بازار خرسی و گاوی

بازار خرسی ارز دیجیتال

فرقی نمی‌کند که در کدام بازار مالی سرمایه‌گذاری کنید. سرمایه‌گذار ارز دیجیتال، بورس، سهام،املاک یا هر بازار مالی دیگری که باشید با اصطلاح‌های بازار صعودی یا بازار نزولی مواجه می‌شوید. در صورتی که این اصطلاحات را ندانید، سرمایه‌گذاری‌ در بازار رمزارزها و هر بازار مالی دیگری برایتان دشوار خواهد بود. در ساده‌ترین تعریف، بازار صعودی بازاری است که قیمت ارز دیجیتال در آن در حال افزایش است، درحالی‌که یک بازار نزولی بازاری است که قیمت‌ها در آن کاهش می‌یابند. بازارهایی که افت مستمر و یا قابل‌توجهی را تجربه می‌کنند، بازارهای نزولی یا بازار خرسی نامیده می‌شوند. در ادامه این مقاله بیشتر درباره این مفهوم با شما صحبت می‌کنیم.

بازار خرسی چیست؟

بازار خرسی به زمانی گفته می‌شود که یک بازار افت قیمت طولانی‌مدت را تجربه می‌کند. این بازارها معمولاً کاهش 20 درصدی یا بیشتر از اوج‌های قیمت اخیر خود را پشت سر می‌گذارند. بازارهای خرسی اغلب با کاهش قیمت در یک بازار همراه هستند، اما اوراق بهادار یا کالاهای منفرد هم ممکن است بازارهای خرسی داشته باشند، اگر در یک دوره زمانی طولانی افت قیمت 20 درصدی یا بیشتر را تجربه کنند. بازارهای خرسی ممکن است دو ماه یا بیشتر با رکودهای عمومی اقتصادی همراه باشند. بازارهای خرسی یا همان نزولی معمولاً با بازارهای صعودی مقایسه می‌شوند.

قیمت سهام عموماً منعکس‌کننده انتظارات آتی جریان‌های نقدی و سود شرکت‌ها است. با کاهش چشم‌انداز رشد و از بین رفتن انتظارات، قیمت سهام می‌تواند کاهش یابد. رفتار گله‌ای، ترس و عجله برای محافظت از ضررهای بازار می‌تواند منجر به دوره‌های طولانی افت قیمت دارایی‌ها شود.

در تحلیل تکنیکال یکی از تعریف‌های بازار خرسی این است که بازارها زمانی در محدوده نزولی قرار می‌گیرند که سهام به‌طور متوسط حداقل ۲۰ درصد از بالاترین قیمت خود سقوط کند. اما 20 درصد یک عدد دلخواه است، همان‌طور که کاهش ۱۰ درصد یک معیار دلخواه برای اصلاح است. تعریف دیگر از بازار خرسی زمانی است که سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر کمتر از سرمایه‌گذاران ریسک گریز هستند. این نوع بازار خرسی می‌تواند ماه‌ها یا سال‌ها ادامه داشته باشد، زیرا سرمایه‌گذاران از حدس و گمان در مورد آینده بازار اجتناب می‌کنند.

معنی بازار خرسی

به نظر می‌رسد که نام بازار خرسی از نحوه حمله خرس به طعمه خود آمده است. خرس با کشیدن پنجه‌های خود به سمت پایین طعمه را از آن خود می‌کند. به همین دلیل است که بازارهایی با کاهش قیمت سهام، بازارهای خرسی نامیده می‌شوند. لازم است شما به عنوان کسی که به بازار کریپتو کارنسی وارد شده، دقیق درباره این بازار بدانید تا بتوانید قیمت ارزهای دیجیتال را پیش بینی کنید.

دلایل ایجاد بازار خرسی

علل ایجاد یک بازار خرسی معمولاً متفاوت هستند، اما به‌طورکلی، اقتصاد ضعیف یا کند، ترکیدن حباب‌های بازار، بیماری‌های همه‌گیر مانند کرونا، جنگ‌ها، بحران‌های ژئوپلیتیکی (جغرافیای سیاسی)، و تغییرات شدید در اقتصاد مانند تغییر به اقتصاد آنلاین عواملی هستند که ممکن است باعث ایجاد بازار خرسی شوند. نشانه‌های یک اقتصاد ضعیف یا کند معمولاً اشتغال کم، درآمد کم، تولید ضعیف و کاهش سود کسب‌وکار است. علاوه بر این، هرگونه مداخله دولت در اقتصاد نیز می‌تواند باعث ایجاد بازار خرسی شود.

به‌عنوان‌مثال، تغییر در نرخ مالیات یا نرخ دارایی‌های فدرال می‌تواند منجر به یک بازار خرسی شود. کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران هم ممکن است نشانه شروع یک بازار خرسی باشد. زمانی که سرمایه‌گذاران بر این باورند که چیزی در شرف وقوع است، اقدامی انجام می‌دهند. مثلاً فروش سهام برای جلوگیری از ضرر یکی دیگر از دلایل شکل‌گیری بازار خرسی است. بازارهای خرسی می‌توانند چندین سال یا فقط چند هفته ادامه داشته باشند.

یک بازار خرسی ممکن است بین ۱۰ تا ۲۰سال طول بکشد. این بازار با بازدهی پایین‌تر از میانگین بر مبنای پایدار مشخص می‌شود. در بازارهای خرسی عمومی که سهام یا شاخص‌ها برای مدتی افزایش پیدا می‌کنند، این افزایش‌ها پایدار نمی‌مانند و قیمت‌ها به سطوح پایین‌تر بازمی‌گردند. از سوی دیگر، یک بازار خرسی گردشی می‌تواند از چند هفته تا چند ماه ادامه پیدا کند.

