استراتژی های اسپرد آپشن

ابزارهای مشتقه

-استفاده دیگری که از این استراتژی می توان کرد به این صورت است که در صورتی که مجبور باشیم دارایی پایه را بفروشیم و همچنین چشم انداز صعودی نسبت به آن دارایی داشته باشیم استراتژی های اسپرد آپشن می توانیم با پرداخت مقدار کمی پول این حق خرید را خریداری کنیم تا در صورت رشد دارایی پایه از نوسان صعودی بدون داشتن دارایی پایه نفع ببریم (اعمال و واریز پول در سررسید) البته در صورتی که قرارداد اختیار معامله در سود باشد و قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال قرارداد آپشن قرار بگیرد و به ‌این‌ ترتیب قرارداد در سود برود

short call : موقعیت فروش در اختیار معامله خرید (call option)

-عدم دید نوسانات صعودی و اعتقاد به خنثی یا نزول قیمت و استفاده از روند نزولی دارایی پایه با هدف کسب پرمیوم ( Premium )

-فروشنده بدون داشتن دارایی پایه ریسک بالایی دارد و تعهد می دهد در سررسید کالا را به قیمت اعمال تحویل خریدار بدهد

Long put : موقعیت خرید در اختیار معامله فروش (put option)

-داشتن دید نزولی از روند قیمتی دارایی پایه و محافظت از قیمت کنونی دارایی پایه با خرید حق فروش در قیمت اعمال بالاتر از قیمت دارایی پایه در سرسید

- اعمال حق فروش در سررسید با تحویل دارایی پایه به فروشنده البته در صورتی که قرارداد اختیار معامله در سود باشد و قیمت دارایی پایه تا سررسید به‌قدری کاهش یابد که پایین‌تر از قیمت اعمال قرار بگیرد

short put : موقعیت فروش در اختیار معامله فروش (put option)

-عدم دید نوسانات نزولی و اعتقاد به خنثی یا صعود قیمت و استفاده از روند صعودی دارایی پایه

- فروشنده بدون داشتن دارایی پایه ریسک بالایی دارد و تعهد می دهد در سررسید با واریز پول به قیمت اعمال ، کالا را از خریداری که حق فروش دارد، دریافت نماید

استراتژی های دو پایه ای :

-استراتژی اختیار خرید (کال آپشن ) پوششی :

• کسانی که چشم انداز و دید نزولی و خنثی نسبت به بازار دارند و دارای پایه را نیز در اختیار دارند و هدفشان استفاده از پریمیوم تا زمان اتمام سررسید می باشد البته در صورتی که بازار بر خلاف تحلیل آنها حرکت نکند و دارایی پایه روند صعودی نداشته باشد

-استراتژی اختیار فروش (پوت آپشن ) حفاظتی و حمایتی:

protective put -

- بیمه دارایی پایه در برابر زیان

- خرید دارایی پایه و خرید اختیار فروش ( خرید حق فروش)

- کسانی که چشم انداز و دید صعودی به بازار دارند و قصد محافظت از نوسانات کاهشی بازار را در کوتاه مدت دارند و در بلند مدت و تا انتهای سررسید قرارداد انتظار دارند که در نهایت بازار صعودی و به نفع آنها حرکت می کند

-استراتژی های ترکیبی آتی و اختیار معامله

- خرید و فروش معکوس دو ابزار آتی و اختیار

- معکوس موقعیتی که در آتی می گیرید در اختیار اخذ می کنید حالا اگر آتی به سمت پیش بینی و انتظاری که دارید حرکت کرد که از اختیار و حق تان استفاده نمی کنید ولی اگر آتی در جهت مخالف پیش بینی شما حرکت کرد و باعث زیان شما شد اختیار معامله به همان میزان برای شما سود می آورد

-خرید کال آپشن و فروش یک قرار داد آتی با سررسید یکسان

-خرید پوت آپشن و خرید یک قرار داد آتی با سررسید یکسان

-استراتژی های اسپرد Spread) )

اخذ موقعیت در اختیار معامله با استراتژی های اسپرد که باعث محدود شدن ریسک و بازدهی می شود

اسپردینگ یا معامله‌گری در جهت تغییرات فواصل قیمتی :

