سهام ممتاز چیست؟

سهام ممتاز چیست و قوانین جدید مربوط به آن کدام است؟

پرسش سوالات گوناگون درمورد سهام ممتاز و قوانین آن، ما را برآن کرد تا در این نوشته به مبحث سهام ممتاز بپردازیم.

سهام عادی، سهامی است که شرکتها عرضه می‌کنند و سهامداران به نسبت سهام خود، مالک شرکت می‌شوند.

سهام عادی، همین سهامی است که شرکت‌ها عرضه می‌کنند و سهامداران به نسبت سهام خود، مالک شرکت می‌شوند.

سهام ممتاز چیست؟

یکی از اصول اساسی شرکت‌های سهامی، تساوی حقوق سهامداران است. مگر آنکه شرکت با مشکلات مالی مواجه باشد و نتواند به آسانی به منابع مالی دسترسی یابد.
در این صورت ناچار خواهند بود امتیازات بیشتری به سهامداران جدید قائل شوند. که در این صورت باید حقوق بیشتری برای سهامداران سابق شرکت در نظر گرفت. در این مورد، سهم ممتاز صادر می‌شود.

امتیازاتی که توسط ممتاز به وجود می‌آید می‌تواند به صورت برداشت نفع ثابت از سود قابل تقسیم شرکت باشد. یا دارنده سهم ممتاز نسبت به صاحبان سهام عادی در برداشت ارزش اسمی ممتاز بهنگام انحلال، تصفیه و تقسیم دارائی شرکت اولویت دارد.
بهنگام انحلال و تصفیه شرکت مطالبات معوقه صاحبان سهام ممتاز از دارائی شرکت پرداخت می شود. و نیز هنگام استهلاک سهام شرکت صاحبان سهام ممتاز دارای اولویت است.

سهام ممتاز به دو شکل سهام ممتاز نوع الف و نوع ب
سهام ممتاز نوع الف:
حق رای بیشتر آن در زمان انتخاب اعضای هیئت مدیره متعلق به سهامداران تعیین شده باشد. در صورت فروش سهام توسط سهامداران مزبور، کلیه حقوق متصور بر سهام ممتاز از بین خواهد رفت.

در چنین شرایطی سهام ممتاز حداقل ۳۰ درصد سرمایه شرکت را تشکیل می‌دهد. اما حداکثر سهام ممتاز شرکت باید به میزانی باشد که الزامات مقرر در خصوص میزان سهام شناور آزاد ناشر پذیرفته شده را رعایت کند.

سهام ممتاز نوع ب:
حق رای بیشتر آن در زمان انتخاب اعضای هیئت مدیره متعلق به سهم باشد. و مزیت فوق در صورت فروش سهام نیز به شخص خریدار منتقل خواهد شد.
در چنین شرایطی سهام ممتاز حداقل ۳۰ درصد و حداکثر ۵۰ درصد سرمایه شرکت را تشکیل می‌دهد. و حداکثر ۵ برابر سهام عادی در زمان انتخاب اعضای هیات مدیره حق رای دارد.

آیا پذیرش سهام ممتاز در بورس ممنوع است؟

پذیرش سهام ممتاز بلامانع است، در حالیکه قبلا در بورس اوراق بهادار تهران صرفا پذیرش سهام عادی مجاز شمرده می شد.

سهام ممتاز

تعریف سهام ممتاز چیست؟

سهام ممتاز نوعی از مالکیت سهام شرکت ها است که دارنده آن ادعای بیشتری بر روی دارایی ها یا سود شرکت نسبت به سهامداران عادی دارد. سودی که سهامداران ممتاز به‌صورت سالیانه دریافت می‌کنند ممکن است تضمینی باشد و شرکت هرسال ملزم به پرداخت سود مقرر به دارندگان سهام ممتاز باشد. همین‌طور ممکن است سهامداران ممتاز از اولویت بالاتری در سهام ممتاز چیست؟ دریافت سود نسبت به سهامداران عادی برخوردار باشند. در عوض معمولاً برخی حقوق نظیر حق رأی در مجامع از دارندگان سهام ممتاز سلب شود. درواقع سهم ممتاز ترکیب سهام عادی و اوراق بدهی است.