پس از آن‌که بیت‌کوین در اردیبهشت سال ۱۴۰۰ رکورد تاریخی قیمت خود را شکست،‌ قیمت ارزهای دیجیتال هم رشد کردند. با این حال،‌ پیروزی رمزارزها دوام زیادی نداشت چون پس از هر صعودی شاهد بازار نزولی هستیم، قیمت بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال روندی کاهشی را طی کردند.

از تابستان ۱۴۰۰ تا زمان نگارش این مقاله در تابستان ۱۴۰۱، ارزهای دیجیتال موج‌های ریزشی و افزایشی زیادی را پشت سرگذاشتند. با این همه،‌ از بهمن ۱۴۰۰ تا خرداد ۱۴۰۱، موج‌های نزولی بیت‌کوین بیشتر شد و در این پنج ماه شاهد سه دوره ریزش قیمت برای این رمزارز بودیم. در این چند ماه بازار خرسی بوده و قیمت اولین ارز دیجیتال بازار به کمتر از ۳۰ هزار دلار رسیده است.

مراحل بازار خرسی

بازارهای خرسی معمولاً چهار مرحله مختلف دارند. در ادامه بااین چهار مرحله آشنا می‌شوید.

مرحله اول؛ خروج از بازار

با قیمت‌های بالا و تمایل بالای سرمایه‌گذار مشخص می‌شود. در پایان این مرحله، سرمایه‌گذاران شروع به خروج از بازار و کسب سود می‌کنند.

مرحله دوم؛ کاهش شدید قیمت

قیمت سهام به شدت کاهش می‌یابد. فعالیت‌های تجاری و سود شرکت‌ها کاهش می‌یابند و شاخص‌های اقتصادی که زمانی مثبت بوده‌اند، شروع به پایین‌تر آمدن از حد متوسط خود می‌کنند. برخی از سرمایه‌گذاران با شروع کاهش قیمت وحشت‌زده می‌شوند. از این موضوع به‌عنوان کاپیتولاسیون (تسلیم) یاد می‌شود.

مرحله سوم ؛ افزایش حجم معاملات

سفته بازان و محتکران وارد بازار ارزهای دیجیتال می‌شوند. این افراد، قیمت‌ ارزهای دیجیتال و حجم معاملات را افزایش می‌دهند.

مرحله چهارم؛ کاهش روند معاملات

در چهارمین و آخرین مرحله از بازار خرسی، کاهش قیمت سهام به‌کندی ادامه پیدا می‌کند. ازآنجایی‌که قیمت‌های پایین و اخبار خوب دوباره شروع به جذب سرمایه‌گذاران می‌کنند، بازارهای خرسی (نزولی) به سمت بازارهای گاوی (صعودی) حرکت می‌کنند.

بازار خرسی یا اصلاح بازار

بازار خرسی را نباید با اصلاح بازار اشتباه گرفت. اصلاح بازار یک روند کوتاه‌مدت است که کمتر از دو ماه طول می‌کشد. درحالی‌که اصلاحات بازار زمان خوبی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا به بازار وارد شوند، بازارهای خرسی به‌ندرت نقاط ورود مناسبی را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. این موضوع به این دلیل است که تعیین کف بازار خرسی تقریباً غیرممکن است. تلاش برای جبران زیان‌ها ممکن است جنگی طولانی و دشوار شود، مگر اینکه سرمایه‌گذاران در مدت کوتاهی سرمایه‌گذاری انجام بدهند یا از استراتژی‌های دیگری برای کسب سود در بازارهای در حال سقوط استفاده کنند.

بین سال‌های 1900 تا 2018، میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) تقریباً 33 بازار خرسی داشت که به‌طور میانگین هر سه سال یک باز اتفاق می‌افتادند. یکی از شاخص‌ترین بازارهای خرسی در تاریخ اخیر مصادف با بحران مالی جهانی بود که بین اکتبر 2007 و مارس 2009 رخ داد. در طول این مدت، میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) 54 درصد کاهش یافت. همه‌گیری جهانی ویروس کووید 19 باعث ایجاد جدیدترین بازار خرسی در سال 2020 برای S&P 500 و DJIA شد. بازار نزدک اخیراً در مارس 2022 به دلیل ترس از جنگ در اوکراین، تحریم‌های اقتصادی علیه روسیه و تورم بالا وارد بازار خرسی شد.

فروش کوتاه‌مدت در بازارهای خرسی چیست؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند با فروش کوتاه‌مدت یا به اصطلاح شرت Short در بازار خرسی سود کسب کنند. این تکنیک شامل فروش سهام قرض گرفته‌شده و بازخرید آن‌ها با قیمت‌های پایین‌تر است. این روش یک تجارت بسیار پرخطر است و در صورت عدم موفقیت می‌تواند ضررهای سنگینی را به همراه داشته باشد. یک فروشنده کوتاه‌مدت باید قبل از ثبت سفارش فروش کوتاه خود، سهام را از یک کارگزاری قرض بگیرد. مبلغ سود و زیان فروشنده کوتاه‌مدت، تفاوت بین قیمت فروش سهام بازار خرسی و گاوی و بازخرید آن است که به آن سود پوشیده یا «covered» می‌گویند.

