وزارت اقتصاد خبر داد.
وی در این توییت اعلام کرد: «پس از دو ماه همفکری با کارشناسان، امشب وزارت اقتصاد از کلیت نقشه راه دو سال آتی برای رونق تولید همزمان با کاهش تورم رونمایی کرد.»
وزارت امور اقتصاد و دارایی در بند نخست از بخش «افزایش پیش بینی پذیری اقتصاد» نقشه راه غیرتورمی، استفاده از سازوکارهای بورس کالا برای تعیین قیمت و ارتقای شفافیت و در بند سوم، پوشش ریسک نوسانات قیمت مواد اولیه با ایجاد بازار معاملات آتی را مطرح کرده است.
همچنین در بند بازارسازی و اصلاح شبکه توزیع داخلی و خارجی تاکید بر تقویت جایگاه تامین کنندگان خرد کالا در کشور و استفاده از ظرفیت‌های فضای مجازی و استارتاپ‌ها برای توزیع کالا، استفاده از ظرفیت ایرانیان خارج از کشور برای بازارسازی کالاها و خدمات ایرانی و تخصصی کردن امور نظارت در دستگاه های متولی شده است.
بازار مشتقه ارز
نوسان‌های ارزی که این روزها به عنوان مساله‌ای مهم در اقتصاد کشور و تعیین مسیر معاملات بازار سرمایه تلقی میشود، دولت سیزدهم را بر آن داشته تا کنترل نوسان‌های قیمتی از طریق توسعه بازارهای آتی را به عنوان یکی از برنامه‌های اصلی خود در نقشه راه غیرتورمی معرفی کند. کارشناسان اعتقاد دارند راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی می‌تواند در مهار نوسانات ارزی کمک کننده باشد و به عقیده آنها اگر ارز را مانند سکه و طلا به عنوان یک کالا در نظر بگیریم امکان معامله آن در بورس کالا وجود دارد و ابزارهای نوین مالی مانند قراردادهای آتی بر روی آن اعمال خواهد شد.
مروری بر مهم ترین رویدادهای تالار نقره ای؛
یک هفته با بورس کالا
در هفته گذشته شاهد رویدادها و اظهارنظرهای مختلفی در حوزه بورس کالای ایران بودیم که مهم ترین عناوین آنها"رفع چالش قیمت گذاری دستوری با ورود کالاهای متعدد به بورس کالا"، "توسعه روابط ایران و سوریه از مسیر بورس های کالایی"، "تأمین کامل نیاز بازار با عرضه های تلفیقی"، "استفاده از سازوکار بورس کالا برای ساماندهی بازار کشاورزی"،"خرید متری مسکن میانبری برای خانه دار شدن" و "توسعه کسب و کارها با راه اندازی بازار مشتقه ارزی" بود.
معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران:
قراردادهای آتی واحدهای صندوق طلا از هفته آینده راه اندازی می شود
معاون توسعه بازار و مطالعات اقتصادی بورس کالای ایران گفت: بورس کالای ایران در جهت متنوع‌سازی ابزارهای مشتقه برای فعالان بازارهای مالی، امکان سنجی و ایجاد زیرساخت معاملات قراردادهای آتی واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق پشتوانه طلا را تکمیل کرده که با توجه به نظر مساعد سازمان بورس و اوراق بهادار، معاملات این ابزار از روز شنبه ۱۲ تیرماه آغاز می شود.
با صدور اطلاعیه ای اعلام شد؛
اصلاح قیمت های قرارداد اختیار معامله سکه تحویل دی ۹۹
مدیریت توسعه بازار مشتقه بورس کالای ایران با صدور اطلاعیه ای به کلیه فعالان معاملات قراردادهای مشتقه، از اصلاح قیمت های قراردادهای اختیار معامله سکه طلا تحویل دی ماه ۹۹ خبر داد.
در گفت‌وگو با سلطانی‌نژاد، اقدامات برای کاهش ریسک‌های معاملاتی بررسی شد؛
تلاش برای اعتبارسنجی مشتریان بورس کالا/دارایی های جدید در راه بازار مشتقه
نوسان قیمت‌ها در بازارهای کالایی موجب شده تا رخدادها و شرایط پیچیده‌ای به ثبت برسد. چنین وضعیتی نقش بورس کالای ایران را به‌عنوان مهم‌ترین رکن معاملات در بازار داخلی را برجسته ساخته است. آزادسازی سقف مجاز قیمت‌ها در بازارهای فولاد و پتروشیمی در کنار افزایش جدی حجم معاملات و رشد عرضه‌ها در روزهای اخیر به معنی تقویت جایگاه این بازار رسمی در اقتصاد کشور است.
