بازده فروش نشان چیست؟

سارا فرهانی پور

حاشیه سود و کاربردهای آن در تحلیل مالی (Profit Margin)

حاشیه سود یکی از نسبت‌های مهم مالی به شمار می‌رود که هدف از آن محاسبه میزان سودآوری یک بنگاه تجاری به ازای فروش است. هدف از محاسبه حاشیه سود در واقع محاسبه این است که یک بنگاه تجاری یا واحد اقتصادی به ازای هر ریال یا دلار فروش چقدر سودآوری کرده است. این نسبت بسیار مشهور است و تحلیل‌گران از آن برای مقایسه میزان سودآوری و فعالیت سودآورانه یک شرکت و مقایسه و تطبیق فعالیت سودآوری شرکت‌ها با یکدیگر استفاده می‌کنند.

محاسبه این نسبت مالی اگرچه ساده است اما بسیار بااهمیت است چراکه به گفته بسیاری از تحلیل‌گران بیش از بقیه نسبت‌ها میزان سودآوری شرکت را اندازه‌گیری می‌کند و کارایی آن نیز در مقایسه با سایر نسبت‌ها بیشتر است. از همین رو این نسبت تبدیل به یکی از نسبت‌های مشهور در تحلیل بنیادی شده که خود شرکت‌ها نیز این نسبت را به صورت سه ماهه و سالانه گزارش می‌کنند. حاشیه سود با توجه به اینکه سودهای مختلفی در یک بنگاه تجاری گزارش می‌شوند انواع مختلفی دارد که به شرح زیر هستند:

حاشیه سود ناخالص اولین مورد از انواع مختلف حاشیه سود است که تحلیل‌گران برای بررسی فعالیت‌های کلی شرکت از آن استفاده می‌کنند. محاسبه این نسبت بسیار ساده است و تمامی داده‌های مربوط به این نسبت را می‌توان از صورت سود و زیان استخراج کرد. فرمول محاسبه این نسبت به شرح زیر است:

حاشیه سود ناخالص = (سود ناخالص / فروش خالص) * ۱۰۰

می‌توان فرمول را به شرح زیر به صورت جزئی‌تر نیز نوشت:

حاشیه سود ناخالص = ((فروش خالص – بهای تمامی شده کالا) / فروش خالص) * ۱۰۰

سود ناخالص در حالت کلی در واقع زمانی به دست می‌آید که بهای تمام شده کالاها را از فروش خالص کسر کنیم که به این صورت اولین سود گزارش شده در صورت سود و زیان یعنی سود ناخالص به دست می‌آید.

حاشیه سود عملیاتی شرکت یکی دیگر از انواع حاشیه سود است که بیشتر مربوط به فعالیت‌های عملیاتی شرکت است. در واقع این سود بر فعالیت خود شرکت متمرکز است و اساسا کاری به فعالیت‌هایی که خارج از عملیات اصلی شرکت صورت گرفته ندارد. سود عملیاتی از کسر هزینه‌های عمومی و اداری یا کلا هزینه‌های عملیاتی از سود ناخالص شرکت به دست می‌آید. این نسبت در راستای فهم این مسئله است که به ازای هر دلار فروش، شرکت در نتیجه عملیات خود چقدر سود کرده است. سود عملیاتی نیز در صورت سود و زیان یک مرحله جلوتر است و فرمول محاسبه حاشیه سود عملیاتی به شرح زیر است:

حاشیه سود عملیاتی = (سود عملیاتی / فروش خالص) * ۱۰۰

حاشیه سود عملیاتی از آنجا که سودآوری ناشی از فعالیت‌های خود شرکت را اندازه‌گیری می‌کند نسبت مالی محبوب تحلیل‌گران است چرا که آنها بر این عقیده هستند این نسبت بیشتر از بقیه نسبت‌ها میزان سودآوری شرکت را اندازه‌گیری می‌کند.