سهام ممتاز ویژگی‌های اوراق بدهی نظیر اوراق قرضه که سود ثابت دارند و اوراق مالکیت نظیر سهام که پتانسیل افزایش قیمت دارند، با هم ترکیب می‌کند. بااین‌حال جزئیات سهم ممتاز شرکت های مختلف ممکن است با یکدیگر متفاوت باشد که این جزئیات به هنگام انتشار این نوع سهام مشخص و اعلام می‌شود.

لازم به ذکر است در اواسط سال 98 سازمان بورس به شرکتهایی که قصد پذیرش در بازار بورس را داشتند اجازه داد تا سهام ممتاز داشته باشند. (مشاهده خبر)

توضیحات مدیر مالی در مورد سهام ممتاز

وقتی بحث دریافت سود سهام باشد، سهامداران ممتاز نسبت به سهامداران عادی ارجحیت دارند و معمولاً می‌تواند سود بیشتری از سهام عادی به صورت ماهانه یا فصلی به دارندگان سهام ممتاز پرداخت شود. این سودهای سهام می‌تواند به صورت ثابت بوده یا بر اساس یک معیار تنظیم شود. در سهم ممتاز با نرخ قابل تعدیل یا شناور یک سری عوامل خاص مشخص می‌شود که بر سود سهام تأثیر می‌گذارند و سهام ممتاز با نرخ شناور ممکن است سود سهام بیشتری از سهام عادی دریافت کند.

سهام ممتاز جمع شونده

شرکت ها معمولاً در شرایط بحرانی و زمانی که در تنگنا قرار می‌گیرند، پرداخت سود سهامداران را به حال تعلیق درمی‌آورند و یک یا چند سال سودی به سهامداران پرداخت نمی‌کنند. بااین‌حال ممکن است به سهامداران ممتاز این حق داده شده باشد که پرداخت های عقب‌مانده خود را قبل از اینکه سودی به سهامداران عادی پرداخت شود، دریافت کنند. سهام ممتازی که این ویژگی را دارند به سهام ممتاز جمع شونده معروف‌اند. برای مثال اگر شرکتی سه سال متوالی زیان ده باشد و سودی به سهامداران پرداخت نکند، در پایان سال چهارم و هنگام پرداخت سود، ابتدا باید سود سه سال گذشته سهامداران ممتاز را پرداخت کند و سپس به سراغ پرداخت سود سهامداران عادی برود.

به‌علاوه سهامدارن ممتاز هنگام انحلال شرکت نیز بر سهامداران عادی مقدم هستند، ولی هرگونه پرداخت سودی به آن‌ها بعد از پرداخت بدهی ها و دیون شرکت انجام خواهد شد. همان‌طور که پیش‌ازاین نیز گفتیم سهام ممتاز نوعی سهام هستند، اما برخی ویژگی‌های اوراق قرضه را هم دارند. آن‌ها درآمد قابل پیش‌بینی بیشتری نسبت به سهام عادی ارائه می‌کنند و بسیاری از آژانس‌های رتبه بندی اعتباری، سهام ممتاز شرکت ها را نیز رتبه بندی می‌کنند. برخلاف اوراق قرضه، عدم توانایی شرکت در پرداخت سود سهام به سهامداران ممتاز به معنی ناتوانی شرکت در پرداخت دیونش نیست. چراکه سهامداران ممتاز جزو طلبکاران شرکت به حساب نمی‌آیند و مالک آن هستند.

حق رأی، قابلیت بازخرید و تبدیل به سهام عادی

سهام ممتاز معمولاً حق رأی ندارند، گرچه این حق ممکن است تحت بعضی توافقات به سهامدارانی که سود سهام دریافت نکرده‌اند، برگردد. این نوع سهام پتانسیل کمتری برای افزایش قیمت نسب به سهام معمولی دارد و در بازارهای جهانی معمولاً با چند دلار کمتر از قیمت انتشارمعامله می‌شوند. اینکه این نوع سهام با تخفیف معامله شوند یا با هزینه ای نسبت به هزینه انتشار، بستگی به ارزش و اعتبار شرکت و ویژگی‌های سهام دارد: به‌طور مثال، اینکه سهام مورد نظر شما، جمع شونده باشد، اولویت بالاتری در دریافت سود داشته باشد و یا اینکه قابلیت تبدیل به سهام عادی را داشته باشد، در قیمت آن تأثیرگذار است.