به‌عنوان‌مثال، یک سرمایه‌گذار ۱۰۰ سهم از یک سهام را به قیمت ۹۴ دلار می‌فروشد. قیمت آن سهام سقوط می‌کند و سهام به قیمت 84 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار روی هر سهم سود 10 دلار و در مجموع 100 سهام 1000 دلار سود می‌کند. اگر سهام به‌طور غیرمنتظره‌ای بالاتر از قیمت فروش سهم معامله شود، سرمایه‌گذار مجبور می‌شود سهام را با قیمت بالاتر بازخرید کند که باعث زیان سنگین می‌شود.

ETF‌های معکوس برای محافظت از سرمایه

ETF مخفف exchange traded fund یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری‌ رمزارزی است. برخی از تریدرها، از این صندوق‌ها استفاده می‌کنند تا ارزش دارایی‌های خود را حفظ کنند. ETFهای معکوس برای تغییر مقادیر در جهت مخالف طراحی شده‌‌اند،‌ به این معنی که اگرETF معکوس برای یک رمزارز، یک درصد کاهش یابد، دارایی شما یک درصد افزایش می‌یابد. این مفهوم در بازار بورس به معنای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک است که می‌توان در آن از یک شاخص معین پیروی کرد. این موضوع در دنیای رمزارزها هم تاحدودی صادق است و ETFهای معکوس اهرمی قادر به ردیابی بازده شاخصی هستند که می‌تواند تا دو و سه برابر بزرگ شود. همچنین از ETFهای معکوس برای حدس و گمان یا محافظت از سبدهای سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود.

کلام آخر

به طور کلی می‌توان گفت بازار ارزهای دیجیتال فراز و فرودهای فراوانی دارد که یکی از آن‌ها بازار خرسی است. اگر تا اینجای مقاله آمدید و همچنان پرسشی دارید، در بخش کامنت‌ها از ما بپرسی.

سوالات متداول

در بازار خرسی ارز دیجیتال چه باید کرد؟

در بازار خرسی باید چهار کار مهم را انجام داد.

1. ارز دیجیتال را در پایین‌ترین قیمت، با استفاده از میانگین هزینه دلار بخرید.
2. از بازار خرسی برای پیدا کردن بهترین نقطه ورود استفاده کنید.
3. روی دارایی‌های دیجیتال مختلف سرمایه‌گذاری‌ کنید.
4. عصبی نشوید و هیجانات خود را کنترل کنید.

بازار خرسی ارز دیجیتال چقدر طول می‌کشد؟

زمان دقیق یک بازار خرسی مشخص نیست. در 19 بازار خرسی که تابه‌حال اتفاق افتاده، 37 درصد کاهش قیمت در مدت‌زمان 289 روز بوده است.

چه چیزی باعث ایجاد بازار خرسی در ارز دیجیتال می‌شود؟

یک روند نزولی در قیمت‌ها معمولاً می‌تواند باعث شروع یک بازار خرسی شود. با ادامه کاهش قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران به‌طور هم‌زمان اعتماد خود را نسبت به بهبود قیمت‌ها از دست می‌دهند و درنتیجه روند نزولی بازار تشدید می‌شود.

اصل و منشاء اصطلاحات بازار گاوی(Bull Market) و بازار خرسی (Bear Market)

هر فردی که در ابتدای مسیر معامله گری فارکس(Forex Trading) و آموزش فارکس(Learning Forex) قرار دارد، با اصطلاحات و عبارات گیج کننده‌ای روبرو می‌شود که هر یک معنا و مفهومی دارد.برخی از این اصطلاحات در بورس/فارکس معانی وداستانهای جالبی دارند در این بخش با داستان نمادهای گاوی و خرسی در فارکس آشنا می شوید.

احتمالا با عبارات “بازار خرسی“ و “بازار گاوی” پیش از این برخورد کرده‌اید. در بازار از این اصطلاحات برای نشان دادن چگونگی اوضاع و شرایط آن استفاده می‌شود.

همچنین از این عبارات برای بیان شرایط اقتصادی هم استفاده می‌شود که هر چه باشد در بازار نیز منعکس می‌شود. موردی که این عبارات در توصیف آن استفاده می‌شود نقش مهمی دارد. معمولا از بازارهای گاوی و خرسی برای مشخص کردن شرایط دارایی‌هایی مانند سهام، املاک یا حتی اقتصاد استفاده می‌شود.

• بطور کلی بازار گاوی (Bull Market) شرایط مثبت و در حال گسترش را توصیف می‌کند.
• بازار خرسی (Bear Market) عکس شرایط بازار گاوی را توصیف می‌کند، یعنی شرایطی منفی و رو به کاهش.

بنابراین وقتی بازار در حال صعود باشد، گفته می‌شود بازار گاوی است و هنگامی که بازار در حال نزول باشد، می‌گویند بازار خرسی است.

در کل اگر یک حرکت اصلاحی به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک سقف قیمتی سالانه رخ دهد، گفته می‌شود بازار خرسی یا نزولی است. البته بسته به اینکه از چه کسی می‌پرسید، این عدد می‌تواند بین ۱۰ تا ۲۰ درصد متغیر باشد.

بطور مشابه، وقتی بازار به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک اصلاح قیمتی صعود می‌کند، می‌گویند بازار صعودی است. برای بازار گاوی عبارت دیگری نیز وجود دارد و آن “بازار گاوی سکولار” است. بازار گاوی سکولار بازاری است که بین ۵ تا ۲۵ سال به طول می‌انجامد.

در طول دوره بازار گاوی سکولار معمولا حرکات اصلاحی به اندازه حداقل ۱۰ درصد نیز مشاهده می‌شود.

