شرط تعادل در بازار سرمایه
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / عرضه و تقاضا در بازار سهام چیست؟تاثیر عرضه و تقاضا بر روی قیمت سهام
عرضه و تقاضا در بازار سهام چیست؟تاثیر عرضه و تقاضا بر روی قیمت سهام
حتی اگر جز فعالان بازار بورس هم نباشید عبارت “عرضه و تقاضا” را شنیده اید در این مطلب قصد داریم به بررسی مفهوم عرضه و تقاضا سهام در بازار بورس بپردازیم که هم عامل تغییر قیمت ها و هم یکی از مفاهیم اصلی در بازار بورس و اقتصاد می باشد.
در واقع قیمت سهام در بازار بورس به صورت لحظه ای در حال تغییر می باشد و قیمت سهام در روزهای مختلف متفاوت است که دلیل تغییرات در قیمت سهام میزان عرضه و تقاضا می باشد.
منطور از عرضه و تقاضا در بازار سهام چیست؟
در تحلیل به روش تکنیکال نمودار قیمت سهام شرکت های بورسی مورد بررسی قرار می گیرد. در ادامه در تحلیل تکنیکال خواهید دید ما نقاطی با عنوان حمایت و مقاومت خواهیم داشت نقاطی که علت وجود آنها همین تغییرات در میزان عرضه و تقاضا در بازار سهام برای خرید و فروش یک سهم است.
تعریف عرضه سهام
“عرضه” به تعداد کل سهامدارانی که خواهان فروش سهام خود با هر قیمتی هستند اطلاق می شود. به عبارت دیگر زمانی که سهامداران تصمیم به فروش سهام خود دارند عرضه اتفاق می افتد و هر یک از این سهامداران میتوانند در دامنه نوسان فروش سهم، قیمت مورد نظر خودشان را برای عرضه سهام خود انتخاب کنند. در واقع عرضه همان فروش و عرضه سهام همان فروش سهام می باشد.
با یک دید کلّی به بازار سرمایه متوجه خواهیم شد که با افزایش قیمت ها تعداد کل سهام های عرضه شده نیز افزایش خواهد یافت.
تقاضای سهام یعنی چه؟
تا این بخش از مطلب با مفهوم عرضه و عرضه سهام آشنا شدید اما در این بخش میخواهیم به تقاضا و معنای تقاضا سهام در بورس را مورد بررسی قرار دهیم.
“تقاضا” به کل خریداران بالقوه سهام که مایل به خرید سهام با هر قیمتی هستند اطلاق می شود. خریداران سهام در بازار، تقاضا ایجاد می کنند.
در واقع تقاضا همان خرید و تقاضای سهام همان خرید سهام می باشد. در تقاضای سهام برخلاف عرضه سهام، با افزایش قیمت، افراد کمتری مایل به خرید سهام خواهند بود.
تغییرات قیمت بر اساس عرضه و تقاضا در بازار سهام
زمانی که تعداد عرضه کنندگان یا همان فروشندگان سهام از تعداد خریداران سهام بیشتر باشد سهم با کاهش قیمت رو به رو خواهد شد و در مقابل زمانی که تعداد عرضه کنندگان یا همان فروشندگان سهام از تعداد خریداران سهام کمتر باشد با افزایش قیمت رو به رو خواهیم بود.
یعنی با افزایش تقاضا قیمت سهم افزایش و با بالا رفتن عرضه قیمت سهم کاهش می یابد. پس به طور کلی میزان عرضه و تقاضا در بازار سهام ، عامل تعیین کننده قیمت هاست.
نقطه تعادل در عرضه و تقاضای سهام
زمانی که عرضه و تقاضا در بازار سهام برابر باشد بازار به تعادل رسیده است به بیان دیگر “تعادل بازار” نقطه ای است که در آن عرضه و تقاضا برابر باشند. در این نقطه خریداران سهم خودشان را در قیمت موردنظر خریداری می کنند و عرضه کنندگان سهم ها را در قیمت موردنظرشان به فروش می رسانند.
البته این نقطه تعادل یا همان تعادل بازار، با کاهش و افزایش عرضه و تقاضا در بازار سهام جابه جا می شود. یعنی هرچه عرضه بیشتر باشد نقطه تعادلی در قیمت های کمتری خواهد بود (توجه داشته باشید که عرضه باعث کاهش قیمت می شود) و اگر تقاضا افزایش یابد نقطه تعادل در قیمت های بالاتری رقم می خورد.
حمایت ها و مقاومت ها چگونه بر اثر عرضه و تقاضا در بازار سهام شکل می گیرند؟
زمانی که تقاضای سهم افزایش می یابد (یعنی جایی که تقاضا بیشتر از عرضه است) قیمت سهم رشد کرده و سهم از روند کاهشی خود به روند صعودی تغییر می یابد. به این نقطه که شروع روند صعودی سهم است نقطه حمایتی می گویند.
در مقابل نقطه حمایتی، نقطه مقاومتی قرار دارد و زمانی رخ می دهد که عرضه بیش از تقاضا (در قیمت مورد نظر) باشد.
تعریف صف های خرید و فروش در بازار سرمایه
زمانی که سهمی با تعداد زیادی خریدار یا فروشنده روبرو باشد صف ایجاد خواهد شد. در واقع عرضه و تقاضا در بازار سهام هم بر روی کاهش و افزایش قیمت تاثیر می گذارد و هم صف های خرید و فروش را ایجاد می کند.
منظور از تشکیل صف خرید در بورس چیست؟
زمانی که تقاضا برای یک سهم افزایش پیدا کند و عرضه کننده ای در قیمت فوق حاضر به عرضه سهم خود نباشد صف خرید ایجاد می شود. صف های خرید نشانه شانس سهم است.