اگر سهام ممتاز قابل بازخرید باشند، شرکت ناشر می‌تواند آن‌ها را به ارزش اسمی بعد از یک تاریخ معین بازخرید کند. برای مثال، اگر نرخ سود مرسوم در بازار کاهش پیدا کند و سود سهام به آن اندازه که باید، بالا نباشد، شرکت ممکن است سهام ممتازش را مطالبه کند و یک سری سهام ممتاز جدید با سود کمتر منتشر کند. اگر شرکت این گزینه را اعمال نکند این نوع سهام می‌توانند همچنان بعد از تاریخ معین بازخرید مورد معامله قرار بگیرند.

بعضی از سهام ممتاز قابل تبدیل هستند، یعنی می‌توانند به تعداد مشخصی سهام عادی تحت یک سری قوانین خاص تبدیل شوند. برای مثال هیئت مدیره می‌تواند رأی به تغییر سهام بدهد یا ممکن است سهامدار اختیار داشته باشد یا سهم ممتاز در تاریخ مشخصی به‌صورت خودکار به سهم عادی تبدیل شود. اینکه آیا این روش برای سرمایه گذار سودمند است یا نه بستگی به قیمت بازار سهام عادی دارد.

خریداران سهام ممتاز

سهام ممتاز انواع مختلفی دارند. ویژگی‌های توصیف شده در بالا فقط مثال‌های رایج هستند و معمولاً به روش‌های مختلفی با هم ترکیب می‌شوند. یک شرکت می‌تواند سهام ممتاز را تحت تقریباً هر شرایطی منتشر کند، با فرض اینکه از قوانین و مقررات تخطی نکند. سهام ممتاز معمولاً هیچ تاریخ سررسیدی نداشته و یا تاریخ‌های طولانی دارند.

با توجه به اینکه سهم ممتاز مزایای مالیاتی زیادی برای شرکت ها دارند، گزینه جذابی برای مدیران به حساب می‌آیند اما سرمایه کذاران معمولاً به این نوع سهام علاقه‌ای ندارند.

سهام ممتاز و عادی از دو منظر کلیدی با هم تفاوت دارند:

اول: سهامداران ممتاز ادعای بیشتری نسبت به دارایی ها و درآمدهای شرکت دارند. این در طول دوران رونق که شرکت درآمد خوبی دارد و تصمیم به توزیع سود سهام به سرمایه گذاران می‌گیرد، درست است. در این صورت وقتی تقسیم سود انجام می‌شود، سهامداران ممتاز باید قبل از سهامداران عادی پرداختی خود را دریافت کنند؛ اما این ادعا در دوران رکود و کسادی بازار هنگامی‌که سهامداران عادی در آخر صف برای دریافت سود قرار دارند اهمیت بیشتری می‌یابد. این بدین معنی است که وقتی شرکت باید تسویه‌حساب کند و پول همه طلبکاران و صاحبان اوراق قرضه را بدهد، سهامداران عادی تا قبل از اینکه سهامداران ممتاز پرداختی خود را بگیرند، پولی دریافت نخواهند کرد.

دوم: اینکه سود سهام ممتاز از سهام عادی متفاوت و معمولاً بزرگ‌تر است. وقتی شما یک سهام ممتاز می‌خرید، انتظار دریافت سود سهام خواهید داشت زیرا سود در فواصل منظم پرداخت می‌شود. این ضرورتاً برای سهامداران عادی صدق نمی‌کند، چراکه هئیت مدیره شرکت تصمیم می‌گیرد که آیا سود سهام پرداخت کند یا نه. به خاطر این ویژگی، سهام ممتاز نوعاً به اندازه سهام عادی نوسان ندارند و می‌توانند بعضی‌اوقات به‌عنوان اوراق با درآمد ثابت طبقه‌بندی شوند. غیرازاین ویژگی، حقیقت دیگری که وجود دارد این است که سود سهام ممتاز معمولاً تضمین شده است، یعنی اگر شرکت یک سال سودی پرداخت نکند، در پایان سال دوم باید ابتدا سود سال اول و دوم سهامداران ممتاز را پرداخت کند و سپس سود سال دوم سهامداران عادی را!