سلطانی نژاد مطرح کرد:
بورس کالا آمادگی راه اندازی بازار مشتقه ارزی را دارد
مدیرعامل بورس کالا گفت: بورس آمادگی لازم برای راه اندازی بازار مشتقه ارزی را دارد و امیدواریم یک بازار مشتقه ارزی قوی داشته باشیم تا بتوانیم نوسانات ارز را پوشش دهیم.
رییس کل بانک مرکزی:
بازار مشتقه ارزی به زودی راه اندازی می شود
رییس کل بانک مرکزی از راه اندازی بازار مشتقه ارزی با هماهنگی بازار سرمایه و سازمان بورس در آینده نزدیک خبر داد.
کارشناس ارشد بازار سرمایه عنوان کرد:
فعالان بازار ارز مستعد راه اندازی معاملات آتی هستند
معاملات غیررسمی در بازار ارز در حالی به شیوه های مختلف از جمله معاملات فردایی گسترش یافته که هیچ تضمین و مقرراتی بر آن حاکم نبوده و نبود نظارت درست و مکانیزم قانونی در بازار آزاد ارز، موجب بالارفتن ریسک این معاملات و بعضا بروز برخی کلاه برداری ها می شود.
یک کارشناس بازار سرمایه اعلام کرد:
تشکیل بازار مشتقه ارز یک ضرورت اجتناب ناپذیر است
بانک مرکزی تنها مرجعی است که می تواند زمینه ایجاد بازار مشتقه ارز در کشور را فراهم کند که تحقق این امر منجر به کنترل نوسانات ارزی می شود.
دبیر کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار:
بازار مشتقه ارز برای بانک مرکزی راهگشا خواهد بود/استفاده از قراردادهای آتی برای کنترل بازار سکه
دبیر کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: با توجه به تصویب راه اندازی بازار مشتقه ارزی در شورای عالی بورس و همچنین ادامه نوسانات ارز، بازار مشتقه ارزی می تواند در جهت پوشش نوسانات نرخ ارز راهگشا باشد بازار مشتقه ارز و به بانک مرکزی در تنظیم بازار کمک کند.
سلطانی‌نژاد مطرح کرد؛
بازار مشتقه ریسک‌های بازار ارز را مدیریت می‌کند
مدیرعامل بورس کالای ایران با تاکید بر اینکه راه حل مدیریت نوسانات بازار ارز تشکیل یک بازار مشتقه است، گفت: مصوبات تشکیل این بازار صورت گرفته اما اجرایی شدن آن منوط به الزامات و شرایطی است که عهده دار آن بانک مرکزی است و در صورت فراهم شدن این الزامات، ما هم آماده اجرا هستیم.
سلطانی نژاد مطرح کرد:
خنثی‌سازی نوسانات قیمت با راه اندازی بازار مشتقه ارزی
مدیرعامل بورس کالای ایران با اعلام خنثی‌سازی نوسانات ارزی با راه‌اندازی بازار مشتقه، گفت: چنین بازاری می‌تواند نوسانات زودگذر ناشی از هیجان بازار ارز مانند وضعیت فعلی را از بین ببرد.
کارشناس ارشد بازار سرمایه مطرح کرد:
۳مزیت راه اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالا
یک کارشناس ارشد بازار سرمایه معتقد است که راه اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالای ایران سه مزیت پوشش ریسک فعالیت های اقتصادی و بازیگران بازار، تسهیل در ورود سرمایه گذار خارجی و پاسخ به نیاز سفته بازان را به همراه دارد.
نایب رئیس کمیسیون بازار پول و سرمایه اتاق تهران:
با موافقت بانک مرکزی، تک‌نرخی شدن ارز در بورس کلید می‌خورد
با عرضه ارز در بورس، نرخ آن در عرضه و تقاضا تعیین میشود و این تنها راهی است که می‌تواند به یکسان‌سازی و تکم نرخی شدن ارز منجر شود.
دبیر کل کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران:
یکسان سازی نرخ و راه اندازی بازار مشتقه ارز از اولویت های دولت دوازدهم باشد
"سیاست تک نرخی ارز" وعده ای که با اجرایی شدن برجام و بهبود روابط خارجی ایران با دیگر کشورها به نظر می رسید در دولت یازدهم به اجرا درآید تا ثبات و آرامش در بازار تقویت و جلوی بخشی از مفاسد گرفته شود. اما این سیاست با وجود ثبات نسبی بازار و بهبود اوضاع، در دولت اول حسن روحانی عملیاتی نشد تا رییس بانک مرکزی از آن به عنوان اولویت کاری دولت دوازدهم یاد کند.