تعریف صف فروش در بازار بورس
در مقابل صف خرید مفهومی به نام صف فروش قرار دارد که به افزایش عرضه کنندگان اشاره می کند. اگر عرضه کنندگان یک سهم بیشتر از متقاضیان آن باشد صف فروش شکل می گیرد که نشانه بی رقبتی و عدم تمایل افراد به خرید سهام شرکت است.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
شرط تعادل در بازار سرمایه
دنیای اقتصاد : بازار سهام در روز گذشته شاهد یک اتفاق مهم بود. در این روز شاخص کل بورس تهران پس از کلی کشمکش در روزهای اخیر بالاخره از سطح 4/ 1میلیون واحدی عقب نشینی کرد و در محدوده یک میلیون و 397هزار واحد آرام گرفت. این طور که به نظر می رسد، این دماسنج اصلی بازار سهام که تا حد زیادی در معرض سرنوشت نمادهای دلاری قرار می گیرد در مواجهه با رکود محتمل اقتصاد جهانی و در نتیجه کاهش تقاضا برای کامودیتی ها رو به تضعیف شدن گذاشته و برای خروج از روند نزولی جاری که به رخوت سنگین معاملات انجامیده است، افق روشنی پیش روی خود ندارد. با توجه به اینکه تاکنون اقدامات حمایتی کارساز نبوده، بنابراین نمی توان به این مدل سیاستگذاری برای خروج از رکود امید داشت. چراکه در شرایط فعلی بازار منتظر نتیجه مذاکرات است. بهبود اوضاع یا از طریق کاهش ریسک های موجود میسر می شود یا از طریق بهبود سازوکارهای اقتصادی به شکلی با دوام و ادامه دار، تا از این رهگذر سرمایه گذاری به امری معقول تبدیل شود.
بازار سهام در ادامه مسیر نزولی نهایتا حمایت معتبر 4/ 1میلیون واحدی خود را از دست داد و این احتمال را تقویت کرد که در صورت ادامه دار شدن شرایط فعلی نماگر اصلی بازار در کانال 3/ 1 میلیونی تثبیت شود. این احتمال از آن جهت تقویت می شود که بازار سرمایه از هر طرف در تنگنای اخبار منفی قرار گرفته و عوامل موثر در آن نیز شرایط خوبی ندارند، چراکه در کنار اینکه حصول توافق در مذاکرات برجام مجددا به وقفه افتاده، رکود بازارهای جهانی نیز اغلب صنایع بورس تهران را تحت تاثیر قرار داده اند، به طوری که دیگر اخبار ضدبرجامی هم نمی توانند عاملی برای رشد سهام دلاری و صادرات محور بازار باشند.
از طرفی بسیاری از کارشناسان بازار یادشده معتقدند که رهایی از شرایط موجود نیازمند شکل گیری تغییراتی اساسی و فراگیر در سازوکار بازار سرمایه و فراتر از آن در کل اقتصاد است و محدودی از نمادها تغییراتی نظیر افزایش دامنه نوسان در تعداد افزایش ساعت معاملات در نمادهای فرابورسی از آن جهت که مجددا در بستر محدودی به کار گرفته می شوند، نمی توانند بازار سهام را به سمت بازاری کارآ و به دور از هیجان سوق دهند. اینطور که به نظر می رسد تا زمانی که خطر رکود در اقتصادهای حوزه یورو، ایالات متحده و چین وجود داشته باشد و قدرت های اقتصادی درصدد افزایش نرخ بهره برآیند، نمی توان چندان به بقای بازار سهام در محدوده فعلی امیدوار بود و ریسک های متعدد موجود در اقتصاد ایران می تواند اوضاع را باز هم به زیان بورس تمام کند.
بورس اوراق بهادار تهران در حالی از نبود جریان نقدینگی کافی در معاملات رنج می برد که اتفاقا با افت پیوسته نماگر اصلی بازار سهام، محدوده حمایتی یک میلیون و 400 هزار واحد نیز از دست رفت و نهمین افت بیش از یک درصد نماگر یادشده از ابتدای سال جاری به ثبت رسید. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که محدوده حمایتی مذکور بار روانی بالایی در میان فعالان بازار داشت، از این رو اغلب سرمایه گذاران نسبت به محدوده یادشده حساسیتی دوچندان دارند، بنابراین احتمال می رود بر اساس گام حرکتی اخیر، شاخص کل در مدار نزولی باقی بماند و احتمالا در کانال 3/ 1 میلیون واحدی تثبیت شود، به طوری که در جریان دادوستدهای بورس تهران در روز گذشته نماگر اصلی تالار شیشه ای با ثبت افت 09/ 1 درصدی (معادل 15 هزار و 421واحد) در سطح یک میلیون و 397 هزار واحد قرار گرفت.
بر این اساس نماگر یادشده پس از 110روز به سطح ثبت شده در 6 فروردین1401 رسیده است. در این روز نماگر هم وزن بازار نیز همگام با شاخص کل در مدار نزولی قرار گرفت و با کاهش 16/ 1 درصدی تا محدوده 405 هزار واحد عقب نشینی کرد. در ادامه مسیر خروج پول از بازار سهام حدود 349 میلیارد تومان توسط سهامداران حقیقی از بازار خارج شد و بیشترین میزان خروج از 9 مرداد سال جاری به ثبت رسید، به طوری که در این روز گروه «حمل ونقل» حدود 55 میلیاردتومان و صنعت «محصولات شیمیایی» با خروج پول بیش از 47 میلیاردتومانی بیشترین خروج سرمایه حقیقی درمیان صنایع را داشتند، در مقابل گروه «سایر مالی» با جذب نقدینگی حدود چهار میلیارد تومانی در صدرجدول ورود نقدینگی صنایع قرار گرفت و پس از آن گروه محصولات کاغذی بیشترین ورود پول حقیقی را به ثبت رساند.