اصل و منشاء اصطلاحات

واضح است که عبارت بازار گاوی از گاو گرفته شده. گاوها با شاخ‌های تیز و رو به بالایی که دارند، برای حمله معمولا سر خود را به سمت بالا حرکت می‌دهند.

از طرفی دیگر اصطلاح بازار خرسی نیز از خرس گرفته شده. خرس‌ها معمولا با پنجه‌های خود و رو به پایین حمله می‌کنند. نکته دیگر در مورد خرس‌ها این است که برای مدت طولانی به خواب می‌روند.

بنابراین معامله‌گران با قیاس ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی، از این اصطلاحات برای توصیف نزولی یا صعودی بودن بازار استفاده می‌کنند. به عبارتی دیگر، این عبارات تمایلات و گرایشات معامله‌گران را بیان می‌کنند.

با مقایسه بازارهای گاوی و خرسی، مشاهده می‌شود که بازارهای خرسی ماهیتی کوتاه‌مدت دارند. در نتیجه بازارهای گاوی برای مدت زمان بیشتری غالب هستند. مطالعات مختلف نشان می‌دهند که اگر شاخص S&P500 را در طول یک دهه در نظر بگیرید، بازار گاوی به مراتب بیشتر از بازار خرسی حاکم بوده است.

بطور کلی، بازارهای خرسی در بهترین حالت بین یک تا دو سال دوام می‌آورند، در حالیکه بازارهای گاوی بطور میانگین ۶ سال یا بیشتر عمر می‌کنند.

ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی

بازارهای گاوی و خرسی ویژگی‌های مشخصی دارند که در جدول زیر به آن‌ها اشاره شده است.

بازار گاوی	بازار خرسی
سرمایه‌گذاران خوش‌بین هستند	سرمایه‌گذاران بدبین هستند
اقتصاد در حال گسترش است	اقتصاد رو به افول است
دارایی‌ها سودآور هستند	دارایی‌ها زیان‌بار هستند
اطمینان بیشتری در بازار وجود دارد	اطمینان کمتری در بازار وجود دارد
برای اقتصاد مفید است	برای اقتصاد مضر است

اصطلاحات دیگر و کاربرد آن‌ها

از عبارات بازارهای گاوی و خرسی برای توصیف دیگر ویژگی‌های بازار نیز استفاده می‌شود. برای مثال در واژگان و اصطلاحات مربوط به بانک‌های مرکزی، معادل بازار گاوی، شاهینی (Hawkish) و معادل بازار خرسی، کبوتری (Dovish) است.

اگر دقت کنید در اینجا نیز از قیاس حیوانی یا پرنده‌ای استفاده شده است. کبوتر معمولا پرنده‌ای رام و مطیع است، اما شاهین روی قله زنجیره غذایی قرار دارد. بنابراین هنگامی که مدیران بانک‌های مرکزی سخنرانی می‌کنند یا گزارش سیاست‌های مالی خود را ارائه می‌دهند، یا کبوتری هستند یا شاهینی.

وقتی یک بانک مرکزی کبوتری است، به این معنی است که سیاستگذاران انتظار دارند که اقتصاد عملکرد ضعیفی داشته باشد که یعنی نرخ بهره کاهش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سبک‌تر می‌شوند. در مقابل، زمانی که بانک مرکزی شاهینی است، سیاستگذاران انتظار دارند اقتصاد رشد و توسعه پیدا کند. به بیانی دیگر نرخ بهره افزایش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سخت‌تر می‌شوند.

در پایان خواه بازار گاوی باشد یا خرسی، کبوتری باشد یا شاهینی، متوجه می‌شوید که اگرچه لغات و اصطلاحات ممکن است تغییر کنند، اما همه آن‌ها به جنبه‌های مشابهی از بازارهای مالی اشاره می‌کنند. اما استفاده از قیاس‌های حیوانی صورت زیباتری به آن می‌دهد.

بازار خرسی یا بازار گاوی

مهمان این شماره کافه‌اقتصاد سر ویلیام پتی انگلیسی خالق لسه‌فر است؛ فلسفه‌ای که براساس آن دادوستد میان افراد باید عاری از هرگونه دخالت دولت باشد. پتی در پاریس به عنوان منشی توماس هابز، فیلسوف معروف انگلیسی مشغول به کار شد و به این ترتیب با محیط روشنفکری پایتخت فرانسه آشنا شد. در این هنگام پتی جذب روش‌های علمی و تجربه‌گرایی شد و آن را وارد علم اقتصاد کرد. پتی تجربه‌های زیادی را از سر گذراند؛ از پادویی در کشتی گرفته تا رسیدن به بالاترین مدارج علمی. در این شماره از سوگیری «منفی‌گرایی» صحبت می‌کنیم. اتفاقات بد علاوه بر تاثیر گسترده‌ای که در مغز دارند، رفتار، تصمیمات و روابط ما را به شدت تحت تاثیر قرار می‌دهند. این هم یکی از خطاهای مغز ماست؛ ارزش زیادی برای خبرها و اتفاقات بد قائل است، خبرها و اتفاقات خوب را دست‌کم می‌گیرد و ناخوشایند‌ی‌ها و ناگواری‌ها را به دقت و با جزئیات به خاطر می‌سپارد و به آسانی از کنار خوشی‌ها می‌گذرد. یکی دیگر از مطالب این شماره کافه‌اقتصاد از عملکرد افراد خوش‌بین و بدبین در بازارها صحبت می‌کند. آیا فقط بدبین‌ها در بازارها زنده می‌مانند؟ در این تحلیل نشان داده شده بدبینی یا خوش‌بینی در بازارهای مالی چه عواقبی دارد؟ در این مقاله اثبات شده که بازار خرسی که با بدبینی و کاهش قیمت‌ها مشخص می‌شود و بازار گاوی که با خوش‌بینی و افزایش قیمت همراه است در نوسان دائمی با یکدیگر هستند. از این رو حرکات بازار را می‌توان به عنوان تعاملی دائمی بین سرمایه‌گذاران بدبین در مقابل سرمایه‌گذاران خوش‌بین توصیف کرد. کتابی که در این شماره بررسی شده «دیکتاتورهای چرخشی» نام دارد. نویسندگان استدلال می‌کنند که چگونه چهره دیکتاتوری عیان به دیکتاتوری پنهان تبدیل شد. اساس دیکتاتوری چرخشی این است که خودکامگی را در شکل ظاهری نهادهای دموکراتیک پنهان می‌کند.