به‌عنوان جمع‌بندی: سهام ممتاز را به‌عنوان یک اوراق بهادار با ویژگی‌هایی مابین اوراق قرضه و سهام عادی در نظر بگیرید.

معادل‌ انگلیسی سهام ممتاز عبارت است از:

Preferred Stock

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش پرسش و پاسخ سوالات مالی مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این نوشته در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

سهام ممتاز چیست؟

سهام ممتاز از جمله سهام های بسیار مهم و مطرح در شرکت می‌باشد که آشنایی با ویژگی آن بر هر فعال اقتصادی ضروری است. این سهام نوعی از مالکیت سهام شرکت ها می‌باشد که دارنده آن ادعای بیشتری بر روی دارایی ها یا سود شرکت نسبت به سهامداران عادی دارد. همچنین در هنگام پرداخت سود سالیانه شرکت به سهامداران، ابتدا با سهامداران ممتاز سپس با سهامداران عادی تسویه میشود. البته به جای آن، سهامداران ممتاز از برخی حقوق نظیر حق رأی در مجامع سلب می‌شوند و اجازه حق رای ندارند.

درواقع میتوان گفت که این سهام به نوعی ترکیبی از سهام عادی و اوراق بدهی است. سهام ممتاز ویژگی های اوراق بدهی (نظیر اوراق قرضه با سود ثابت) و اوراق مالکیت (نظیر سهامی با پتانسیل افزایش قیمت) را به صورت ترکیبی با هم دارد. البته لازم به ذکر است که جزءیات این سهام در هر شرکتی می‌تواند متفاوت باشد.

امتیازات سهام ممتاز

با داشتن سهام ممتاز در یک شرکت می‌توان از دو نوع امتیاز بهره برد: که عبارتند از: امتیازات مالی و امتیازات غیرمالی.

امتیازات مالی:

• درصد معینی از سود شرکت به شرکای ممتاز تعلق دارد.
• اگر شرکت سودی نداشت، به میزان آن مبلغ معین به شرکای ممتاز بدهکار می‌شود.
• سود این نوع از سهام، قبل از سود سهام عادی پرداخت می‌شود.
• شرکای ممتاز نسبت به سایر شرکا، برای طرف معامله شدن با شرکت، حق تقدم دارند.
• سهامداران ممتاز در خریدن سهم جدید از شرکت حق تقدم دارند.
• در زمان انحلال شرکت، پس از تصفیه بدهی‌ها ابتدا حقوق دارندگان سهام ممتاز پرداخت می‌شود.

امتیازات غیرمالی:

• گاهی برای دارندگان سهام ممتاز در ایران حق رأی اضافی درنظرگرفته می‌شود.
• برخی امتیازات کیفی به رأی اختصاص داده می‌شود. مثلا شرکت ممکن است تصمیم‌گیری در خصوص مسألۀ خاصی را منوط به رأی سهامداران ممتاز کند.
• ممکن است شرکت این امتیاز را برای شرکای ممتاز لحاظ کند که اعضای هیئت مدیره فقط از میان دارندگان سهام‌ممتاز انتخاب شوند.

سهام ممتاز جمع شونده

هر شرکتی ممکن است در دوران فعالیتش در شرایط بحرانی و تنگنا قرار بگیرد. معمولا شرکت ها در این حات پرداخت سود سالیانه سهامداران را به حالت تعلیق در آورده و یک یا چند سال سودی به سهامداران پرداخت نمی‌کنند. البته اگر سهام ممتاز از نوع سهام ممتاز جمع شونده باشد، سهامدار می‌تواند سریعتر سهام خود را دریافت کند. درواقع بر اساس این ویژگی به سهامداران ممتاز این حق داده شده میشود که پرداخت های عقب مانده خود را قبل از اینکه سودی به سهامداران عادی پرداخت شود، دریافت نماید.