به تفکیک نمادهای معاملاتی نیز طی دادوستدهای روز گذشته بورس تهران «حکشتی» با خروج بیش از 50 میلیاردتومان در صدر خروج نقدینگی بورس روز گذشته قرار گرفت، پس از آن «شستا» با خروج بیش از 17 میلیاردتومان در رده دوم خروج نقدینگی از نمادهای معامله شده بازار سهام قرار گرفت و در مراتب بعدی جدول نیز «های وب» با خروج بیش از 15 میلیاردتومان سومین خروج سرمایه در روز شنبه را به نام خود ثبت کرد، درحالی که نمادهای «ولغدر» و «انرژی3» به ترتیب با ورود پول حدود چهار میلیارد تومانی و بیش از دو میلیاردتومانی همراه شدند و در صدرجدول جذب سرمایه حقیقی ها در روز گذشته قرارگرفتند؛ این در حالی است که مجموع ارزش معاملات خرد سهام (سهام و حق تقدم) در روز یادشده همچنان در سطحی کمتر از دو هزار میلیارد تومان باقی ماند و به رقم هزار و 666 میلیارد تومان رسید. اعداد و ارقام یادشده حکایت از معضل دیرینه بازار سرمایه دارد، چراکه بازار همچنان از نبود پول کافی در جریان دادوستدهای خود رنج می برد و به واسطه این مشکل اختلالات بسیاری در روند معاملات بازار یادشده به وجود آمده است، به طوری که سایه سنگین رکود بر سر بازار سهام سنگینی می کند و روند فرسایشی معاملات را ادامه دار کرده است، بنابراین در چنین شرایطی می توان گفت سرمایه گذاران انگیزه ای برای واردکردن سرمایه خود به این بازار ندارند. نگاهی دقیق تر به روند معاملاتی دیروز بورس نشان می دهد که بازار سهام از ابتدای معاملات به حمایت معتبر خود واکنش منفی نشان داده بود. بورس روز گذشته با افزایش عرضه و فشار فروش در معاملات با سرعت بیشتری در مدار نزولی حرکت کرد، به طوری که نهایتا در پایان معاملات روز شنبه دماسنج بازار به رغم برخورد با حمایت معتبر 4/ 1 میلیون واحدی خود در مدار نزولی باقی ماند و به ابر کانال یک میلیون و 390 هزار واحد وارد شد؛ این در حالی است که نمادهای معاملاتی «فارس»، «کچاد» و «حکشتی» در این روز بیشترین تاثیر منفی بر شاخص کل را داشتند اما در مقابل نماد معاملاتی «مبین» تاثیر مثبت بر شاخص کل گذاشت، اما به دلیل ناچیز بودن این تاثیر در مقایسه با تاثیر منفی سهام بزرگ بازار، نماد یادشده نتوانست آنطور که باید مانع از افت شاخص کل شود. نماد «فسبزوار» با 58 واحد تاثیر مثبت بر شاخص کل رتبه دوم تاثیر مثبت بر نماگر یادشده را به ثبت رساند، بنابراین بر اساس برآیند معاملات بورس تهران طی روزهای اخیر می توان گفت نوسانات با پایداری نماگر اصلی بازار سرمایه در مدار نزولی، در این مدت خروج پول از بازار یادشده نیز نسبت به گذشته نه چندان دور تشدید شده است، به طوری که فعالان بازار دیگر چندان رمقی برای تحرک در بازار سهام ندارند و نه تنها جریان نقدینگی جدیدی در بازار یادشده جذب نمی شود بلکه نقدینگی موجود نیز بیشتر میل به خروج از بازار نشان می دهد؛ این در حالی است که به گفته کارشناسان اغلب سهام موجود در بورس تهران از نظر قیمتی در سطوح ارزنده ای قرار دارند و برای سرمایه گذاری مناسب هستند، اما روند فرسایشی و ادامه دار خروج نقدینگی از بازار مانع از آن می شود که سرمایه جدیدی در بازار جذب شود. از طرفی اغلب کارشناسان این بازار معتقدند که علت بی توجهی سرمایه گذاران به بازار یادشده این است که این افراد دیگر بازار سرمایه را فضای مناسبی برای سرمایه گذاری نمی دانند. در چنین شرایطی اغلب سرمایه گذاران ترجیح می دهند در بستری مناسب تر و البته امن تر به معامله بپردازند تا با اطمینان خاطر بیشتری سرمایه خود را وارد بازار کنند.
اما به طور کلی ناکامی سرمایه گذاران در بازار سهام تا حد زیادی معلول عدم شفافیت در مذاکرات هسته ای است که این روزها به مشکلی پایدار در بورس تهران بدل شده است، به طوری که فعالان بازار دیگر همانند قبل گوش به زنگ اخبار برجامی نیستند، چراکه تاکنون چندبار مذاکرات احیای برجام به نقطه پایانی نزدیک شده و در پی آن اغلب بازارها با خوش بینی به پیشواز توافق در مذاکرات رفته اند، اما نه تنها توافقی حاصل نشده بلکه طرفین مذاکره کننده توپ را به زمین یکدیگر می اندازند و از اعلام خبر موثق و صحیح سر باز می زنند؛ این در حالی است که در روزهای گذشته بر اساس صحبت های آنتونی بلینکن، وزیرخارجه ایالات متحده آمریکا در نشست خبری مشترک با دبیرکل ناتو، بازارهای مالی داخلی مجددا در فاز منفی قرار گرفته اند و احتمال حصول توافق در مذاکرات هسته ای را بسیار دورتر از قبل می پندارند، چراکه وزیرخارجه ایالات متحده به رغم اینکه از حل شدن بسیاری از شکاف ها و کنار گذاشته شدن بسیاری از خواسته های غیربرجامی ایران طی هفته های گذشته خبر داد، پاسخ مکتوب اخیر ایران به پیشنهادهای اتحادیه اروپا را یک عقبگرد دانسته و از آن به عنوان عامل اصلی توقف در مذاکرات برجامی یاد کرده است.
وی همچنین اشاره کرده است: «آمریکا احیای توافق هسته ای (برجام) را در شرایط کنونی ناممکن می داند و فقط وقتی حاضر به بازگشت به مذاکره است که آن را در راستای منافع ملی خود ببیند، اما آنچه تاکنون دیده ایم باعث عقبگرد شده و نه پیشرفت. قرار نیست توافقی حاصل کنیم که الزامات حداقلی ما را برآورده نکند. فقط توافقی را امضا می کنیم که موجب پیشبرد امنیت ملی ما شود.»