اسپردینگ استفاده از دو یا تعداد بیشتری آپشن در راستای کسب سودهای کوچک (اما کم ریسک) از فواصل قیمتی قراردادهاست. کسی که اسپرد می‌گیرد، درواقع ترکیبی از سفته‌بازی (پیش‌بینی قیمتی از دارایی پایه) و پوشش ریسک (محدود کردن زیان) را پیاده‌سازی می‌کند. اسپرد، همان‌طور که ریسک را کاهش می‌دهد، بازدهی را نیز محدود می‌کند و به دلیل هزینه پایین پیاده‌سازی از محبوبیت ویژه‌ای برخوردار است. اکثر اسپردها شامل خرید یک آپشن در یک قیمت اعمال و فروش همان آپشن در یک قیمت اعمال دیگر هستند. مزیت دیگر اسپردها، امکان کسب سود در بازارهای خنثی یا رنج است. توجه داشته باشید که اسپردها استراتژی‌های متعدد و متنوعی هستند

معاملات سنتزی :

نوع خاصی از اسپرد به نام معاملات سنتزی یا « Synthetics » شناخته می‌شوند. هدف این استراتژی ایجاد موقعیتی در بازار است که رفتار یک دارایی دیگر را دقیقاً تقلید کند؛ بدون اینکه لزوماً دارایی دیگر را در اختیار داشته باشیم

برای مثال، خرید یک اختیار خرید (کال آپشن) بی‌تفاوت و فروش همزمان یک اختیار فروش (پوت آپشن) بی‌تفاوت، سود و زیانش دقیقاً شبیه به خرید دارایی پایه می‌شود. یعنی برای سرمایه‌گذار تفاوتی نمی‌کند که این استراتژی را پیاده کند و یا اینکه اصلاً به سراغ آپشن ها نرود و تنها اقدام به خرید سهم کند

سرمایه گذاران گاهی به منظوربرخورداری از فرصتهای سرمایه گذاری با هدف بورس بازی یا مصون ماندن از ریسک ،به طورهمزمان به خرید و فروش قراردادهای اختیارخرید و اختیار فروش اقدام می کنند . درواقع،ترکیب های مختلف قراردادهای اختیارمعامله،فرصت های خوبی برای کسب سود دراختیارسرمایه گذاران قرارمی دهد . این روشها به دودسته استراتژیهای ترکیبی متقارن ونامتقارن تقسیم می شوند

استراتژی های ترکیبی متقارن

این استراتژی ها شامل ترکیب های مختلف هردو قرارداد اختیارخرید و قرارداد اختیار فروش صادره بر یک دارایی خاص است که عبارتند از : استراتژی ترکیبی متقارن با قیمت توافقی و تاریخ انقضای یکسان یا استراتژی استرادل،استرانگل ،استریپ و استراتژی های اسپرد آپشن استرپ

استراتژی های استرادل

- ازمتداول ترین استراتژی های ترکیبی متقارن،استراتژی " استرادل " است (این استراتژی، بر دو نوع است: «استرادل خرید» و «استرادل فروش»)

- استراتژی استرادل، طبیعی‌ترین و مناسب‌ترین استراتژی به هنگام پیش‌بینی نوسان شدید در قیمت‌ها است

-مهم نیست که قیمت به چه سمتی حرکت می کند، استراتژی straddle ،موقعیتی برای استفاده از آن را به شما می دهد

بهترین سناریو ممکن است این باشد که تنها یکی از معاملات شما به هدف نمیرسد و قیمت همچنان به نفع شما حرکت می کند تا شما هیچ تلفاتی را متحمل نشوید

استراتژی : long straddle

خرید کال آپشن و خرید پوت آپشن در سررسید یکسان با قیمت اعمال یکسان ( دید نوسانی زیاد و دید قیمتی خنثی)

این استراتژی، خرید قرارداد اختیارخرید و قرارداد اختیار فروش یک دارایی را با قیمت توافقی و تاریخ انقضای یکسان را دربر می گیرد . اگر قیمت دارایی در تاریخ انقضاء به قیمت توافقی قراردادها نزدیک باشد، استراتژی متقارن به زیان منجر می‌شود. اگر قیمت دارایی، نوسان شدیدی در اطراف قیمت توافقی (کاهش یا افزایش) داشته باشد، سرمایه‌گذار سود قابل‌توجهی به دست می‌آورد