همچنین سهامدارن ممتاز هنگام انحلال شرکت که سودها میان سهامداران تقسیم می‌شود نیز بر سهامداران عادی مقدم هستند. البته این فرایند بعد از آنکه تمام قروض، بدهی ها و دیون شرکت تسویه شد انجام خواهد گرفت. همان‌طور که کمی قبلتر اشاره کردیم، سهام ممتاز نوعی سهام هستند، اما برخی ویژگی‌های اوراق قرضه را هم دارند. آنها درآمد قابل پیش‌بینی بیشتری نسبت به سهام عادی ارائه می‌کنند و بسیاری از آژانس های رتبه بندی اعتباری، سهام ممتاز شرکت ها را نیز رتبه بندی مینمایند. البته لازم به ذکر است که برخلاف اوراق قرضه، عدم توانایی شرکت در پرداخت سود سهام به سهامداران ممتاز به معنای ناتوانی شرکت در پرداخت دیونش نیست. چراکه سهامداران ممتاز جزو صاحبان شرکت محسوب می‌شوند نه طلبکاران آن!!

برای اطلاع بیشتر میتوانید به مطلب آشنایی با سهام و جزییات آن مراجعه نمایید.

حق رأی، قابلیت بازخرید و تبدیل به سهام عادی

همانطور که گفته شد، سهامداران ممتاز در عوض مزیت سهام ممتاز چیست؟ ها و ویژگی های بسیاری دارند، از برخی حقوق محروم هستند. از جمله این حقوق، حق رای می‌باشد. البته این نوع حق میتواند تحت بعضی توافقات به سهامدارانی که سود سهام دریافت نکرده‌اند، بازگردد. این نوع سهام، پتانسیل کمتری برای افزایش قیمت در مقایسه با سهام معمولی دارد. به طورکی که در بازارهای جهانی معمولاً با چند دلار کمتر از قیمت انتشارمعامله می‌شوند. اینکه این سهام ممتاز با تخفیف و یا با هزینه‌ای نسبت به هزینه انتشار معامله شود، وابسته به ارزش و اعتبار شرکت و ویژگی‌های سهام میباشد. به عنوان مثال ویژگی هایی نظیر جمع شونده بودن، داشتن اولویت بالاتری در دریافت سود، قابلیت تبدیل شدن به سهام عادی و … از جمله مواردی هستند که در قیمت سهام تأثیرگذار هستند.

درصورتی سهام ممتاز قابل بازخرید باشد، شرکت ناشر می‌تواند آنها را به ارزش اسمی بعد از یک تاریخ مشخص بازخرید کند. به عنوان مثال، زمانی که نرخ سود مرسوم در بازار کاهش پیدا کرد و سود سهام به آن اندازه که باید باشد، بالا نباشد، شرکت میتواند سهام ممتازش را مطالبه کرده و یک سری سهام ممتاز جدید با سود کمتر منتشر نماید. اگر شرکت این گزینه را اعمال نکند این نوع سهام می‌توانند همچنان بعد از تاریخ مشخصه بازخرید مورد معامله قرار گیرد.

بعضی از سهامهای ممتاز قابل تبدیل هستند. بدین معنا که میتوان این سهام را به تعداد مشخصی سهام عادی تحت یک سری قوانین خاص تبدیل نمود. برای این منظور هیئت مدیره می‌تواند رأی به تغییر سهام بدهد، سهامدار اختیار داشته باشد و یا سهم ممتاز در تاریخ مشخصی به‌صورت خودکار به سهم عادی تبدیل شود. اینکه آیا این روش برای سرمایه گذار سودمند است یا نه بستگی به قیمت بازار سهام عادی دارد.

تعریف سهام ممتاز به همراه امتیازاتی که شامل می شود

یکی از اصطلاحاتی که در حوزه های ثبت شرکت و همچنین سرمایه گذاری در کسب و کار های مختلف امکان دارد به گوش افراد بخورد سهام ممتاز است، معمولا در کسب و کار هایی که به تازگی راه افتاده اند بسیاری از سرمایه گذاران و کسانی که قصد سرمایه گذاری در کسب و کار تازه راه افتاده را دارند معمولا از فردی که کسب و کار را راه انداخته طلب سهام ممتاز می کنند. به همین منظور قصد داریم تا در این مقاله به سهام ممتاز پرداخته و اطلاعاتی را در این خصوص ارائه کنیم تا در صورت مواجه شدن با چنین شرایطی اطلاعات لازم را داشته باشید.