اما عدم توجه سرمایه گذاران به اخبار برجامی معلول علت های مهمتر دیگری از قبیل افزایش نرخ بهره اقتصادهای بزرگی نظیر ایالات متحده آمریکا، اتحادیه اروپا و همچنین کانادا است که به دنبال آن سرنوشت بازارهای جهانی دگرگون شده است، از این رو بر اساس آخرین آمار اعلامی نرخ بهره کانادا، بیشترین میزان نرخ بهره درمیان کشورهای پیشرفته را از آن خود کرده است.
از طرفی بانک مرکزی اروپا طی روزهای اخیر از افزایش 75/ 0 درصدی نرخ بهره خبر داده که بر این اساس با رشد نرخ بهره در اروپا، شاخص دلار یک درصد کاهش یافت که با تضعیف دلار شاهد رشد قیمت نفت و فلزات بودیم، اما در این میان نکته قابل توجه این است که چنین افزایشی در نرخ بهره بانکی اروپا از زمان راه اندازی واحد پول یورو در بیش از دو دهه گذشته بی سابقه بوده است، بنابراین در چنین شرایطی که در کنار افزایش نرخ بهره اقتصادهای مهم دنیا، اخبار ضدونقیضی به طور مستمر از روند مذاکرات وین مخابره می شود و طرفین مذاکره کننده اغلب نظری متفاوت و عکس هم به رویدادهای حاصله دارند، بازار سهام طبیعتا در روند فرسایشی و رکودی خود پایدار باقی می ماند مگر اینکه معضل دیرینه آن یعنی برجام به سرانجام برسد و تکلیف بازارهای مالی کشور مشخص شود، چراکه در ادامه این بی خبری، رکود بازارها بیش از پیش بر ناکارآمدی سرمایه گذاری در بورس تهران می افزاید و سرمایه گذاران را بیش از پیش از سرمایه گذاری در بازار سرمایه دلسرد می کند.
البته این موضوع به این معنا نیست که با مشخص شدن نتیجه مذاکرات برجام بازارهای مالی با رشد شارپی همراه خواهند شد. دلیل چنین دیدگاهی این است که اتفاقا با احتمال عدم توافق در مذاکرات، بازارها در کوتاه مدت در بازه ای منفی معامله خواهند شد، چراکه ممکن است به شکلی موقت شاهد افت هیجانی در بازار ارز باشیم، اما منظور این است حتی اگر توافقی هم در مذاکرات هسته ای حاصل نشود، صرفا مشخص شدن این سرانجام این بلاتکلیفی می تواند بازارها و البته سرمایه گذاران را از غبار سردرگمی نجات دهد و ادامه مسیر آنها را روشن سازد.
اما از همه حرف و حدیث ها پیرامون رکود بازار سهام که بگذریم به نظر می رسد که تنها راه برون رفت از این رکود راهی بلندمدت باشد، چراکه در کوتاه مدت و میان مدت بازار سهام تحت تاثیر ساختارهای داخلی و تحریم های خارجی نمی تواند راه خود را به سوی مسیر بهتر و رونقی پایدار هموار کند. بر این اساس می توان گفت که راه رونق بلندمدت بازار سهام از شرایطی می گذرد که اولا به سبب اصلاح ساختار تصمیم گیری و شفافیت امنیت تصمیم گیری برای سرمایه گذاران در کل اقتصاد و متعاقبا بازار سهام هموار باشد و ثانیا اقتصاد کشور ریسک های بین المللی کمتری را شاهد باشد.
در شرایط یادشده می توان امید داشت که ورود تکنولوژی به اقتصاد ایران در کنار کاهش هزینه های تحریم و افزایش سرمایه گذاری اوضاع را برای شرکت های بورسی بهبود ببخشد و زمینه ای را فراهم کند که در آن بهبود وضعیت بهره وری و تولید و فروش به سود شرکت ها و بروز زمینه برای رشد درآمد آنها بینجامد.
اما در ادامه ناکارآمدی سیاست های به کار گرفته شده در بازار سهام می توان به موضوع افزایش دامنه نوسان به سطح مثبت و منفی 7 درصد اشاره کرد.
دامنه نوسان همواره مشکلی جدی برای بازار سرمایه بوده که محدودسازی آن پیامدهای متعددی بر معاملات بورس داشته است، از این رو افزایش آرام و منطقی دامنه نوسان می تواند کمک بزرگی برای اصلاح سازوکار بازار و بهبود روند معاملات باشد و بازار سرمایه را به سمت بازاری کارآ و منطقی تر سوق دهد، اما بسیاری از کارشناسان معتقدند این رویداد از آن جهت که تنها در تعداد نمادی محدود به کار گرفته شده، نمی تواند برای بازار مفید باشد و تعدیل روند معاملات را سرعت ببخشد، اگرچه چنین تغییراتی در ساختار بازار، تغییراتی طولانی مدت است و در بلندمدت تاثیر خود را بر جای می گذارد اما نمی توان از این موضوع غافل شد که تغییر در عوامل و سازوکار بنیادی باید تمام بازار را شامل شود، از این رو می توان گفت دامنه نوسان، افت ها و بعضا رشدها را به لحاظ زمانی، دچار کندی و فرسایش می کند و بازار را از حالت عادی خود خارج می کند، چراکه اگر دامنه نوسان محدود نبود در شرایطی مانند سال های گذشته، بازار سهام بعد از یک رشد شدید و معامله شدن بالاتر از ارزش ذاتی، بسیار زودتر اصلاح خود را به پایان می رساند، زیرا بعد از رشد شدید بازار، این افت طبیعی است، اما دامنه نوسان، اختلالی در این مقطع ایجاد می کند که به جای اینکه اجازه بدهد بازار در عرض چند روز و نهایتا چندماه به تعادل برسد؛ رسیدن به تعادل به شدت به تاخیر می افتد و ممکن است این اصلاحات بعضا تا سال ها ادامه داشته باشد. نهایتا این دامنه نوسان، با به تاخیر افتادن تعادل طبیعی بازار بستر شکل گیری تعادلی را فراهم می کند که به مراتب تعادلی بدتر است. به عبارتی، تاخیر زمانی باعث می شود سهامداران در بازار سهام، خسته و دلسرد شده و حتی در شرایطی که سهام آنها به شرایط ارزنده ای رسیده و به اصطلاح حباب هم تخلیه شده، به دلیل خستگی و ناامیدی از بازار اقدام به فروش سهام خود کنند.