استراتژی استرادل زمانی مناسب است که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت دارایی نوسان زیادی داشته باشد، اما جهت نوسان(کاهش یا افزایش) را نمی‌داند . استراتژی استرادل، طبیعی‌ترین و مناسب‌ترین استراتژی به هنگام پیش‌بینی نوسان شدید در قیمت‌ها است

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که پیش‌بینی می‌کند قیمت یک دارایی که در حال حاضر ۶۹ ریال است، در سه ماه بعد با نوسان زیادی مواجه خواهد شد . سرمایه‌گذار با خرید یک قرارداد اختیار خرید و یک قرارداد اختیار فروش با قیمت توافقی(فیمت اعمال ) ۷۰ ریال و با تاریخ انقضای سه ماه بعد، از استراتژی استرادل استفاده می‌کند

فرض کنید هزینه قرارداد اختیار خرید چهار ریال و هزینه قرارداد اختیار فروش سه ریال باشد؛ بنابراین سرمایه‌گذاری اولیه مورد نیاز هفت ریال است. اگر در تاریخ انقضا، قیمت دارایی در ۶۹ ریال ثابت مانده است، هزینه این استراتژی ۶ ریال است، چون قرارداد اختیار خرید بی‌ارزش است، ولی قرارداد اختیار فروش یک ریال ارزش دارد و این‌یک ریال از هزینه اولیه کم می‌شود

اگر قیمت دارایی به ۷۰ ریال افزایش یابد، زیان استراتژی هفت ریال است، این حداکثر زیانی است که متوجه سرمایه‌گذار است. اگر قیمت به ۹۰ ریال افزایش یابد، سود سرمایه‌گذار ۱۳ ریال و اگر قیمت به ۵۵ ریال کاهش یابد، سود او هشت ریال است

استراتژی : short straddle

فروش کال آپشن و فروش پوت آپشن در سررسید یکسان با قیمت اعمال یکسان ( دید نوسانی کم و دید قیمتی خنثی)

استراتژی استرادل فروش :

استراتژی استرادل فروش، از طریق فروش اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت توافقی و تاریخ پایان مهلت یکسان صورت می‌گیرد. البته این استراتژی دارای ریسک بالایی است. چنانچه قیمت سهام در تاریخ انقضاء، نزدیک قیمت توافقی باشد، منجر به سودآوری قابل‌توجهی می‌شود. اما چنانچه این دو قیمت باهم تفاوت زیادی داشته باشند، مقدار زیان نامحدود خواهد بود

استراتژی های استرانگل

کسانی که دید نوسانی شدیدی نسبت به بازار دارند اما هزینه کمتری نسبت به استراتژی استرادل پرداخت می کنند (استراتژی محتاطانه تر)

استراتژی : long strangle

خرید کال آپشن و خرید پوت آپشن در سررسید یکسان با قیمت اعمال کال آپشن بالاتر از خرید پوت آپشن ( دید نوسانی زیاد و دید قیمتی خنثی)

استراتژی :short strangle

فروش کال آپشن و فروش پوت آپشن در سررسید یکسان ولی با قیمت اعمال پوت آپشن بالاتر از فروش کال آپشن ( دید نوسانی کم و دید قیمتی خنثی)

استراتژی های ترکیبی نامتقارن :

استراتژی داد و ستد نامتقارن ، متضمن خرید و فروش دو یا چند قرارداد اختیار معامله از یک نوع (دو یا چند قرارداد اختیار خرید یا قرارداد اختیار فروش ) است .به طور کلی استراتژی های ترکیبی نامتقارن شامل استراتژی های خوش بینانه ، بد بینانه و پروانه ای می باشد

استراتژی پروانه ای :

استراتژی نامتقارن پروانه ای متضمن داشتن موقعیت در قراردادهای اختیار معامله ای است که سه قیمت توافقی متفاوت دارند

-ترکیب دو استراتژی کال اسپرد صعودی و نزولی :

خرید یک کال آپشن با پایین ترین قیمت اعمال و کال آپشن با بالاترین قیمت اعمال و همزمان فروش دوکال آپشن با قیمت اعمال وسط

استراتژی های پروانه ای ( BUTTERFLY )

استراتژی های بازار اختیار معامله

در قسمت اول سری آموزش های 10 استراتژی بازار اختیار معامله، به معرفی دو استراتژی خرید های تحت پوشش و اختیار فروش همبسته پرداخته شد. در ادامه دو استراتژی دیگر بازار آپشن با نام های دامنک خیزان اختیار خرید و دامنک افتان اختیار فروش مورد بررسی قرار می گیرد.