اصل و منشاء اصطلاحات بازار گاوی(Bull Market) و بازار خرسی (Bear Market)

هر فردی که در ابتدای مسیر معامله گری فارکس(Forex Trading) و آموزش فارکس(Learning Forex) قرار دارد، با اصطلاحات و عبارات گیج کننده‌ای روبرو می‌شود که هر یک معنا و مفهومی دارد.برخی از این اصطلاحات در بورس/فارکس معانی وداستانهای جالبی دارند در این بخش با داستان نمادهای گاوی و خرسی در فارکس آشنا می شوید.

احتمالا با عبارات “بازار خرسی“ و “بازار گاوی” پیش از این برخورد کرده‌اید. در بازار از این اصطلاحات برای نشان دادن چگونگی اوضاع و شرایط آن استفاده می‌شود.

همچنین از این عبارات برای بیان شرایط اقتصادی هم استفاده می‌شود که هر چه باشد در بازار نیز منعکس می‌شود. موردی که این عبارات در توصیف آن استفاده می‌شود نقش مهمی دارد. معمولا از بازارهای گاوی و خرسی برای مشخص کردن شرایط دارایی‌هایی مانند سهام، املاک یا حتی اقتصاد استفاده می‌شود.

• بطور کلی بازار گاوی (Bull Market) شرایط مثبت و در حال گسترش را توصیف می‌کند.
• بازار خرسی (Bear Market) عکس شرایط بازار گاوی را توصیف می‌کند، یعنی شرایطی منفی و رو به کاهش.

بنابراین وقتی بازار در حال صعود باشد، گفته می‌شود بازار گاوی است و هنگامی که بازار در حال نزول باشد، می‌گویند بازار خرسی است.

در کل اگر یک حرکت اصلاحی به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک سقف قیمتی سالانه رخ دهد، گفته می‌شود بازار خرسی یا نزولی است. البته بسته به اینکه از چه کسی می‌پرسید، این عدد می‌تواند بین ۱۰ تا ۲۰ درصد متغیر باشد.

بطور مشابه، وقتی بازار به اندازه ۲۰ درصد یا بیشتر از یک اصلاح قیمتی صعود می‌کند، می‌گویند بازار صعودی است. برای بازار گاوی عبارت دیگری نیز وجود دارد و آن “بازار گاوی سکولار” است. بازار گاوی سکولار بازاری است که بین ۵ تا ۲۵ سال به طول می‌انجامد.

در طول دوره بازار گاوی سکولار معمولا حرکات اصلاحی به اندازه حداقل ۱۰ درصد نیز مشاهده می‌شود.

اصل و منشاء اصطلاحات

واضح است که عبارت بازار گاوی از گاو گرفته شده. گاوها با شاخ‌های تیز و رو به بالایی که دارند، برای حمله معمولا سر خود را به سمت بالا حرکت می‌دهند.

از طرفی دیگر اصطلاح بازار خرسی نیز از خرس گرفته شده. خرس‌ها معمولا با پنجه‌های خود و رو به پایین حمله می‌کنند. نکته دیگر در مورد خرس‌ها این است که برای مدت طولانی به خواب می‌روند.

بنابراین معامله‌گران با قیاس ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی، از این اصطلاحات برای توصیف نزولی یا صعودی بودن بازار استفاده می‌کنند. به عبارتی دیگر، این عبارات تمایلات و گرایشات معامله‌گران را بیان می‌کنند.

با مقایسه بازارهای گاوی و خرسی، مشاهده می‌شود که بازارهای خرسی ماهیتی کوتاه‌مدت دارند. در نتیجه بازارهای گاوی برای مدت زمان بیشتری غالب هستند. مطالعات مختلف نشان می‌دهند که اگر شاخص S&P500 را در طول یک دهه در نظر بگیرید، بازار گاوی به مراتب بیشتر از بازار خرسی حاکم بوده است.

بطور کلی، بازارهای خرسی در بهترین حالت بین یک تا دو سال دوام می‌آورند، در حالیکه بازارهای گاوی بطور میانگین ۶ سال یا بیشتر عمر می‌کنند.

ویژگی‌های بازارهای گاوی و خرسی

بازارهای گاوی و خرسی ویژگی‌های مشخصی دارند که در جدول زیر به آن‌ها اشاره شده است.

بازار گاوی	بازار خرسی
سرمایه‌گذاران خوش‌بین هستند	سرمایه‌گذاران بدبین هستند
اقتصاد در حال گسترش است	اقتصاد رو به افول است
دارایی‌ها سودآور هستند	دارایی‌ها زیان‌بار هستند
اطمینان بیشتری در بازار وجود دارد	اطمینان کمتری در بازار وجود دارد
برای اقتصاد مفید است	برای اقتصاد مضر است

اصطلاحات دیگر و کاربرد آن‌ها

از عبارات بازارهای گاوی و خرسی برای توصیف دیگر ویژگی‌های بازار نیز استفاده می‌شود. برای مثال در واژگان و اصطلاحات مربوط به بانک‌های مرکزی، معادل بازار گاوی، شاهینی (Hawkish) و معادل بازار خرسی، کبوتری (Dovish) است.