البته این موضوع، احتمال اینکه با برداشته شدن یک باره دامنه نوسان مجددا مخاطراتی در روند معاملات ایجاد شود را رد نمی کند، چراکه اگر دامنه نوسان بورس به یک باره برداشته شود؛ سهامداران با رفتار هیجانی، در کمترین زمان دچار ضررهای سنگین می شوند.
از طرفی در کنار افزایش نسبی دامنه نوسان، معاملات فرابورس در روز گذشته میزبان رویداد جدیدی بود که در پی آن ساعت معاملات در بازار یادشده با افزایش 30 دقیقه ای تا ساعت13 ادامه یافت. بسیاری از فعالان بازار این تغییر را کارآ می دانند شرط تعادل در بازار سرمایه اما در مقابل عده ای بر این باور هستند که این تغییر باید در سازوکار معاملات بورس تهران نیز به کار گرفته می شد تا بتوان آن را اتفاقی مثبت تلقی کرد، چراکه تغییرات محدود اعمال شده نمی تواند تغییر چشمگیری در بهبود روند معاملات و بالطبع در جلب اعتماد عمومی سهامداران ایجاد کند.
بهترین سرمایه گذاری در زمان تورم و برای 5 سال بعد چیست؟
در اقتصاد کشورمان با توجه به اینکه متغیرهای کلان اقتصادی مثل نرخ بهره و نرخ تورم مدام درگیر نوسانات می باشد، موضوع سرمایه‌گذاری اهیمت زیادی پیدا می کند. با توجه به تورم و کاهش ارزش پول ملی، پیدا کردن راهکاری مناسب جهت حفظ ارزش پول و دارایی نقد خود بسیار مهم است و سوال اصلی این است که چطور سرمایه هایمان را از کاهش ارزش ناشی از تورم روزافزون مصون کنیم؟ در واقع بهترین گزینه سرمایه گذاری در زمان تورم بالا چیست؟
تورم چیست؟
از نظر اقتصادی، تورم یا Inflation به افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص گفته میشود. تورم را می‌توان افزایش بی‌رویه قیمت کالاها و خدمات بدون پشتوانه و بدون برنامه‌ریزی دانست که باعث کاهش قدرت خرید میشود و تعادل میان تقاضای محصولات با نقدینگی موجود برای خرید محصولات را بر هم می‌زند.
با وجود تورم ارزش پول ملی روز به روز کاهش می یابد و قدرت خرید خانوارها نسبت به قبل کاهش پیدا میکند. در صورتی که افراد پول و سرمایه خود را در جایی که نرخ بازدهی آن کمتر از نرخ تورم باشد سرمایه گذاری کنند، عملا از ثروت آنها به مرور زمان کاسته خواهد شد. بنابراین اطلاع داشتن از بازارهای بالقوه برای سرمایه گذاری و مقایسه آنها با یکدیگر و ترجیحات فردی شخص میتواند به تصمیم گیری بهتر برای سرمایه گذاری یاری دهنده باشد.
انواع گزینه های سرمایه گذاری
افراد می توانند در یکی از بازارهای مالی زیر جهت حفظ ارزش پول و دارایی خود در برابر تورم سرمایه‌گذاری کنند:
- بازار مسکن
- بانک
- ارز و دلار
- سکه و طلا
- بازار سهام و سرمایه
در ادامه سرمایه‌گذاری در هریک از این بازارهای را مورد بررسی قرار می دهیم تا بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم مشخص گردد.
سرمایه‌گذاری در مسکن
در کشورمان به دلیل عوامل فرهنگی و اقتصادی، به سرمایه‌گذاری در مسکن اهمیت زیادی داده می شود و بعضی ها معتقدند بهترین سرمایه گذاری در دوران تورم سرمایه گذاری در بازار مسکن است چرا که مسکن هم کالایی مصرفی است و هم قیمت آن به مرور افزایش پیدا می کند، براین اساس بسیاری از مردم بهترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران را خرید مسکن می دانند. اما همانطور که گفته شد هر یک از بازارهای مالی مزایا و معایب و همینطور ریسک مخصوص به‌خود را دارند.
مزیت سرمایه‌گذاری در مسکن در زمان تورم:
- ریسک نسبتا پایینی برای حفظ سرمایه دارد
- قابلیت استفاده دارد و همچنین می توان با اجاره دادن درآمدزایی کرد
- قیمت آن به مرور رشد می کند
معایب سرمایه‌گذاری در بازار مسکن:
- یک سرمایه‌گذاری بلندمدت بشمار می رود و سود موردنظر را در کوتاه‌مدت نمی دهد
- طبق مصوبه‌های جدید اگر خالی بماند باید بابتش مالیات پرداخت شود
- نقدشوندگی پایین بازار مسکن یکی دیگر از معایب سرمایه‌گذاری در این حوزه به شمار می رود
- همچنین فردی که قصد ورود به این بازار را دارد باید سرمایه زیادی داشته باشد. حال اینکه عموم مردم چنین پولی در دسترس ندارند.