3- دامنک خیزان اختیار خرید

در استراتژی دامنک خیزان (اسپرد گاوی) اختیار خرید، سرمایه‌گذار تعدادی حق اختیار خرید را با یک «قیمت اعمال» معین خریداری می‌کند و همزمان همان تعداد حق اختیار خرید را با یک «قیمت اعمال» بالاتر می‌فروشد. تاریخ انقضا و دارایی پایه در هر دو اختیار خرید یکسان خواهد بود. این استراتژی اسپرد عمودی معمولاً زمانی به کار می‌رود که سرمایه‌گذار احساس می‌کند در روند صعودی قیمت‌ها قرار گرفته و انتظار افزایش ملایم قیمت دارایی پایه خود را دارد. سرمایه‌گذار با به کارگیری این استراتژی می‌تواند صعود قیمت را محدود کند و در عین حال هزینه کمتری بابت این تضمین پرداخت کند (در مقایسه با خرید یکجای اختیار خرید فاقد پوشش).

نمودارسود و زیان فوق نشان میدهد که این یک استراتژی صعودی (بولیش) است. با اجرای موفقیت‌آمیز این استراتژی، سودآوری معامله به افزایش قیمت سهام بستگی خواهد داشت. باید توجه داشت که در استراتژی دامنک خیزان (اسپرد گاوی) افزایش قیمت سهام محدود خواهد شد (علیرغم اینکه مبلغ پرداختی برای خرید حق اختیار معامله کاهش می‌یابد). زمانی که حق اختیار خرید یکجا گران باشد، یک روش برای جبران قیمت حق اختیار معامله (پرمیوم) فروش حق اختیار خرید با قیمتی بالاتر است. به این ترتیب، استراتژی دامنک خیزان شکل می‌گیرد.

4- دامنک افتان اختیار فروش

استراتژی دامنک افتان اختیار فروش (اسپرد خرس) نیز نوعی دیگر از اسپردهای عمودی است. در این حالت، سرمایه‌گذار حق اختیار فروش سهام را با یک قیمت اعمال معین خریداری می‌کند و همزمان همان تعداد حق فروش را با قیمتی پایین‌تر می‌‌فروشد. تاریخ انقضا و دارایی پایه در هر دو اختیار فروش یکسان خواهد بود. این استراتژی زمانی به کار می‌رود که معامله‌گر احساس می‌کند بازار روندی نزولی دارد و انتظار دارد که ارزش دارایی پایه او کاهش یابد. این استراتژی زیان را محدود کرده و در عوض عایدی را هم کاهش می‌دهد.

در نمودار سود و زیان فوق مشاهده می‌کنید که این یک استراتژی نزولی (bearish) است. برای اجرای موفقیت‌آمیز این راهبرد، باید قیمت سهام کاهش پیدا کند. با اتخاذ راهبرد دامنک افتان اختیار فروش، پتانسیل رشد قیمت سهام شما محدود خواهد شد، ولی مقدار مبلغ پرداختی برای دریافت این تضمین کاهش می‌یابد. اگر خرید یکجای اختیار فروش گران باشد، یک روش برای جبران این هزینه بالا، فروش حق فروش با «قیمت اعمال» پایین‌تر است. به این ترتیب، دامنک افتان اختیار فروش شکل می‌گیرد.

گروه بی نظیر

مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه تحلیلگر بازار مالی فارکس تحلیلگر ارشد سایت یار سرمایه برگزاری بیش از صد دوره آموزشی تحلیل بورس و فارکس عضو تیم icf_market تنها ارائه دهنده سبک ولوم تریدینگ به زبان فارسی در دنیا

استراتژی معاملۀ جفتی/اسپرد

معاملۀ جفتی یک استراتژی معاملاتی است که شامل تطابق یک معاملۀ خرید با یک معاملۀ فروش در دو سهام دارای همبستگی بالا می شود. این استراتژی مبتنی است بر همبستگی تاریخی دو سهم. سهام در معاملۀ جفتی باید دارای یک همبستگی مثبت بالا باشند که نیروی پیشبرندۀ سودهای این استراتژی محسوب می شود.