اگر دقت کنید در اینجا نیز از قیاس حیوانی یا پرنده‌ای استفاده شده است. کبوتر معمولا پرنده‌ای رام و مطیع است، اما شاهین روی قله زنجیره غذایی قرار دارد. بنابراین هنگامی که مدیران بانک‌های مرکزی سخنرانی می‌کنند یا گزارش سیاست‌های مالی خود را ارائه می‌دهند، یا کبوتری هستند یا شاهینی.

وقتی یک بانک مرکزی کبوتری است، به این معنی است که سیاستگذاران انتظار دارند که اقتصاد عملکرد ضعیفی داشته باشد که یعنی نرخ بهره کاهش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سبک‌تر می‌شوند. در مقابل، زمانی که بانک مرکزی شاهینی است، سیاستگذاران انتظار دارند اقتصاد رشد و توسعه پیدا کند. به بیانی دیگر نرخ بهره افزایش می‌یابد یا سیاست‌های مالی سخت‌تر می‌شوند.

در پایان خواه بازار گاوی باشد یا خرسی، کبوتری باشد یا شاهینی، متوجه می‌شوید که اگرچه لغات و اصطلاحات ممکن است تغییر کنند، اما همه آن‌ها به جنبه‌های مشابهی از بازارهای مالی اشاره می‌کنند. اما استفاده از قیاس‌های حیوانی صورت زیباتری به آن می‌دهد.

مفهوم بازار گاوی چیست؟

مفهوم بازار گاوی چیست؟ این اصطلاخ که بدان حرکت گاوی هم اطلاق می‌شود، در واقع حالتی از یک بازار مالی است که در آن قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کنند. عبارت گاوی (bullish) معمولا جهت بازارهای سهام به کار می‌رود. اما می‌توان آن را جهت دیگر بازارهای مالی همانند فارکس (forex)، اوراق قرضه، کالا، املاک و مستغلات و ارز دیجیتال هم به کار برد. علاوه بر این، یک بازار گاوی شاید به دارایی مشخصی همانند بیت کوین (bitcoin)، اتریوم (Ethereum) یا سایر رمزارزها ارجاع داده شود. همچنین، اصطلاح بازار گاوی (Bull Market) می‌تواند به بخش مشخصی همانند همه توکن‌های یوتیلیتی، کوین‌های محرمانه یا سهام‌های بیوتکنولوژی نیز اطلاق گردد. جهت آشنایی با مفهوم بازار گاوی در ادامه این مقاله از سایت ارزی کوین با ما همراه باشید.

فهرست مطالب در این مقاله:

• مفهوم بازار گاوی چیست؟
• آشنایی با نمونه‌هایی از بازارهای گاوی
• عملکرد شاخص DJIA از سال 1915
• تفاوت‌های بازار خرسی و گاوی
• چگونه در بازار گاوی ترید کنیم؟
• نتیجه‌گیری

مفهوم بازار گاوی چیست؟

به طور یقین عبارات گاو (Bull) و خرس (Bear) را از تریدرهای وال استریت وال استریت (Wall Street ) شنیده‌ باشید. موقعی که تریدری اذعان می‌کند که بازار گاوی شده است، در واقع این حرف بدان معناست مه انتظار می‌رود قیمت‌ها افزایش داشته باشند. در مقابل هم هنگامی که می‌گوید بازار خرسی شده،‌ یعنی این انتظار می‌رود قیمت‌‌ها روندی نزولی داشته باشند.

در واقع صعودی بودن می‌تواند در بیشتر موارد در معنای طولانی بودن بازار باشد، هر چند که الزاماً چنین نیست. چراکه صعودی بودن حتماً بدان معنا نیست که هم اکنون امکان معامله‌گری یا ترید برای مدت طولانی وجود دارد. اغلب مواقع این معنا را می‌دهد که انتظار می‌رود قیمت‌ها روندی صعودی داشته باشند.

علاوه بر این باید در نظر داشته باشید، موقعی که بازار روندی صعودی دارد، الزاما بدان معنا نیست که در آن قیمت‌ها سیری نزولی یا پرنوسان نخواهند داشت. به همین جهت، موقعی که درباره گاوی بودن بازاری حرفی به میان می‌آید، بهتر است همواره بازه زمانی طولانی مدت را در نظر داشته باشید. زیرا حتی بازارهای گاوی هم شاید، برای مدتی نزولی شده یا نوسانات بسیار پایینی داشته باشند و از حد بیشینه خود بالاتر نروند. جهت درک بهتر موضوع به نمودار نمودار قیمت بیت کوین بین سال‌های (2010 تا 2020 نگاهی داشته یاشید. با توجه به اینکه برای مدتی نزولی شده،‌ و چندین سقوط شدید را تجربه کرده است، اما در دراز مدت از همان ابتدای فعالیتش یک روند صعودی را به ثبت رساند.

بدین طریق، مشخص نمودن نوع بازار گاوی بستگی به این خواهد داشت که چه بازه‌ی زمانی را برای آن در نظر گرفته‌ باشید. در صورت کلی، هنگامی که از اصطلاح بازار گاوی بهره می‌بریم، در واقع منظور بازه زمانی چندین ماهه یا ساله است. در همه تکنیک‌های تحلیل بازار، هر چه بازه‌ی زمانی در نظر گرفته شده طولانی‌تر باشد، به موجب این امر روند بازار هم معتبرتر است.