صالح آبادی با تاکید بر راه اندازی بازار مشتقه ارز:
تجار، بازاری برای بیمه نوسانات نرخ ارز می خواهند
مدیرعامل بانک توسعه صادرات ایجاد بازاری برای بیمه شدن صادرکنندگان و واردکنندگان در برابر نوسانات ارزی را پیشنهاد کرد و گفت: برای ارتقاء ثبات مالی ایجاد بازار مشتقه ارزی یک راهکار محسوب میشود.
سلطانی نژاد با اشاره به برنامه دولت برای پوشش ریسک نوسان نرخ ارز؛
زیرساخت های راه اندازی بازار مشتقه ارز در بورس کالا فراهم است
راه اندازی بازار مشتقه ارزی در قالب قراردادهای آتی و آپشن به منظور پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز از برنامه های اقتصادی دولت دوازدهم بوده و در این زمینه زیرساخت های لازم در بورس کالای ایران فراهم است.
رئیس پژوهشکده پولی و بانکی :
جای خالی بازار آتی ارز در اقتصاد احساس می شود
داشتن بازاری شفاف و قابل دسترس برای پوشش ریسک نوسانات ارز در هر اقتصادی قابل توصیه بوده و جای خالی آن به عنوان یک ابزار مالی مطمئن، در بازار مالی کشور مشهود است.
عضو شورای عالی بورس مطرح کرد؛
فعالان اقتصادی در انتظار راه اندازی بازار آتی ارز
عضو شورای عالی بورس گفت: در جلسه قبل شورای عالی بورس، معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت اعلام کردند در همه جلسات که با فعالان بازار، صادرکنندگان و واردکنندگان داشتنه اند، موضوع نوسان نرخ ارز و پوشش آن مطرح می شود و نهایتا نتیجه راه اندازی معاملات مشتقه ارز به کجا ختم شد.
میرصانعی با اشاره به توسعه بازار مالی بورس کالا:
رویای دیروز تالار نقره ای، تعبیر شد
در سال های ابتدایی فعالیت بورس کالا اینکه روزی ارزش بازار مالی این بورس از معاملات فیزیکی فراتر رود به یک رویا شبیه بود، اما امروز شاهد تحقق این اتفاق مهم در تالار نقره ای هستیم.
شاپور محمدی عنوان کرد:
ضرورت راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی
بازار مشتقه ارزی یکی از ارکان بسیار مهم برای حضور سرمایه‌گذاران خارجی در کشور به شمار می‌رود که درواقع تمام کشورهای توسعه یافته برای حضور سرمایه‌گذاران در بازار خود و در راستای ایجاد اطمینان به این دسته از فعالان اقتصادی بازارهایی با مکانیزم بورسی برای مبادلات ارزی تدارک دیده‌اند.
سلطانی نژاد خبر داد:
راه اندازی بورس زعفران تا پایان دهه فجر
مدیرعامل بورس کالای ایران با بیان اینکه ایران بزرگترین تولید کننده زعفران است، گفت: گواهی سپرده زعفران تا پایان دهه فجر راه اندازی می شود.
کتاب «بازار مشتقه ارز» منتشر شد
کتاب «بازار مشتقه ارز» با هدف ارائه مفاهیم و ابزارهای معاملاتی بازار ارز پس از کتاب «پوشش نوسانات نرخ ارز (بازار قراردادهای آتی)» به عنوان دومین کتاب در حوزه بازار مالی ارز منتشر شد.
چراغی با اشاره به اثرات مخرب گسترش بازار غیررسمی ارز؛
زیرساخت راه اندازی بازار مشتقه ارز در بورس کالا فراهم است
رییس هیات مدیره کارگزاری مهرآفرین به گسترش معاملات غیر رسمی در بازار ارز اشاره کرد و گفت: متاسفانه معاملاتی که در بازار غیر رسمی به شیوه های مختلف از جمله معاملات فردایی انجام می شود، هیچ تضمین و مقرراتی ندارد و این امر باعث ریسک بالای معامله گران و بعضا کلاهبرداری می شود.
حامد سلطانی نژاد از روش‌های نوین تنظیم بازار می گوید؛
دوره انبارکردن کالا به پایان رسیده است/بکارگیری منابع سفته بازان در خدمت منافع ملی
واسطه کسی است که سرمایه دارد و می‌خواهد از آن کسب منفعت کند، بنابراین از طریق ابزارهای مالی می تواند مسیری را ایجاد کرد تا سرمایه واسطه ها در خدمت منافع اقتصادی کشور قرار گیرد و در عین حال منفعت شخصی آنها برآورده شده و آسیبی به بازارهای فیزیکی نرسد.