استراتژی معاملۀ جفتی در زمانیکه معامله گر می تواند یک واگرایی همبستگی را تشخیص دهد بهترین استراتژی محسوب می شود. بر اساس این باور تاریخی که دو اوراق بهادار یک همبستگی معین را حفظ می کنند، هر زمان همبستگی دچار تزلزل می شود باید از این استراتژی استفاده کرد. هرگاه سهامی که در قیمت پایین هستند، افزایش قیمت پیدا کنند و قیمت سهامی که ارزش بالا دارد کاهش پیدا کند، در آن صورت می توان از این استراتژی سود گرفت. سود خالص عبارت است از مجموع سود کسب شده از دو موقعیت معاملاتی.

از استراتژی معاملۀ جفتی می توان در بازار سهام، ارزها، کالاها و حتی آپشن ها استفاده کرد.

معاملۀ اسپرد چیست

معاملۀ اسپرد عبارت است از خرید یک سهام و فروش سهام مرتبط دیگر به عنوان یک واحد. از معاملات اسپرد معمولاً همراه با قراردادهای آتی یا آپشن استفاده می شود تا یک معاملۀ خالص همراه با یک ارزش مثبت که اسپرد نامیده می شود دریافت شود. معاملۀ اسپرد بصورت جفتی انجام می شود که ریسک اجرا را از بین می برد.

مزیت های معاملۀ اسپرد

• یک فرصت ریسک پایین تر ارائه می دهد.
• در هنگام انتخاب با دقت معاملات و کنترل دائمی آنها، احتمال گردآوری یک سود کامل در زمان انقضاء افزایش پیدا می کند.
• معاملات معمولاً 6 تا 21 روز بطور می انجامد که به معنای آن است که سرمایه بطور مداوم برای یک معامله کار می کند.
• معاملۀ اسپرد فرصت های درآمد باثبات را ارائه می دهد.
• این یک استراتژی کامل است که در زمان نوسان بازار از آن استفاده می شود.

معایب معاملۀ اسپرد

• سود پایین تر.

انواع معاملات اسپرد

چند نوع معاملۀ اسپرد وجود دارند:

• اسپردهای درون کالایی (تقویمی) - یک معاملۀ اسپردی است که شامل خرید همزمان قراردادهای آپشن و آتی که یک تاریخ انقضای مشخص دارند و فروش همان ابزارها در تاریخ انقضای دیگر می شود. این خریدهای انفرادی که تحت عنوان پایه* های اسپرد شناخته می شوند فقط در تاریخ انقضاء تفاوت دارند. آنها متعلق به یک بازار و یک قیمت سهام هستند.
• اسپردهای درون کالایی - این اسپردها از دو کالای تمایز اما مرتبط تشکیل می شوند که بازتاب دهندۀ ارتباط اقتصادی بین آنها است.
• اسپردهای آپشن - از قراردهای آپشن متفاوت در کالا یا سهام اصلی یکسان ایجاد می شوند.
• اسپردهای IRS (سوآپ نرخ بهره) - با پایه هایی در ارزهای متفاوت اما یکسان یا با سررسیدهای مشابه ایجاد می شوند.

* یک معاملۀ اسپرد عبارت است از خرید همزمان یک اوراق بهادار و فروش یک اوراق بهادار مرتبط به عنوان یک واحد که پایه ها نامیده می شود.

آپشن های اسپرد تقویم چیست

اسپرد تقویم یک استراتژی آپشن است که شامل خرید و فروش دو آپشن با قیمت و نوع یکسان اما تاریخ انقضاهای متفاوت می شود.

اسپردهای تقویم و عمودی وجود دارند.

اسپرد تقویم عبارت است از یک استراتژی آتی یا آپشن که شامل باز شدن همزمان یک معاملۀ خرید و یک معاملۀ فروش در یک دارائی اصلی یکسان اما با تاریخ های انتقال متفاوت می شود. معامله گر در استراتژی اسپرد تقویم یک قرارداد بلند مدت تر را می خرد و آپشن نزدیک تر را می فروشد و این خرید و فروش در قیمت یکسان انجام می شوند. اگر برای هر ماه از دو قیمت سهام متفاوت استفاده شود در آن صورت به عنوان یک اسپرد مورب شناخته می شود.