بر همین اساس، شاید در یک بازه‌ی زمانی طولانی مدت گاوی، مدتی بازار روند نزولی داشته باشد. در واقع این حرکت قیمت در جهت مخالف روند اصلی بازار جهت نوسان بازار حیاتی است. بنابراین حتی در مطلوب‌ترین بازارها هم قیمت‌ها می‌تواند به شدت متغییر باشند.

همچنین مطالعه نمایید: آموزش ترید ارز دیجیتال

آشنایی با نمونه‌هایی از بازارهای گاوی

در واقع یکی از شناخته‌ شده‌ترین نمونه‌های بازارهای گاوی، باید به بازار سهام اشاره کرد. بازار سهام هنگامی گاوی است که قیمت‌های سهام و شاخص‌های بازار مانند نزدک 100 ( NASDAQ-100) به صورت پیوسته افزایش پیدا کند.

تاحال حاضر اقتصاد جهانی دائما میان بازار گاوی و خرسی در نوسان بوده است. یک چرخه اقتصادی در واقع می‌تواند برای سال‌ها یا حتی دهه‌ها به طول بیانجامد. به عقیده برخی، از موقع ورشکستی مالی سال 2008 تا شیوع ویروس منحوس کرونا طولانی‌ترین بازار گاوی تاریخ بوده است. البته صحت این موضوع هنوز به صورت کامل مشخص نشده است. باز هم ما تاکید می‌کنیم که گاوی بودن بازار بستگی زیادی به بازه زمانی‌ در نظر گرفته شده هم دارد.

با این وجود جالب است که به عملکرد بلند مدت میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) نگاهی داشته باشیم. بر همین اساس متوجه می‌شویم که قرن‌هاست که این شاخص شکلی صعودی دارد. در واقع درست است که در برخی مواقع روند نزولی را تجربه نموده است، به طور مثال سال‌ 1929 یا سال 2008، اما همواره روندی صعودی را داشته است.

عملکرد شاخص DJIA از سال 1915

اکثر افراد معتقدند که ارز دیجیتال بیت کوین هم در روندی مشابه قرار دارد. اما ما نمی‌توانیم درباره زمان دقیق وقوع بازار خرسی (Bear Market) چند ساله نظری را ارئه بدهیم. علاوه بر این باید در نظر داشت که اکثر ارزهای دیجیتال دیگر در واقع همان آلت‌کوین‌ها به احتمال زیاد هیچ‌وقت چنین قیمت فوق‌العاده‌ای را تجربه نخواهند نمود. پس بنابراین بهتر است پیش از ورود به هر بازار در مورد آن اطلاعات لازم را کسب نمایید.

همچنین مطالعه نمایید: نهنگ ارز دیجیتال چیست؟

تفاوت‌های بازار خرسی و گاوی

در واقع این دو بازار به صورت کلی با یکدیگر متفاوت‌اند و تفاوت آنها کاملا ماهیتی مشخص دارد. در بازار گاوی قیمت‌ها به صورت پیوسته بالا می‌روند. این در حالی است که در بازار خرسی قیمت‌ها پیوسته افت می‌کنند.

به موجب این امر، اصول ترید در دو بازار خرسی و گاوی نیز متفاوت است. در بازار گاوی (Bull Market)،‌ عموما تریدرها و سرمایه‌گذاران با دید بلند مدت وارد می‌شوند. این در حالی است که در بازارهای خرسی افراد دید کوتاه مدت دارند و یا اینکه ترجیح می‌دهند دارایی خود را به صورت نقد نگه دارند.

علاوه براین در برخی از موارد هم، نگهداری دارایی به صورت نقد یا ارزهای دیجیتال رایج با ثبات نیز در معنای سرمایه‌گذاری کوتاه مدت است. زیرا عموم افراد منتظر افت قیمت‌ هستند. پس جالب است بدانید چنانچه شما دارایی خود را به پول نقد مبدل نمایید و از بازار خارج شوید با اینکه منتظر خرید در قیمت کمتر بمانید دو استراتژی کاملا متفاوت است.

چنانچه شما دارایی را بفروشید تا بتوانید بعدتر آن را با قیمت پایین‌تر خریداری نمایید، باز هم اساسا شما در موقعیت کوتاه مدت قرار گرفته‌اید. حتی چنانچه به صورت مستقیم از افت قیمت سودی نبرید.

از دیگر مواردی که باید در نظر داشته باید، همان کارمزد تراکنش‌هاست. در بازار خرسی و گاوی واقع نگه داشتن دارایی به صورت استیبل کوین‌ (stablecoin)های رایج هیچ کارمزدی به دنبال نخواهد داشت. زیرا در این حالت دیگر هیچ نیازی به پرداخت وجوهی تحت عنوان کاستیدی (custody) یا حق نگه‌داری نخواهد بود. با تمام این وجود، در اکثرموقعیت‌های کوتاه مدت جهت نگه داشتن موقعیت باید کارمزد سرمایه یا نرخ بهره بپردازید. به همین دلیل در اکثر موارد معاملات دو سه ماهه به دلیل نبود کارمزد سرمایه از موقعیت‌های طولانی مدت مطلوب‌تر هستند.