یک استاد دانشگاه مطرح کرد؛
راه اندازی بازار مشتقه ارز به جای برخورد ضربتی با معاملات غیر رسمی
استاد اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی معتقد است که دولت به جای برخوردهای دوره‌ای و ضربتی با معاملات غیر رسمی از جمله معاملات فردایی ارز در بازار آزاد، به فکر راه‌اندازی هر چه سریعتر بازار مشتقه ارزی باشد تا مانند تمام کشورهای پیشرفته دنیا، ابزاری کارا در بازاری شفاف و تحت نظارت برای پوشش ریسک نوسانات ارزی پدید آید.
عضو اتاق بازرگانی مطرح کرد؛
بازار مشتقه ارز به بانک مرکزی در تنظیم بازار کمک می کند
یک عضو اتاق بازرگانی معتقد است؛ با راه اندازی بازار مشتقه ارزی که زمینه اجرای آن در بورس کالا فراهم شده است، دخالت های بانک مرکزی در بازار ارز سمت و سویی دیگری خواهد گرفت به طوریکه بانک مرکزی با استفاده از این بازار می تواند نرخ ارز را به صورت تک نرخی مدیریت و تنظیم کرد.
در یادداشتی بررسی شد؛
جاذبه بازار مشتقه ارز برای سرمایه گذاران خارجی
راه اندازی بازار مشتقه ارز با هدف پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز در شورای عالی بورس به تصویب رسیده و بدون شک این بازار می تواند یکی از جاذبه های اقتصاد ایران برای سرمایه گذاران خارجی باشد.
یک کارشناس بازار ارز مطرح کرد؛
جولان معاملات فردایی غیر رسمی در فقدان بازار آتی ارز
در پی نوسان نرخ ارز در هفته های اخیر، معاملات مختلفی از جمله معاملات فردایی در سبزه میدان با حجمی بالا و بدون هیچ آمار شفاف، نظارت و قوانینی تضمین شده انجام می شود و این یکی از عوامل شکل گیری غیر منطقی نرخ ارز است.
پیش بینی سلطانی نژاد از آینده بورس ارز؛
بازار مشتقه ارز از سکه هم جذاب تر می شود
سلطانی نژاد پیش بینی کرد، یکی از بزرگترین بازارهای مشتقه بورس کالا در کنار سکه طلا، ارز باشد و حتی معاملات مشتقه ارز از سکه هم پررونق‌تر شود؛ چون سکه یک کالای پس‌انداز است، اما ارز وسیله تجارت است و بازار مشتقه آن می تواند جذاب تر باشد.
کتاب بازار مشتقه ارز: قراردادهای ارزی: آتی، سلف، اختیار معامله و سواپ (معاوضه) .
بازار مشتقه ارزی یکی از نهادهای مالی مفقوده در نظام مالی کشور محسوب میشود که نبود آن هزینه های گوناگونی در سطح کلان برای سیاستگذاری ارزی بانک مرکزی و در سطح خرد برای تولیدکنندگان، تجار، بازار مشتقه ارز سرمایه گذاران خارجی و عموم مردم ایجاد کرده است. در نبود بازار مذکور، پوشش ریسک تغییرات نرخ ارز با چالش مواجه شده و امکان پیش بینی مسیر آتی نرخ ارز (حتی در یک افق کوتاه مدت)برای ذیفنعان اقتصادی فراهم نخواهد بود.
-
~علی محمد مرادی ~حسین امیری ~علی محمد مرادی ~فرزاد میدانی، سودابه عینعلی، رضا مناجاتی ~سیدعلیرضا صادقی، عباس گمار، حمید اسلامیان (ویراستار)
- موارد بیشتر (16)
- کتاب >علوم اجتماعی >اقتصاد >اقتصاد مالی >پول
-
› مشاهده لیست سفارش های جدید و در حال ارسال.
› تغییر آدرس و وضعیت سفارش های شما در حساب شما.
مهندسی مالی (مرجع جامع ابزار اختیار معامله) - فریدون رهنمای رودپشتی، جعفر جولا
راز جذب پول در ایران 5: راه و رسم آدم های موفق در ایران چیست؟ - علی اکبری
اسراری که ثروتمندان به شما نمی گویند: چگونه در ایران ثروتمند شویم - حسین اسدی نیا
بازار ارز با بازار مشتقات ارزی متعادل میشود
مدیرعامل بورس کالا گفت: بازار مشتقه ارزی صرفا یک ابزار نیست و یک راهکار به شمار می‌رود که با استفاده از آن می‌توان التهابات را کنترل کرد تا در نهایت بازار ارز متعادل شود.