تعریف سهام ممتاز به همراه امتیازاتی که شامل می شود – سهام ممتاز چیست

سهام ممتاز از جمله سهام هایی است که در کسب و کار های مختلف وجود دارد و دارنده آن امتیازات ویژه ای را در خصوص آن کسب و کار دریافت می کنند. در این نوع از سهام ها قابلیت مالکیت را به فرد دارنده آن می دهد که می تواند آن را انتقال نیز بدهد و همچنین حقی محدود و ثابت از دارایی های کسب و کار و یا شرکت را نیز به وی می دهد. در زمانی که سود سهام کسب و کار و شرکت می خواهد محاسبه و ارائه شود در این زمان سهام ممتاز خود را نشان می دهد و فردی که سهام ممتاز را در اختیار دارد در خصوص دریافت سود سهام در رتبه بالاتری قرار گرفته و ابتدا سود به وی تعلق می گیرد همچنین میزان سودی که به فرد دارنده آن تعلق می گیرد نیز بیشتر از فردی است که سهام عادی دارد.

تعریف سهام ممتاز به همراه امتیازاتی که شامل می شود – امتیازات سهام ممتاز

امتیازات ویژه ای که سهام ممتاز به دارنده آن می دهد به صورت زیر است :

1. عدم پرداخت وجه سهام مورد نظر
2. اختصاص سود بیشتر به دارنده این سهام به نسبت سهام معمولی همان کسب و کار
3. در اولویت قرار گرفتن دارنده این نوع از سهام برای دریافت سود

باید اشاره کنیم که در صورتی که در کسب و کاری شرکت مورد نظر به صورت پی در پی و به مدت 2 سال زیان داده باشد و نتواند سود سهامداران را پرداخت کند در سال سوم که به سود برسد باید ابتدا سود سهامداران ممتاز در دوسال گذشته را پرداخت کند و پس از آن ها سود سهامداران عادی کسب و کار مورد نظر را پرداخت کند. همچنین در صورتی که قصد اصلی منحل کردن کسب و کار و یا شرکت مورد نظر باشد در این مواقع نیز معمولا سهامدارانی که دارنده سهام ممتاز کسب و کار موجود هستند دارای مقام بالاتری هستند و در تصمیم گیری ها دست بالاتری را دارند و معمولا حق رای آنان دو برابر افرادی است که سهام عادی آن کسب و کار را دارند.

تعریف سهام ممتاز به همراه امتیازاتی که شامل می شود

یکی از نکاتی که در خصوص سهام داران با سهام ممتاز وجود دارد این است که این دسته از سهامداران در عوض دریافت امتیازات ویژه از این نوع سهام یک حق از آن ها در کسب و کار موجود گرفته می شود و آن حق نیز حق رای است. این دسته از افراد در مجامع دارندگان سهام حق رای ندارند. همچنین باید اشاره کنیم که برخی از سهام های ممتاز امکان تبدیل شدن به سهام های عادی را نیز دارند و در صورتی که هیئت مدیره شرکت مورد نظر با این موضوع موافق باشد می تواند صورت بگیرد.

همچنین در خصوص تفاوتی که میان سهام عادی و همچنین ممتاز وجود دارد باید عرض کنیم که سهام ممتاز معمولا نسبت بیشتر از دارایی های شرکت و همچنین درآمد شرکت را بر عهده فرد قرار می دهد همچنین در زمان پرداخت سود نیز اولویت با آن ها است و همچنین در زمان رکود سهام های ممتاز اهمیت بالاتری به نسبت سهام عادی دارند.

سهام ممتاز چیست؟

سهام جمع سهم است به معنای برگ رسید و به مبلغی از سرمایه یک کارخانه یا شرکت گفته می شود. سهم به معنای بهره، نصیب و حظ آمده است. سهام به معنای حصه مشارکت در هر نوع مشارکت و دارایی مشترک گفته می شود و همچنین به معنی حصه شریک در مال مشترک و سندی است که حکایت از مالکیت حصه معین در شرکت تجاری به نام شرکت سهامی کند و صاحب سهم از تمام مزایای مقرر در اساسنامه شرکت استفاده می کند.
انواع سهام عبارت است از : سهام بانام ، سهام بی نام ، سهام موسس یا انتفاعی ، سهام ممتاز