معاملۀ اسپرد تقویم شامل فروش یک آپشن (put option یا call option) با یک تاریخ انقضای نزدیک و همزمان خرید یک آپشن (put option یا call option) با یک تاریخ انقضای طولانی تر می شود. هر دو آپشن از یک نوع هستند و یک قیمت یکسان دارند. همچنین یک اسپرد تقویم وارونه هم وجود دارد که در آنجا معامله گر معاملۀ در جهت مخالف انجام می دهد. برای یک سهام اصلی یکسان، یک آپشن نزدیک تر را می خرد و آپشن طولانی تر را می فروشد.

از منظر تکنیکی، اسپرد تقویم در واقع فرصتی را برای معاملۀ انحراف نوسان افقی فراهم می کند که عبارت است از سطوح متفاوت نوسان در دو نقطه به بطور همزمان. اسپرد تقویم سپس شامل کسب سود از سرعت شتاب انقضای زمان می شود در حالیکه قرار گرفتن در معرض حساسیت یک قیمت آپشن به دارائی اصلی را محدود می کند. انحراف افقی عبارت است از تفاوت سطوح نوسان بین تاریخ های انقضای مختلف.

مثال آپشن های اسپرد تقویم

فرض کنید که سهام شرکت AmerisourceBergen Corp در اواسط آوریل در قیمت 73.05 دلار معامله می شود و معامله گر می تواند وارد اسپرد تقویم زیر بشود:

آپشن کال 73 ژوئن را برای 0.87% بفروشید (87$ برای یک قرارداد)
آپشن کال 73 ژوئیه را برای 1.02% بخرید (102 دلار برای هر قرارداد)

هزینۀ خالص (بدهی) اسپرد بنابراین (1.02 - 0.87) $0.15 (یا 15 دلار برای یک اسپرد) است.

این اسپرد تقویم بیشترین پرداخت را خواهد داشت مشروط به آنکه سهام ABC تا انقضای آپشن در ژوئن بدون تغییر باقی بماند و به این ترتیب معامله گر فرصت پیدا می کند تا حداکثر سود برای آپشنی که فروخته شده است را گردآوری کند. سپس اگر سهام بین آن زمان و انقضای ژوئیه رشد کند، پایۀ دوم سود خواهد کرد.

اگر قیمت در آیندۀ نزدیک دچار نوسان شود، اما بطور کلی رشد کند و تا انقضای ژوئن پایین 85 بسته شود، در آن صورت حرکت ایده آل بازار برای سود رخ داده است. این اجازه خواهد داد تا قرارداد آپشن ژوئن بی ارزش منقضی شود و معامله گر هنوز فرصت داشته باشد که از حرکت استراتژی های اسپرد آپشن صعودی تا انقضای ژوئیه سود کند.

استراتژی اکسپرت آپشن اسپرد بدهی

یک اسپرد دبیت یا گسترش بدهی (Debit Spread) در واقع یک استراتژی آپشن است که به دنبال حداکثر سودآوری است.

این استراتژی با سرمایه‌گذاری بر روی تفاوت استراتژی های اسپرد آپشن بین قیمت پرداخت شده برای جزء بلند اسپرد و جزء کوتاه اسپرد، به هدف خود می‌رسد. این شامل دو آپشن Call یا Put می‌شود.

یکی از آپشن‌ها دارای قیمت بازار کمتر است که معامله‌گر به فروش آن می‌پردازد در حالی که دیگری دارای قیمت بیشتری است که معامله‌گر می‌خرد.

تفاوت بین قیمت‌های بالا و پایین در بازار به عنوان اسپرد بدهی یا گسترش بدهی شناخته می‌شود. این یک سودآوری بزرگتر برای معامله‌گر محسوب می‌شود.

اسپرد بدهی ExpertOption چطور کار می‌کند؟

اسپردها با ورود به معامله در هر دو طرف خرید و فروش، شکل می‌گیرند. سمت Long به خرید آپشن و سمت Short به فروش آپشن گفته می‌شود.