حاشیه سود قبل از مالیات به محاسبه این موضوع می‌پردازد که به ازای هر دلار فروش شرکت چقدر توانسته سود قبل از مالیات کسب کند. از آنجا که هزینه مالیاتی معمولا هزینه ثابتی است که شرکت‌ها به دولت‌ها می‌پردازند لذا سود قبل از مالیات نیز گاهی مورد توجه تحلیل‌گران قرار می‌گیرد. فرمول این نسبت به شرح زیر است:

حاشیه سود قبل از مالیات = (سود قبل از مالیات / فروش خالص) * ۱۰۰

به عنوان مثال اگر حاشیه سود قبل از مالیات شرکتی ۴۰ درصد باشد بدین معنی است که شرکت به ازای هر ۱۰۰ دلار فروش ۶۰ دلار هزینه کرده و ۴۰ دلار نیز توانسته سود کسب کند، البته سودی که هنوز مالیات آن پرداخت نشده است.

حاشیه سود خالص مهمترین نسبت در میان سایر حاشیه‌های سود محسوب می‌شود و در این نسبت مالی سود خالص نهایی شرکت مورد توجه قرار می‌گیرد. به لحاظ ریاضی فرمول حاشیه سود خالص به شرح زیر است:

حاشیه سود خالص = (سود خالص / فروش خالص) * ۱۰۰

حاشیه سود خالص به دنبال محاسبه این موضوع است که اساسا شرکت به ازای هر دلار فروش یا درآمد چقدر سود می‌کند. اگر حاشیه سود خالص شرکتی ۲۰ درصد باشد بدین معنی است که شرکت به ازای هر ۱۰۰ دلار فروش ۲۰ دلار سود خالص کسب می‌کند و ۸۰ دلار نیز بابت تمامی هزینه‌ها پرداخت می‌کند. حاشیه سود خالص ۲۰ درصدی به معنی این است که ۲۰ درصد از فروش کل شرکت را سود خالص تشکیل می‌دهد. لازم به ذکر است که سود تقسیم شده شرکت در فرمول حاشیه سود جایگاهی ندارد و محاسبه نمی‌شود.

این نسبت می‌گوید که در حالت کلی اگر شرکتی قصد داشته باشد میزان حاشیه سود خالص خود را افزایش دهد؛ یعنی از ۲۰ درصد به ۲۵ درصد یا ۳۰ درصد برساند می‌بایست یا هزینه‌ها را کاهش دهد و یا میزان فروش خود شرکت را افزایش دهد.

گاها در خبرها می‌خوانیم «حاشیه سود صنعت خودروسازی آمریکا کاهش یافت» و یا «حاشیه سود شرکت‌های اروپایی کاهش یافته است»؛ این نشان می‌دهد که این نسبت مالی از اهمیت بسیار زیادی برای ارزیابی وضعیت سودآوری شرکت‌ها و صنایع برخوردار است. به همین دلیل است که شرکت‌ها به صورت سه ماهه و سالانه گزارش حاشیه سود خود را به سهامدارانشان ارائه کنند تا سهامداران این شرکت از وضعیت سودآوری این شرکت‌ها مطلع شوند.

اگر حاشیه سود شرکتی نزدیک به صفر یا منفی باشد بدین معنی است که شرکت در تلاش برای حفظ خود از طریق کاهش هزینه‌هاست و اگر نتواند در این وضعیت در آینده نزدیک تغییراتی ایجاد کند عملا فعالیت این بازده فروش نشان چیست؟ شرکت تنها باعث زیان خواهد شد. اما بنگاه‌هایی که حاشیه سود مثبت دارند نیز تلاش می‌کنند تا این نسبت را افزایش دهند یعنی درصد سودآوری شرکت از میزان فروش را از طریق مدیریت بیشتر هزینه‌ها، جایگزین‌ کردن تکنولوژی‌های جدید و … افزایش دهند.