در حال حاضر وضعیت ملک و خرید و فروش مسکن همگام با تورم در حال افزایش روزافزون است اما به دلیل ناتوانی خریداران در پرداخت قیمت مسکن، بازار ملک دچار رکود است. خانه‌دار شدن در حال حاضر کار ساده‌ای نیست زیرا حداقل بودجه لازم برای خرید خانه یک میلیارد تومان شده است و وام مسکن نیز حتی اگر بخواهیم مشکلات وام اوراق و اقساط نجومی آن را در نظر نگیریم درصد کمی از این پول را پوشش می دهد.
سرمایه‌گذاری در بانک
درصد بالایی از حجم سرمایه‌گذاری‌ها در ایران به سپرده بانکی برمی گردد. سرمایه‌گذاری در بانک به اینگونه است که پول به بانک سپرده می شود، به صورت ماهانه مبلغی به عنوان سود سپرده دریافت می شود. سرمایه‌گذاری در بانک از جمله سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک می باشد زیرا اصل سرمایه حفظ و مبلغی سود در هر ماه به آن تعلق می گیرد. بنابراین این روش برای افرادی که به شدت ریسک‌گریز هستند مناسب می باشد.
مزایای سرمایه‌گذاری در بانک:
- به لحاظ افق زمانی می توان سرمایه‌گذاری بلندمدت و کوتاه‌مدت داشت
- سرمایه‌گذاری بدون ریسک می باشد
- سودآوری آن تضمینی و قطعی است
معایب سرمایه‌گذاری در بانک:
- در سرمایه‌گذاری بلندمدت سپرده بانکی امکان انتقال سرمایه از یک بانک به بانک دیگر وجود ندارد و همینطور اگر فرد سرمایه‌گذار بخواهد پول خود را پیش از زمان سررسید برداشت کند با نرخ سکشت روبه‌رو می شود
- سپرده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت از جمله منابع ارزان قیمت محسوب می شود
- در سپرده بانکی بلندمدت تا پنج سال امکان نقل و انتقال سرمایه به دیگر بازارهای وجود ندارد و این در حالی است که در شرایط اقتصاد تورمی و نوسانی ایران، بلوکه شدن پول در چنین حسابی ریسک بالایی دارد.
- در شرایط تورمی معمولا نرخ بهره بانکی بسیار پایین تر از نرخ تورم موجود است.
بنابراین در شرایط فعلی اقتصاد ایران که تورم دو رقمی و بیش از ۳۰ درصد است، بهره بانکی نمی تواند ارزش پول شما را در برابر تورم حفظ کند و این موجب ضرر شما می شود. بنابراین اگر به دنبال بهترین بازار سرمایه گذاری در زمان تورم هستید سرمایه گذاری در بانک به شما پیشنهاد نمی شود.
سرمایه‌گذاری در بازار ارز و دلار
بازار ارز همیشه علاقه‌مندان مخصوص به خود را داشته و دارد، همچنین می توان گفت یکی از اصلی‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در ایران می باشد و به دلیل نوسانات قیمتی، بازار مطلوبی برای سرمایه گذاری در زمان تورم می باشد اما این بازار نیز مانند دیگر بازارها معایب خود را دارد که به شرح زیر است:
- کار کردن در این بازار با ریسک زیادی همراه است
- از شفافیت معاملات برخوردار نیست
- به نوعی فعالیت در یک بازار سیاه به‌حساب می آید
- یک سرمایه‌گذاری پایدار شناخته نمی شود
- به شدت متاثر از اتفاقات و تحولات داخلی و دنیا
- پیش‌بین نرخ ارز همواره با ابهام روبه‌رو می باشد
شاید بازار ارز و دلار یکی از بهترین انواع سرمایه گذاری در زمان تورم باشد اما به دلیل اینکه تاثیر منفی بر وضعیت زندگی افراد دیگر جامعه می گذارد توصیه نمی شود. خرید و فروش در بازار ارز باعث افزایش قیمت ها و کاهش قدرت خرید مردم می شود.
سرمایه‌گذاری در بازار طلا و سکه
در ایران سرمایه‌گذاری در طلا و سکه همواره مورد توجه عموم مردم، دولت و روش مناسب و قابل اعتمادی برای سرمایه‌گذاری بوده است و می توان گفت مأمن امن سرمایه‌گذاران در هنگام بحران‌های اقتصادی می باشد. افراد زیادی بر این باورند که طلا و سکه هیچ‌گاه ارزش خود را از دست نمی دهند بنابراین سرمایه‌گذاری در این حوزه همواره می تواند سودده باشد. از جمله مزیت‌های سرمایه‌گذاری در این بازار نبود محدودیت شرط تعادل در بازار سرمایه زمانی است درواقع در هر زمان می توان اقدام به خرید یا فروش کرد. اما عیب این بازار ریسک تقریبا زیاد آن است چرا که از دو فاکتور داخلی یعنی نرخ برابری دلار به ریال و فاکتور خارجی قیمت اونس جهانی تاثیرپذیر است.
مزایای سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- استهلاک ندارد.
- نقدشوندگی نسبتا خوبی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری چندانی ندارد (هزینه قابل اغماض است).
معایب سرمایه گذاری در بازار طلا و سکه:
- به نرخ دلار واکنش نشان میدهد.
- به قیمت جهانی طلا واکنش نشان میدهد.