به گزارش ایبِنا، حامد سلطانی نژاد در گفتگو با دوماهنامه تازه‌های اقتصاد درباره وضعیت بازارهای مشتقه در دنیا و حجم معاملات آنها گفت: بر اساس آخرین آمارهای موجود، بازارهای مشتقه در چند دههٔ اخیر پیشرفت چشمگیری داشته‌اند. در بین سال‌های ۲۰۰۵ تا ۲۰۰۹میلادی. ، حجم معاملات قراردادهای مشتقه در سراسر جهان نزدیک به ۶۰۰ تریلیون دلار بود که بسیار بالاتر از تولید ناخالص داخلی آمریکا به‌عنوان بزرگترین اقتصاد جهان بود.
مدیر عامل بورس کالا افزود: از سویی دیگر بر اساس اطلاعات ارائه‌شده از سوی بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی، در ابتدای سال ۲۰۰۰، بیش از ۹۰ درصد از ۴۵۰ کمپانی در دنیا از ابزارهای مشتقه برای مدیریت ریسک نرخ بهره استفاده کردند. بازارهای مشتقه در وضعیت فعلی دنیا ازجمله کنترل‌گرهایی است که می‌تواند در تعادل‌بخشی‌ها کمک کند و در سویی دیگر با سرعت درحال رشد است.
وی با اشاره به تفاوت میان قراردادهای مشتقه، اوراق قرضه و سهام اظهار داشت: درحال حاضر، ابزارها و قراردادهای مشتقه در بازارهای بورسی و خارج از بورس رشد بسیار یا سازمان‌یافته داشته است. این ابزارها از طریق سازوکار به‌اشتراک‌گذاری ریسک، فرصت‌های سرمایه‌گذاری با بازده بالقوهٔ بالاتر از آنچه در بازار اوراق قرضه و سهام وجود دارد، ارائه می‌دهند. محصولات مشتقه ابزارهای مالی هستند که قیمت آن به سایر متغیرهای اساسی مانند قیمت سهام و شاخص‌ها، نرخ بهره، نرخ ارز، قیمت کالاها و… وابسته است
سلطانی‌نژاد خاطر نشان کرد: در حقیقت ابزارهای مشتقه ابزارهای مالی مرتبط با دارایی پایه‌اند و ابزار مفیدی برای پوشش ریسک نوسانات قیمت در محیط‌های ناپایدار به‌شمار می‌آیند و هر روز درحال کسب جایگاه‌های تازه‌تری در بازارهای مالی دنیا در کشورهای متفاوت است.
مدیر عامل بورس کالا در خصوص تاثیرات ناشی از بازار مشتقه در کشورها، گفت: مطالعات اخیر و بررسی آمارها نشان می‌دهد این بازار در کشورهای دنیا که عملیاتی شده، بازتاب‌های متنوعی داشته است؛ به‌طوری که تأثیرات و پیامدهای بازارهای مشتقه در یک اقتصاد می‌تواند به‌طور توسعه‌یافته‌ای متفاوت باشد. بسیاری از محققان بر سازوکارهای به‌اشتراک‌گذاری ریسک تمرکز می‌کنند و ابزارهایی را برای شرکت‌ها به‌منظور مقابله با شرایط شکل‌گرفته و احتمالی و همچنین دستیابی به اطلاعات تکمیلی در بازارهای مالی فراهم می‌آورند.
وی ادامه داد: در هر صورت، بازارهای مشتقه در دهه‌های گذشته رشد چشمگیری داشته‌اند، اگرچه سود حاصل از بازارهای مشتقه می‌تواند بسیار بزرگ‌تر باشد. البته، ابزارهای مشتقه ممکن است در دستیابی به تخصیص کارآمد ریسک در کل اقتصاد نیز کمک کنند. همچنین، در ایجاد بازار برای ارائهٔ فرصت‌های جدید برای سرمایه‌گذاران مفیدند. علاوه‌براین، مشتقات اطلاعات را به بازارهای مالی ارائه می‌دهند و بنابراین نقش مهمی در کاهش نوسانات آینده در بازارهای مالی جهانی ایفا می‌کنند.