تحلیل نسبت مالی حاشیه سود

حاشیه سود شرکت‌های صنایع مختلف با یکدیگر متفاوت است بنابراین ممکن است مقایسه‌ حاشیه سود بین شرکت‌هایی از دو صنعت مختلف چالش‌برانگیز باشد. به عنوان مثال میزان فروش و هزینه‌های دو شرکت مایکروسافت (صنعت تکنولوژی) و والمارت (خرده‌فروشی) بسیار متفاوت است چون ترکیب سرمایه آنها متفاوت است. شرکت‌های خرده‌فروشی از قبیل والمارت اگرچه ممکن است حاشیه سود پایینی نسبت به شرکت‌های تکنولوژی محور از قبیل مایکروسافت داشته باشند اما میزان گردش مالی آنها و گردش سود آنها بسیار بیشتر است.

حاشیه سود میزان گردش سود شرکت‌ها را اندازه‌گیری نمی‌کند بنابراین به همین دلیل استفاده از این نسبت به تنهایی برای مقایسه دو شرکت از دو صنعت مختلف می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. مقایسه حاشیه سود شرکت مایکروسافت و گوگل منطق بیشتری دارد چرا که هر دو شرکت از یک صنعت هستند و ترکیب سرمایه آنها بسیار مشابه است. به عنوان مثال شرکت‌های فروشنده محصولات لوکس دارای حاشیه سود بالایی هستند چرا که نسبت سود به فروش آنها بالاست اما گردش سود آنها بسیار پایین و میزان فروش آنها نیز کم است و به همین دلیل مقایسه یک شرکت فروشنده محصولات لوکس مانند لامبورگینی با یک شرکت فروشنده مواد مصرفی مانند «تارگت» از اساس اشتباه است.

شرکت‌های تکنولوژی ممکن است در ابتدای فعالیت توسعه‌ای خود هزینه زیادی متحمل شوند اما سپس میزان هزینه شرکت به شدت پایین می‌آید. به عنوان مثال شرکت مایکروسافت با توسعه ویندوز در مراحل ابتدایی ممکن است در ابتدای فعالیت خود به دلیل هزینه‌های تحقیق و توسعه حاشیه سود بالایی نداشته باشد، اما بعدها با فروش میلیون‌ها نسخه از همان ویندوز بدون انجام هزینه حاشیه سود بالایی را به دلیل کاهش هزینه‌ها و فروش زیاد رقم بزند.

مشاغلی از قبیل محصولات لوکس، تکنولوژی و همچنین مواد دارویی دارای حاشیه سود بالایی هستند. مثلا تولید دارو ممکن است در مرحل تحقیق و توسعه هزینه زیادی داشته باشد اما بعدها با ساخت مواد دارویی فروش این مواد در سراسر جهان با حاشیه سود بالایی همراه خواهد بود.

صنعت حمل و نقل، خرده‌فروشی و تعمیر و نگهداری وسایل نقلیه، کشاورزی، خودرو و .. دارای حاشیه سود پایینی هستند اما میزان فروش این محصولات بسیار بیشتر از محصولات بالایی هستند. محصولات کشاورزی ممکن است در معرض آسیب‌های زیادی از قبیل آب و هوا، موجودی انبارهای زیادف عملیات اورهال و ذخیره و … قرار بگیرند و حاشیه سود آنها تحت تاثیر قرار بگیرد. بخش خودرو نیز به دلیل رقابت بسیار شدید، بی ثباتی تقاضای مصرف کننده و هزینه های عملیاتی بالا و پشتیبانی نیز حاشیه سود پایینی دارد.

تجزیه و تحلیل نسبت های مالی را با یک مثال واقعی درک کنید

در یک سازمان یا یک شرکت، حسابدار با استفاده از اسناد و مدارک صورت های مالی را تهیه می نماید و در اختیار مدیر مالی می گذارد تا با استفاده از نسبت های مالی صورت های مالی را تجزیه و تحلیل نماید بنابراین دانستن نسبت های مالی و نحوی تجزیه و تحلیل آن از مهارت ها و توانایی های مدیر مالی شرکت محسوب میشود به همین دلیل امروز تصمیم گرفتیم تا نسبت های مالی یک شرکت را با توجه به ترازنامه و صورت سود و زیان که در فایل زیر قرار دارد تجزیه و تحلیل نماییم البته این تحلیل بسیار مختصر می باشد و فقط به دلیل این است که شما با نحوی محاسبه آشنا شوید.