چگونه در بازار گاوی ترید کنیم؟

در حقیقت معامله‌گری در یک بازار گاوی امری بسیار ساده است. در این بازار قیمت‌ها روندی صعودی دارند، پس با داشتن یک موقعیت طولانی و خریداری در قیمت پایین استراتژی کاملا منطقی می‌توان داشت. پس بنابراین، استراتژی‌های خرید، نگه داشتن و میانگین هزینه‌های دلاری به صورت کلی برای بازارهای بلند مدت گاوی بسیار مناسب هستند.

در این مورد اصطلاحی هم وجود دارد که به شرح زیر است:

روند رفیقت هست (The trend is your friend) تا موقعی که دیگه نباشه!

این بدان معناست مه در این بازار خیلی منطقی خواهد بود که هم سو با روندی که بازار در آن قرار دارد سرمایه‌گذاری نمایید. البته باید توجه داشته باشید که بازار برای همیشه در یک روند مشخص باقی نخواهد ماند و این استراتژی هم برای دیگر بازار خرسی و گاوی بخش‌های چرخه بازار چنین نخواهد کرد. تنها موضوعی که شما می‌توانید به صورت قطع درباره آن نظر بدهید این است که روند بازار شاید تغییر نماید و نهایتا نیز تغییر هم خواهد کرد. همانطور که با شیوع کرونا (COVID-19) دیدیم بازارهایی که برای چند سال متمادی گاوی بودند و تنها طی چند هفته از هم پاشیدند.

پس طبیعتا سرمایه‌گذاران در بازارهای گاوی رفتاری گاوی (bullish) از خود بروز می‌دهند. با توجه به آنکه قیمت‌ها صعودی است، تمایلات بازار نیز صعودی و مطلوب خواهد بود. با تمام این اوصاف، حتی در بازارهای گاوی هم برخی از سرمایه‌گذاران رفتار خرسی (bearish) دارند. چنانچه استراتژی رفتاری آن‌ها با شرایط بازار همخوانی داشته باشد حتی آن‌ها هم قادرند از این سرمایه‌گذاری خرسی کوتاه مدت خود منتفع شوند.

در چنبن مواقعی، در بازار صعودی تریدرها سعی می‌نمایند تا سرمایه‌شان را در قیمت‌های بالاتر کاهش دهند. جالب است بدانید که این یک استراتژی پیشرفته و مختص تریدرهای حرفه‌ای به شمار می‌رود. اما تریدرهای تازه‌وارد بهتر است همسو با روند بازار حرکت داشته باشند. اکثریت معامله‌گران رمانی که سعی دارند سرمایه خود را در بازار مدنظر کمتر کنند، کاملا غافل‌گیر می‌شوند. آنها یا باید قیمت صعودی بازار گاوی را بشکنند و یا مسیر این لوکوموتیو پر سرعت را سد نمایند، پس به موجب این امر ضرر می‌کنند. در نتیجه، به عنوان یک تریدر کم دانش و بی تجربه، معقول‌ترین کار این است که هم جهت با بازار پیش برویم.

همچنین مطالعه نمایید: فومو در بازار ارزهای دیجیتال چیست؟

نتیجه‌گیری

ما در مقاله مفهوم بازار گاوی چیست؟ درباره بازار گاوی و نحوه ترید و معامله‌گری در آن صحبت به میان آوردیم. اساسا بهترین استراتژی در هر نوع از بازارها، هم سو شدن با مسیر آن بازار است.

همان طور که در مطالب بالا عنوان شد، بازارهای گاوی حتی برای افراد تازه‌وارد و کم تجربه نیز فرصت‌ مطلوبی به شمار می‌رود. با این وجود، همیشه باید ریسک سرمایه‌گذاری را به صورتی مطلوب مدیریت نمایید و همیواره در حال آموختن مطالبی جدید در این باره باشید تا بتوانید میزان خطای خود را به حداقل کاهش بدهید.

چنانچه در این نوع از بازار تجربه‌ای داشته‌اید، می‌توانید در قسمت نظرات، تجربه خود را با دیگر همراهان اشتراک بگذارید. علاوه بر این در صورت هرگونه سوال درباره بازار گاوی بازار خرسی و گاوی و نحوه معامله‌گری در این توع از بازار، می‌توانید سوالات خود را مطرح کنیید.

امید است مطالب درج شده در این مقاله برای شما مخاطبین محترم صرافی ارزی کوین مفید بوده باشد. لطفا نظرات خود را درباره بازار گاوی (Bull Market) با ما در میان بگذارید.

نویسنده: امین شیرافکن

صرافی ارزی کوین حدود دو سال در زمینه ارز دیجیتال فعالیت دارد و آماده خدمات رسانی به صورت آنلاین و حضوری به شما مشتریان عزیز و گرامی می باشد.

در صرافی ارزی کوین شما می توانید خرید تمامی ارز ها را به صورت آنی با پرداخت مستقیم ریال انجام دهید که این مزیت باعث متمایز بودن این صرافی نسبت به صرافی های دیگر می باشد.

صرافی ارزی کوین به صورت مجازی(سایت) و حضوری آماده خدمت رسانی به مشتریان گرامی می باشد.

در صرافی ارزی کوین بیش از 300 ارز دیجیتال برای خرید و فروش موجود است که شما مشتریان عزیز می توانید بدون پرداخت کارمزد به این صرافی فعالیت داشته باشید.

همچنین امنیت معاملات شما کاربر گرامی بالا می باشد که باعث اطمینان شما مشتریان عزیز به این صرافی می شود و با خیالی آسوده می توانید معاملات خود را انجام دهید.

شماره تماس دفتر: 02126402554

آدرس پستی : بلوار میرداماد,جنب مترو میرداماد,مجتمع تجاری رز میرداماد,طبقه اول , واحد13