سلطانی نژاد با بیان این که مشتقات به تخصیص ریسک میان سرمایه گذاران و بنگاه‌ها کمک می‌کند، گفت: این یک واقعیت است که کنترل نوسان‌ها یکی از مهم‌ترین کارکردهای این بازار است و به‌صورت بنیادی مشتقات به تخصیص ریسک بین سرمایه‌گذاران و بنگاه‌ها کمک می‌کنند و می‌توانند هزینه‌های تنوع‌بخشی به پورتفوی را کاهش دهند. علاوه‌براین، قیمت ابزارهای مشتقه ممکن است اطلاعاتی را برای معامله‌گران آشکار کند که می‌تواند به ایجاد بازارهای مالی پایدارتر کمک کند.
مدیرعامل بورس کالا با اشاره به تحقیقات انجام شده در این بخش خاطر نشان کرد:در تحقیقی، رابطه‌ای بین بازارهای مشتقه و رشد اقتصادی پیدا کردند که نشان می‌داد اگر نقدینگی کافی در بازار نقدی پایه وجود داشته باشد، می‌توان معاملهٔ ابزارهای مشتقه را حفظ کرد. در سویی دیگر، شواهد تجربی ارائه‌شده در این تحقیق نشان می‌دهد بازارهای مشتقه ممکن است تأثیرات عمده‌ای در رشد اقتصادی داشته باشند. تلاش‌های بیشتر برای توسعهٔ بازارهای مشتقه به تقویت فعالیت اقتصادی کمک می‌کند، بنابراین رفاه جامعه را بهبود می‌بخشد و این ابزارها از طریق انتقال ریسک می‌توانند نقش مهمی در رشد اقتصادی ایفا کنند که مهم‌ترین آن کنترل نوسان‌ها است.
وی در خصوص راهکارهای بازار مشتقه برای معاملات غیر شفاف اظهار داشت: ذات این بازار از بین‌بردن شکاف‌های عمیق بین بازار نقد و بازار آتی است و به همین دلیل گسترش بازارهای مشتقه باید هدفی اصلی برای سیاست‌گذاران و تصمیم‌گیران برای ترویج رشد اقتصادی و رفاه باشد؛ بر همین اساس، اجرای تمام اقدامات قانونی لازم برای ازبین‌بردن معاملات غیرشفاف با محصولاتی از مشتقات خاص لازم است تا اقتصاد جهانی را به مسیر پایدار رشد اقتصادی قوی و متعادل تبدیل کند و این امر رخ نخواهد داد مگر اینکه به این باور برسیم که بازار مشتقه یک راه است و فقط ابزاری ساده نیست.
سلطانی نژاد درباره راه اندازی بازار مشتقه ارزی به منظور کنترل التهابات، گفت: اساساً، راه‌اندازی بازارهای مشتقه می‌تواند التهابات را کنترل کند، زیرا بخشی از بازار نقد به‌سمت بازار مشتقه کشیده میشود، به این‌صورت که سازوکارهای این بازار به‌صورت استاندارد و خودنظام‌یافته سعی می‌کند قسمتی از بازار را جدا کند و به‌سمت بازار مشتقه بکشاند و در واقع بخش التهابی بازار به‌سمت بازار مشتقه منتقل میشود و با این سازوکار وضعیت در شرایط کنترل‌شده‌ای قرار می‌گیرد و بر همین اساس درحال حاضر و در بورس کالا، در شرایطی که فعلاً درخواستی از سوی نهادهای بالادستی اعلام نشده، همهٔ زیرساخت‌های بازار مشتقهٔ ارزی در بازار سرمایه آماده شده است.
با استفاده از قراردادهای اوراق مشتقه، از نوسانات بازار ارز دیجیتال در امان بمانید!
اخیرا نوسانات زیادی در بازارهای مالی جهان مشاهده میشود. آینده تاثیر بحران کرونا بر وضعیت این بازار‌ها نامشخص است و همین باعث این نوسانات شدید شده است. بازار ارز دیجیتال هم از این قاعده مستثنی نیست و نوسانات شدیدی را تجربه کرده است. بیت کوین در این میان و در اثر بدبینی در پنج‌شنبه سیاه به زیر ۴۰۰۰ دلار رسید که این به معنی افتی تقریبا ۵۰ درصدی به نسبت قله‌های این اواخر است. اگرچه حدود یک ماه از این واقعه گذشته است و قیمت‌ها تا حدی بازیابی شده‌اند، اما هنوز هم تریدر‌ها گرفتار احساسات ناشی از این سقوط هستند. این حرکت‌های سریع می‌تواند اعتماد تریدر‌ها را کاهش دهد و برگشتن تریدر‌ها به حالت عادی بعد از این رویدادها به زمان نیاز دارد. فضای بیت کوین و بلاک چین همواره فضایی پرریسک بوده است.