شركتهاي بزرگ که حجم اطلاعات زیاد می باشد براي مقابله با مشكلات واستفاده از این اطلاعات باید اطلاعات را به شکلی قابل فهم و منسجم و تا حد امکان محدود سازماندهی کرد. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی می تواند از این نظر به ما کمک کند اطلاعات موجود در صورت های مالی یک شرکت می تواند برای تعیین نسبت های مالی و جریان منابع مورد استفاده قرار گیرد نسبت های مالی یک شرکت را می توان با نسبت های هدف که برای شرکت مزبور مناسب به نظر میرسد مقایسه کرد.

يك تفاوت آشكار و مشخص اين است كه اكثريت شركتهاي كوچك در سياستهاي معمول اقتصادي خود امكان فروش سهام يا اوراق قرضه را به منظور افزايش وجوه نقد خود ندارند. مالك يا مدير يك شركت كوچك تمام تلاش خود را براي تأمين مالي از طريق اجاره دادن و سرمايه شخص خود متمركز مي كند . بنابراين با تحلیل صورتهای مزبور می توان مدیریت نا مناسب و خطرات بالقوه را نیز مشخص کرد. يكي از مقوله ها و نگرانيهاي اصلي مالكين شركتهاي كوچك درباره مديريت مؤثر سرمايه كارشان مي باشد.

بعد از مطالعه ی این فایل برای تکمیل اطلاعات خود می توانید لینک های زیر را مشاهده نمایید.

دانلود رایگان فایل اکسل صورت های مالی

قبلا در مقاله مفصلی در مورد اینکه صورت های مالی چیست توضیح دادیم و نحوه تهیه صورت های مالی در اکسل را نیز آموزش دادیم. تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی به شما کمک می کند تا داده های خام مالی یک شرکت را بررسی کنید و تصویر بهتری از عملکرد آن به دست آورید. این باعث میشود که شما با احتیاط بیشتری در زمینه سرمایه گذاری تصمیم گیری کنید. برای هر یک از جنبه های عملکردی شرکت میتوان از یک نوع نسبت استفاده کرد. تحلیل گران برای شناخت نقاط ضعف و قوت شرکت از این نسبت ها به عنوان یک ابزار متداول استفاده میکنند. در این نوشتار قصد داریم تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی در اکسل را با مثال شرکت گلبرگ برای شما توضیح دهیم.

نسبتهای مالی چیست؟

یک نسبت مالی به معنی گرفتن یک عدد از صورت های مالی یک شرکت و تقسیم آن بر دیگری است. نتیجه به شما امکان می دهد رابطه بین اعداد مختلف را اندازه بگیرید. به عبارتی نسبتهای مالی با استفاده از مقادیر عددی گرفته شده از صورتهای مالی برای به دست آوردن اطلاعات معنی دار درباره یک شرکت ایجاد می شود. اعداد موجود در صورتهای مالی یک شرکت، برای انجام تجزیه و تحلیل کمی و ارزیابی نقدینگی، اهرم، رشد، حاشیه سودآوری، نرخ بازده، ارزیابی و سایر موارد استفاده می شود.

تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی

بعد از مطالعه دقیق صورتها و یادداشت های پیوست صورتهای مالی، گام بعدی در تجزیه و تحلیل صورتهای مالی، تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی است.

انواع نسبتهای مالی

نسبت های مالی معمولاً در چهار گروه زیر طبقه بندی شده اند:

1. نسبتهای نقدینگی
2. نسبت های فعالیت
3. نسبتهای اهرمی (بدهی)
4. نسبتهای سودآوری

1. نسبت های نقدینگی

توانایی شرکت را در پرداخت بدهی های جاری اندازه گیری میکند.