- ریسک تقلب فروشنده در عیار و وزن دارد. (که سکه ریسک کمتری در این بخش دارد)
سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه
سرمایه‌گذاری در بازار سهام یکی دیگر از روشهای سرمایه‌گذاری محسوب می شود. سرمایه‌گذاری در بورس یکی از مرسوم‌ترین روشهای سرمایه‌گذاری در دنیا و یکی از معقولانه ترین روش های سرمایه گذاری در دوران تورم است. شرکتهای معتبر کشور در صنایع مختلف سهام خود را در بورس عرضه می کنند تا افراد مختلف که قصد سرمایه‌گذاری در این حوزه را دارند، سهامدار شرکت‌ها شوند .بورس ایران در سال ۹۸ و پنج ماه ابتدایی سال 99 رکورد‌های بی‌نظیر و بازدهی چشمگیری را در کارنامه خود به ثبت رساند و رشد خوب و بی‌سابقه‌ای داشت. در سال قبل دلایلی چون افزایش نرخ ارز، حمایت های دولت، عرضه اولیه های زیاد، واگذاری و فروش سهام دولتی در بازار، افزایش نرخ تورم و اوضاع بد کسب‌وکار در پی شیوع ویروس کرونا و … موجب هدایت و ورود نقدینگی بالایی به بازار سهام شد. از میانه های تابستان اما روند صعودی بورس تهران تغییر مسیر داد و به سمت سراشیبی رکود حرکت کرد و بسیاری از سرمایه گذاران نا امید از کسب بازدهی های نجومی، پول های خود را از این بازار خارج کردند. اما نکته ای که سهامداران تازه وارد از آن غافل ماندند و یک اصل مهم سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بورس محسوب میشود، داشتن علم و اطلاعات کافی از بازار بورس و صنایع و شرکتهای فعال در آن است تا یک شخص بتواند به طور مستقیم در این بازار ورود کند. در غیر این صورت سرمایه گذاری در این بازار نیز همانطور که دیده شد با ریسک بسیار زیادی همراه است و میتواند سرمایه افراد را به خطر بیاندازد. برای این منظور به سهامداران توصیه میشود که به طور غیرمستقیم به سرمایه گذاری در این بازار اقدام کنند.
بنابراین می توان گفت که از مزایای سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم
- عدم نیاز به سرمایه زیاد و کلان. افراد می توانند با مبلغ ۵۰۰ هزار تومان فعالیت خود را در این بازار شروع کنند. البته باید توجه داشت که برای خرید عرضه‌های اولیه نقدینگی کمتری مورد نیاز است.
- نقدشوندگی بالا
- امنیت و شفافیت در سرمایه‌گذاری
- حفظ سرمایه در مقابل تورم
- کسب سود به دو طریق افزایش قیمت‌ها و در پی آن کسب سود و سود نقدی تقسیمی بین سهامداران که بعد از برگزاری مجمع به حساب سهامداران واریز می شود
- معافیت مالیاتی
اما اگر بخواهیم از بزرگترین عیب سرمایه گذاری در بازار بورس در زمان تورم صحبت کنیم باید به ریسک زیاد در صورت نزول شدید بازار اشاره کنیم که اخیرا شاهد آن بودیم. بنابراین برای منتفع شدن از این بازار و مصون ماندن از ریسک نوسانات این چنین بازار بورس توصیه میشود که سرمایه گذاری غیرمستقیم را انتخاب کنید و واحد های (یونیت های) صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنید. این کار امکان سرمایه گذاری با نرخی بیشتر از نرخ بهره بانکی و نزدیک به نرخ تورم را به سرمایه گذاران میدهد و علاوه بر آن، افراد از مزایای رشد بازار بورس نیز منتفع میشوند.
سخن آخر
تجربه ثابت کرده است که بازدهی بازار بورس عموما در بلند مدت بیشتر از نرخ تورم بوده است و درواقع یکی از ویژگی‌های مهم بازار بورس حفظ ارزش پول شما در برابر تورم می باشد وحتی بازدهی دارایی شما را از تورم جلو میندارد. بنابراین با در نظر گرفتن معایب و مزایای بازارهای مالی مختلف، می توان گفت سرمایه‌گذاری در بازار بورس با توجه به ویژگی‌هایی که دارد می تواند بهترین سرمایه‌گذاری در زمان تورم باشد زیرا علاوه براینکه پول شما را در برابر تورم بالا حفظ می کند باعث افزایش تورم نشده و برعکس محرک تولید و اشتغال زایی است. و با در نظر گرفتن شرایط حال حاضر بورس صندوق های سرمایه گذاری گزینه های بهتری به نظر میرسند چرا که حداقل نرخ بهره را که بیشتر از نرخ بهره بانکی است را تضمین میکند و در بعضی صندوق ها مانند صندوق های سهامی و مختلط در صورت کسب بازدهی بیشتر، این سود نیز بین سهامداران توزیع خواهد شد.
خبر ویژه سخنگوی وزارت صنعت برای بازار خودرو/ قیمت خودروهای وارداتی اعلام شد
سخنگوی وزارت صنعت، معدن و تجارت با بیان اینکه از اول مهر، واردات خودرو انجام میشود گفت: قیمت خودروهای وارداتی بین ۱۰ تا ۲۰ هزار یورو تعیین شده است.
به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، امید قالیباف در یک برنامه رادیویی با بیان اینکه افرادی مخالف واردات خودرو بودند و چوب لای چرخ می‌گذاشتند، اما هم اکنون مانعی وجود ندارد گفت: این یک مسئله خیلی شفافی است یعنی هفتاد هزار خودرو قرار است تا آخر سال وارد شود و آیین نامه اش هم منتشر شده است.
وی افزود: به متقاضیان واردات خودرو تا ۱۹ شهریورماه فرصت داده شده که درخواست شان را طبق آیین نامه منتشر شده، به دفتر صنایع خودرویی وزارت صمت ارسال کنند و تا آخر شهریور هم بررسی و اسامی شرکت‌ها اعلام میشود؛ پس از آن، ثبت سفارش میشود ضمن اینکه تا امروز هم، شرکت‌هایی که در حوزه واردات خودرو فعال هستند مذاکرات زیادی با خودروسازان داشته اند و از این حیث، مانعی نمی‌بینم.
قالیباف با اشاره به اینکه سه روش در آیین نامه برای واردات خودروهای خارجی طراحی شده است گفت: یک روش آن واردات ۷۰ هزار دستگاه است که در دستور کار است و قیمت آن بین ۱۰ تا ۲۰ هزار یورو تعیین شده است روش دیگر واردات خودروی خارجی، برای مناطق آزاد و آن واردات خودروی برقی است که در حال انجام است ضمن اینکه سازمان مناطق آزاد هم مشتاق و پرطرفدار این طرح است.