پیش‌بینی اینکه چه وقتی بازارهای مالی به وضعیت عادی برمی‌گردند دشوار است. برخی پیش‌بینی می‌کنند که برای برگشت این بازار‌ها به وضعیت عادی ۱۲ تا ۱۸ ماه زمان لازم است و تا آن زمان شاهد تلاطم و نوسانات در این بازار‌ها خواهیم بود.
بازارهای پرنوسان مانند بازار ارز دیجیتال باعث افزایش ریسک می‌شوند
نوسانات شدید بازار برای کسانی که جهت را درست پیش‌بینی نکرده‌اند گران تمام خواهد شد. در ۱۲ مارس که بیت کوین نوسانات شدیدی را تجربه کرد، حدود ۷۵۰ میلیون دلار پوزیشن (position) در اثر این نوسانات نقد شدند. نوسانات بازار بیت کوین و ارز دیجیتال در ماه مارس به اوج خود رسید و هر چند بعدا کمی آرام شد، اما هنوز هم این نوسانات در سطح بالایی قرار دارد. چنین وضعیتی نه تنها برای تریدر‌های تازه کار، بلکه برای تریدر‌های باتجربه نیز خطرناک است. در این حالت، یک سیگنال غلط می‌تواند برای افراد گران تمام شود و پوزیشن آنها را نقد کند.
جدا کردن ریسک جهت از ریسک نوسانات
در شرایط آرام بازار، تریدر‌ها اقدام به پیش‌بینی جهت بازار می‌کنند. اگر آنها جهت را درست پیش‌بینی کرده باشند، سود می‌کنند و در غیر این صورت با ضرر مواجه می‌شوند. مقداری که پورتفولیوی تریدر به ازای هر واحد حرکتی قیمت تحت تاثیر قرار می‌گیرد اصطلاحا دلتا (delta) نام دارد. ریسک دیگری نیز برای پورتفولیوی تریدر‌ها وجود دارد و آن ریسک نوسانات است. قیمت یک دارایی که در جهت خاصی پیش می‌رود، ممکن است با نوساناتی مواجه باشد که معمولا در بازارهای آرام این نوسانات از جانب تریدر‌ها نادیده گرفته میشود. این ریسک اصطلاحا وگا (vega) نامیده میشود و خطر تغییر در نوسانات را اندازه می‌گیرد.
تریدر‌ها برای محافظت از خود در برابر ریسک جهت از قراردادهای آتی استفاده می‌کنند. معاملات آپشن (option) نیز برای محافظت در برابر نوسانات بازار مفید است، تریدر‌ها می‌توانند با استفاده از معاملات آپشن کاری به جهت بازار نداشته باشند و تنها در مورد نوسانات بازار سرمایه‌گذاری کنند.
برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال در این میان اقدام به نوآوری کرده‌اند و محصولاتی را ارائه داده‌اند که تنها در رابطه با نوسانات بازار هستند و ریسک جهت را برای تریدر‌ها از میان برمی‌دارند.
رشد بخش آپشن در بازار ارز دیجیتال
به مرور زمان و با تکامل بازار اوراق مشتقه، تریدر‌های بیشتری به سمت این بازار خواهند رفت. در بازارهای سنتی مانند بازار سهام حجم معاملات آپشن چندین برابر حجم بازار معاملات آتی است. بازار آپشن ارز‌های دیجیتال تنها چند سالی است که ایجاد شده است و هنوز حجم این بازار چندان زیاد نیست.
اکثر تریدر‌های ارز دیجیتال درک معاملات آپشن را سخت می‌دانند و این معاملات را خطرناک تلقی می‌کنند. در اینجا باید از روش‌هایی استفاده کرد که مسئله را برای آنها آسان‌سازی کند و به امور فنی این معاملات زیاد وارد نشود. می‌توان درکی کلی را برای این تریدر‌ها فراهم آورد و سپس تریدر‌ها تصمیم به مشارکت و یا عدم مشارکت در این بازار خواهند گرفت. یکی از محصولاتی که در این راستا تولید شده است، قرارداد MOVE است که باعث میشود تریدر‌ها چندان نگران جهت بازار نباشند و بر نوسانات سرمایه‌گذاری کنند.
ساده‌سازی استراتژی سرمایه‌گذاری بر نوسانات برای فهم بهتر
در این حالت، تریدر می‌تواند نوسانات را کنترل کند و اقدام به خرید دارایی‌ها با قیمتی خاص و به صورت فوری کند. در این معاملات، تریدر می‌تواند برای هر دو جهت نوسانات برنامه داشته باشد و از نوسانات بالا و پایین سود کند. ایجاد چنین پوزیشنی ممکن است برای تریدر‌ها مشکل باشد. آنها باید به نقدینگی در هر دو جهت بازار توجه کنند و در هر جهت که به نفعشان بود، فوری اقدام کنند. این استراتژی اصطلاحا استرادل (straddle) نام دارد.