زمانی صحبت از آپشن‌های خرید می‌شود، این آپشن‌ها پتانسیل نامحدودی برای سودآوری ارائه می‌کنند که ریسک‌های محدودی نیز دارند و به شکل مبلغی که برای آپشن پرداخت می‌شود، محاسبه می‌شوند.

آپشن‌های فروش در واقع معکوس آپشن خرید است و احتمال ضرر نامحدود با سود احتمالی محدود را ارائه می‌کند.

مزایای استفاده از Debit Spread

• در این استراتژی قابلیت مشخص کردن حداکثر سود و ضرر وجود دارد.
• معامله‌گران آپشن دارای امکان سودآوری بیشتری نسبت به معاملات معمول بر اساس ترندها دارند.
• نیازی به مارجین نیست.
• سطح حساب پایین‌تری نیازاست.
• پتانسیل ضرر محدودی در هنگام استفاده از این استراتژی وجود دارد.

معایب استفاده از Debit Spread

• معامله‌گران آپشن باید برای معامله پول نقد پرداخت کنند.
• این نوع استراتژی می‌تواند پتانسیل از دست رفتن سود داشته باشد.
• پتانسیل سودآوری محدودی وجود دارد.

در نهایت باید توجه داشته باشید که اسپردهای بدهی برای کاهش ریسک خریداری می‌شوند. از طرفی دیگر، این موارد برای به اشتراک‌گذاری ریسک و پتانسیل پاداش با یک فرد دیگر، استفاده می‌شوند.

فارکس حرفه ای

هنگامی که صحبت از سودآوری از حرکات قیمتی نمادهای معاملاتی می‌شود، به لطف قابلیت ترکیب آپشن‌های خرید و فروش Call و Put ، استراتژی‌های مختلفی وجود دارد که می‌توان استفاده کرد.

این می‌تواند در قیمت‌های استرایک و تاریخ انقضاهای مختلف رخ دهد. یکی از استراتژی‌های رایج با نام اسپرد پروانه‌ای یا Butterfly Spread شناخته می‌شود.

در معاملات روزانه، یک Call در واقع به آپشنی تعلق دارد که برای معامله‌گر حق خرید نماد معاملاتی مربوطه را در یک قیمت استرایک تا زمان پایان تاریخ انقضا فراهم می‌آورد.

همینطور آپشن Put برای معامله‌گر، اختیار فروش نماد معاملاتی مربوطه را با یک قیمت از پیش تعیین شده استرایک تا به پایان رسیدن تاریخ انقضا، ارائه می‌کند.

از طرفی دیگر، یک پروانه به عنوان یک استراتژی آپشن با ریسک محدود و بدون جفت‌گیری تعریف می‌شود که دارای احتمال بالایی برای سودآوری محدود است.

اسپرد پروانه ( Butterfly Spread ) در پاکت آپشن چیست؟

این یک اسپرد پیچیده است که می‌تواند یک اسپرد صعودی کوتاه‌مدت را با یک اسپرد نزولی بلند‌مدت ترکیب کند و هدف‌اش سودآوری از یک تغییر در ساختار است.

اسپرد پروانه را همینطور می‌توان به عنوان یک استراتژی آپشن خنثی تعریف کرد که اسپردهای صعودی و نزولی را ترکیب می‌کند.

اسپرد پروانه این کار را با استفاده از چهار قرارداد آپشن که دارای یک تاریخ انقضای مشابه اما سه قیمت استرایک متفاوت هستند، انجام می‌دهد.

این کار برای ایجاد طیف وسیعی از قیمت‌ها با هدف سودآوری از آنها، انجام می‌گیرد.

معامله‌گران روزانه می‌توانند دو قرارداد آپشن را در میان یک قیمت استرایک به استراتژی های اسپرد آپشن فروش برسانند و همینطور یک قرارداد آپشن را با قیمت استرایک بالاتر و دیگری را با قیمت استرایک کمتر بخرند.

علاوه بر این، اسپرد پروانه به داشتن یک ریسک محدود مشهور است.

تنها زمانی که می‌توانید سودآوری بیشتری داشته باشید وقتی است که قیمت نماد معاملاتی مربوطه مشابه به قیمت استرایک آپشن‌های میانی باشد.

به همین دلیل است که معاملات آپشن به گونه‌ای ساخته شده‌اند که شانس بیشتری برای سودآوریِ حتی مبالغ کم، داشته باشند.