اگرچه قانون صراحتاَ این سهم را قید نکرده اما در بند 7 ماده 9 لایحه در طرح اعلامیه پذیره نویسی ، به این گونه سهام اشاره شده است. این سهم ، مزیت قایب نقل و انتقالی است که صاحب آن به دلیل ارائه خدمت در تاسیس شرکت از قسمتی از منافع شرکت سود سهام ممتاز چیست؟ می برد و یا اینکه در هنگام تصفیه شرکت از قسمتی از دارایی اضافه بر سرمایه خود بهره مند می شود. به عنوان مثال می توان پیش بینی نمود موسسین دو برابر دیگران سود ببرند. البته به عقیده برخی در حقوق ما سهام موسس پیش بینی نشده است.
گزارش توجیهی سهام موسس، توسط موسسین تنظیم و به مجمع عمومی موسس تقدیم می شود. تصویب سهام موسس با مجمع عمومی موسس می باشد.
به موجب ماده 93 لایحه قانون تجارت ، " در هر موقعی که مجمع عمومی صاحبان سهام بخواهد در حقوق نوع مخصوصی از سهام شرکت تغییر بدهد، تصمیم مجمع ، قطعی نخواهد بود مگر بعد از آنکه دارندگان اینگونه سهام در جلسه خاصی آن تصمیم را تصویب کنند و برای آنکه تصمیم جلسه خاص مذکور معتبر باشد باید دارندگان لااقل نصف اینگونه سهام در جلسه حاضر باشند و اگر در این دعوت این حد نصاب حاصل نشود در دعوت دوم، حضور دارندگان اقلاَ یک سوم اینگونه سهامی کافی خواهد بود. تصمیمات همواره به اکثریت دو سوم آرا معتبر خواهد بود ".
مثلاَ اگر دارندگان سهام موسس بخواهند مزایای خود را افزایش دهند و اعلام کنند پس از انحلال شرکت به جای 10 درصد، 20 درصد از دارایی شرکت متعلق به ما خواهد بود، باید ابتدا صاحبان سهام موسس در جلسه ای تصمیم به تغییر مزایا را تصویب کنند. در دعوت اول، دارندگان حداقل نصف سهام موسس و در دعوت دوم، دارندگان حداقل یک سوم سهام موسس باید حاضر شوند و تصمیمات نیز با اکثریت دو سوم آرای حاضر در جلسه رسمی معتبر است. پس از آن مجمع عمومی فوق العاده دعوت و این مجمع تصمیم دارندگان سهام موسس را رد یا تایید می کند.

سهام ممتاز در مقابل سهام عادی قرار می گیرد. مثلاَ شرکت در اساسنامه خود متذکر می شود، کسانی که دارای این گونه سهام هستند دو برابر دیگران حق رای دارند یا این که دو برابر دیگران از سرمایه شرکت سود می برند. در مصادیق سهام ممتاز و موسس تفاوتی نیست اما سهام موسس فقط مخصوص موسسین است. مزایای سهام ممتاز، ارزش واقعی سهام است نه اسمی.
سهام ممتاز استثنایی بر اصل نسبی بودن حق رای می باشد، زیرا طبق این اصل هر سهامداری که سهم بیشتری دارد از حق رای بیشتری برخوردار است ولی ممکن است با وجود سهام ممتاز، شخصی که تعداد سهام کم تری دارد، نسبت به اشخاصی که سهام بیشتری دارند به دلیل داشتن حق رای دو برابر یا سه برابر ، از حق رای بیشتری برخوردار باشد.
طبق ماده 42 لایحه، هم اساسنامه مستقلاَ می تواند این گونه سهام را ایجاد کند و هم مجمع عمومی فوق العاده . در صورت کافی نبودن سود شرکت، صاحبان سهام ممتاز در دریافت سود حق تقدم دارند.
تغییر امتیاز سهام ممتاز با نظر مجمع عمومی فوق العاده به همراه موافقت دارندگان نصف بعلاوه یک سهام ممتاز امکان پذیر است. توجه شود با وجود ذینفع بودن صاحبان سهام ممتاز، حق رای صاحبان این گونه سهام در زمان تغییر سهام ممتاز از بین نمی رود.
نکته : در صورتی که شرکت بخواهد در زمان تاسیس، سهام ممتاز داشته باشد باید در اظهارنامه و طرح اساسنامه تصریح و پس از آن در قالب اساسنامه به تصویب مجمع عمومی موسس برسد.