قراردادهای MOVE هم در واقع نوعی پوزیشن استرادل هستند. زمانی که یک تریدر اقدام به خرید قرارداد MOVE می‌کند، بر نوسانات در جهت بالا و پایین به یک مقدار سرمایه‌گذاری می‌کند.
معادل کریپتویی ترید شاخص نوسانات
صرافی Cboe دارای شاخصی بنام شاخص نوسانات (VIX) است که به آن شاخص ترس هم گفته میشود. دلیل اینکه به آن شاخص ترس گفته میشود این است که زمانی که ترس و عدم اطمینان در بازار زیاد باشد، ارزش این شاخص بالاتر می‌رود و بالعکس، زمانی که بازار آرام باشد، ارزش این شاخص پایین می‌آید. تریدر‌ها می‌توانند مستقیما به معامله این شاخص نپردازند، بلکه به معامله محصولات مرتبط با این شاخص بپردازند. ترید قراردادهای MOVE در بازار ارز دیجیتال بسیار مشابه معاملات این شاخص است و این قرارداد‌ها باعث می‌شوند که سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در نوسانات ارز دیجیتال بپردازند.
برداشتن ریسک ارزی که با آن تسویه حساب صورت می‌گیرد
جنبه مهم دیگری در مورد محصولات اوراق مشتقه، ارزی است که با آن تسویه حساب صورت می‌گیرد. این ارز برای اکثر معاملات اوراق مشتقه بیت کوین است و دلیل این امر این است که در آن زمانی که معاملات راه‌اندازی شده است، استیبل کوین‌ها (stablecoin) موجود نبوده‌اند و همچنین سرمایه‌گذاران نیز علاقه شدیدی به جمع کردن بیت کوین و افزایش بیت کوین‌های خود داشته‌اند. حدودا ۱۲ ماه است که اوضاع در حال تغییر است و شاهد حضور استیبل کوین‌ها در این بازار‌ها هستیم.
افزایش تقاضا برای دارایی‌های باثبات
یک روش دیگر برای مبارزه با نوسانات بازار، معاملات دارایی‌های کم ریسکی مانند طلا است. تریدر‌های ارز دیجیتال امروزه می‌توانند به معاملات اوراق مشتقه کوین‌هایی بپردازند که با طلا پشتیبانی می‌شوند. این کوین‌ها می‌توانند در زمان ترس و تردید و وضعیت آشفته بازار از پورتفولیوی تریدر‌ها محافظت کنند. این قبیل اوراق مشتقه روزنه جدیدی از معاملات را باز کرده‌اند و می‌توانند به تریدر‌ها اجازه دسترسی به طلای فیزیکی بدهند. این معاملات در وضعیت اخیر که بحران کرونا ایجاد کرد، در بسیاری از صرافی‌های اوراق مشتقه با تقاضای زیادی روبرو بودند.
قراردادهای آتی استیبل کوین‌ها هم در حال رواج پیدا کردن است. همچنین موقعیت‌های آربیتراژ (arbiterage) برای این کوین‌ها وجود دارد و انجام این معاملات ریسک پایینی دارد. با توجه به وضعیت نابسامان حال حاضر، استیبل کوین‌ها بسیار مورد تقاضای افراد هستند و استفاده از آنها به عنوان یک پناهگاه امن بسیار رونق گرفته است.
کلام آخر
معاملات اوراق مشتقه روشی برای محافظت از تریدر‌ها در برابر نوسانات و آشفتگی بازار است. بازارهای سالم اوراق مشتقه باعث کاهش نوسانات دراز مدت یک طبقه خاص از دارایی‌ها می‌شوند. بازار اوراق مشتقه ارز دیجیتال در دو سال گذشته بسیار رشد کرده است، اما هنوز هم در ابتدای کار است و جا برای رشد بسیار بیشتری وجود دارد. بازار اوراق مشتقه دارایی‌های سنتی بسیار گسترده است و ارز‌های دیجیتال هم می‌توانند چنین آینده‌ای داشته باشند و تریدر‌های به معامله کوین‌های دیگری به غیر از بیت کوین هم در این بازار‌ها بپردازند. این بازار‌ها به تریدر‌ها کمک می‌کنند که ریسک نوسانات را تا حدی کنترل کنند. نظر شما چیست؟ تجارب خود در مورد معاملات در این بازار‌ها را با ما در میان بگذارید.
دیدگاه شما