وی اضافه کرد: روش سوم هم روش سرمایه گذاری و برای افرادی است که مایلند در ایران خط تولید یک خودروی خارجی را راه اندازی کنند ضمن اینکه برای این متقاضیان، مشوق‌هایی در نظر گرفته شده است البته متقاضیان باید مجوز از سازمان سرمایه گذاری خارجی وزارت اقتصاد بگیرند، زیرا بحث سرمایه گذاری است.
قالیباف گفت: مشوق پیش بینی شده این است که هزینه‌های ریالی در ایران مثل خرید زمین، سوله و تجهیزات و ماشین آلات را بتوانند با واردات خودرو و فروش آن تامین کنند که این خودروها مازاد بر آن ۷۰ هزار دستگاه خودرویی است که در روش اول قرار است وارد شود؛ بنابراین هر کدام از این سه روش، فعال و هر کدام با ساز و کار خودش در حال انجام است.
سخنگوی وزارت صمت در پاسخ به این پرسش که ده هزار خودرو میشود حدود سیصد میلیون درست است؟ گفت: بله درست است، اما به این قیمت، حقوق گمرکی، سود بازرگانی و . هم اضافه میشود و یک رقابت هم در بورس کالا دارند یعنی قیمت تمام شده‌ای که ضرب در قیمت ارز کنیم بگوییم این قدر میشود نیست.
قالیباف گفت: خودروی داخلی که در حال تولید است ضمن اینکه ما خودرویی وارد می‌کنیم که بتواند بازار را تنظیم کند، زیرا میزان خودروهای تولیدی نسبت به تقاضا ۴۰۰ هزار دستگاه کم است البته واردات ۷۰ هزار دستگاه موثر است، اما هنوز تا تعادل بازار همچنان شکاف است بنابراین به هیچ وجه به تولید داخل لطمه نمی‌خورد.
وی اضافه کرد: در مورد تعرفه هم طبق آنچه که آیین نامه گفته است، شرط تعادل در بازار سرمایه باید خودرو در بورس کالا معامله شود یعنی با یک قیمت پایه ای، یعنی همین قیمتی که شما گفتید قیمت دلاری آن ضربدر معادل ریالی اش و اگر ده هزار دلار است ضربدر سی هزار تومان میشود سیصد میلیون تومان با این قیمت پایه در بورس عرضه شود و آنجا رقابت می‌خورد ممکن است آنجا ۵۰ یا ۷۰-۸۰ میلیون تومان اضافه شود.
کنترل بورس در دست فروشندگان
هرچه می گذرد، اتفاقات طوری رقم می خورند که اعتماد مردم به بورس بیشتر از بین برود. دیروز یک گام دیگر در همین راستا برداشته شد.
به گزارش مردم سالاری آنلاین، روز گذشته هم دوباره بورس تهران افت کرد. این بار وضعیت برعکس هفته گذشته شده و نمادهای کوچک بیشتر از نمادهای شاخص ساز افت می کنند. در هفته گذشته بیشتر این طور بود که نمادهای کوچک یا درجا می زدند یا رشد می کردند، اما نمادهای بزرگ در حال افت بودند.
حالا وضعیت تقریبا برعکس شده و در حالی که نمادهای بزرگ افت های خیلی شدیدی ندارند، نمادهای کوچک با فشار فروش زیادی مواجه شده اند.
در این شرایطارزش معاملات خرد نیز تغییر خاصی نسبت به روز شنبه نکردو دیروز هم حدودا همان 2550 میلیارد تومانی که روز شنبه معامله شده بود، تکرار شد.
رقم 2500 میلیارد تومان برای بازار سهامی که ارزش بورس آن 5200 هزار میلیارد تومان و ارزش فرابورس آن 1000 هزار میلیارد تومان است، رقم کمی محسوب می شود. به عبارتی ارزش معاملات بازار سهام حتی کمتر از 5 صدم درصد ارزش کل بازار است.
تضعیف مجدد خریداران
دیروز خروج پول حقیقی هم دوباره تکرار شد و سهامداران حقیقی رقم نسبتا قابل توجهی را از بازار خارج کردند. در روز گذشته حدود 250 میلیارد تومان پول حقیقی ها از بازار خارج شد. گرچه این رقم نسبت به عدد 390 میلیارد تومان که روز شنبه از بازار خارج شده بود عدد بهتری است، اما همچنان نشان می دهد که حقیقی ها امیدی به بهبود وضعیت بازار ندارند و ترجیح می دهند سهام خود را بفروشند.
شاخص قدرت خریداران حقیقی نیز در معاملات روز گذشته به عدد 0.83 رسید. این رقم، سلطه کامل فروشندگان بر بازار را نشان می دهد. حدودا یک ماه می شد که شاخص قدرت خریداران حقیقی تا این اندازه افت نکرده بود. اما شکسته شدن حمایت تکنیکالی شاخص کل، بهانه ای شد برای حقیقی ها تا در خریدهای خود بیش از پیش احتیاط به خرج بدهند.
احتمال مثبت شدن شاخص ها در دو ساعت پایانی
دیروز گرچه وضعیت بورس نسبت به معاملات روز شنبه بهتر بود، اما همچنان فشار فروش در بازار دیده می شود. با این شرایط برای معاملات امروز هم نمی توان انتظار خاصی از بازار داشت و همچنان کنترل بورس به دست فروشندگان خواهد بود. البته این تسلط یک طرفه فروشندگان، به مرور تضعیف می شود تا اینکه بازار به تعادل برسد.
اما فعلا دلیل قانع کننده ای برای تسلط خریداران بر بازار وجود ندارد. تغییر وضعیت در مذاکرات هسته ای می تواند محرکی برای رشد شاخص کل باشد اما از آنجا که ابهامات درباره این مذاکرات بسیار زیاد است، فعلا باید انتظار افت بازار در معاملات امروز را داشت. گرچه که ممکن است در نیمه دوم زمان معاملات ورق برگردد و شاخص ها به سمت مثبت شدن پیش بروند.
دیدگاه شما