انواع نسبتهای نقدینگی

1.1) نسبت جاری: این نسبت توان پرداخت بدهی های جاری را نشان میدهد. نسبت جاری شرکت هر اندازه بیشتر باشد، آن شرکت وضعیت نقدینگی بهتری دارد. هر اندازه نسبت جاری بزرگتر باشد، شرکت در پرداخت بدهیهای جاری با مشکل کمتری مواجه خواهد بود. در تفسیر نسبت جاری باید به نوسانات آن در طول مدت، توجه داشت، چون امکان دارد که شرکت ها در پایان سال مالی با حساب آرایی و واریز موقت بعضی از اقلام بدهی و برگشت این اقلام در اوایل سال بعد این حساب را بهتر جلوه دهند.

• نسبت جاری = دارایی جاری / بدهی جاری

اگر نسبت جاری بیش از حد بالا باشد، یعنی شرکت از دارایی‌های جاری برای سودآوری، استفاده بهینه ندارد.

1.2) نسبت آنی: در محاسبه این نسبت مقدار موجودی کالا و پیش پرداخت از بین اقلام دارایی های جاری حذف می شود زیرا نمیتوان آنها را در کوتاه مدت به وجه نقد تبدیل کرد. این نسبت نشان می دهد که آن قسمت از دارایی جاری که از لحاظ ارزش ثبات بیشتری دارد و احتمال کاهش در آن کمتر است تا چه میزان میتواند پشتوانه طلبکاران کوتاه مدت قرار بگیرد. نسبت آنی شرکت ها باید برابر با 1 و یا بیشتر از آن باشد تا شرکت بتواند از محل دارایی های آنی، بدهی های جاری خود را پرداخت کند.

• نسبت آنی = دارایی جاری – ( پیش پرداخت + موجودی کالا ) / بدهی جاری

1.3) نسبت وجه نقد: این نسبت برای این است که بدانیم در لحظه شرکت تا چه حد میتواند بدهی‌های جاری خود را پرداخت کند.

• نسبت وجه نقد = وجه نقد / بدهی های جاری

1.4) نسبت سرمایه در گردش به کل داراییها: سرمایه در گردش شرکت برای اعتبار دهندگان برون سازمانی (بانکها و موسسات اعتباری) عامل مهمی برای اعطای اعتبارات و تسهیلات به حساب می آید. سرمایه در گردش بیانگر منابعی از شرکت است که قابلیت نقد شوندگی بالایی دارند پس هرچه قدر که سرمایه در گردش بزرگتر از صفر باشد، مطلوبتر است و میزان نقدینگی کوتاه مدت شرکت را نشان می دهد.

• سرمایه در گردش = دارایی جاری – بدهی جاری
• نسبت سرمایه در گردش به کل داراییها= سرمایه در گردش / کل داراییها

2. نسبت های فعالیت ( کارآیی)

میزان کارآیی شرکت را در به کارگیری منابعش اندازه گیری میکند.

انواع نسبت های فعالیت

2.1) نسبت گردش موجودی کالا: با این نسبت تعداد دفعاتی که شرکت در سال موجودی کالا را میفروشد، محاسبه میشود. یعنی این نسبت نشان میدهد که در طی یکسال چند بار کالا خریده و تولید کرده ایم و آن را به فروش رسانده ایم.

• گردش موجودی کالا= بهای تمام شده کالای فروش رفته/ موجودی کالا

2.2) متوسط دوره گردش موجودی کالا: یعنی هر بار که مواد اولیه خریده و تولید کرده ایم و آنها را فروخته ایم، چند روز طول کشیده است.

• متوسط دوره گردش موجودی کالا = 360/گردش موجودی کالا

2.3) گردش کل داراییها: نشان دهنده کارایی دارایی است. هر چه گردش کل دارایی بیشتر باشد، بهتر است. به این معنا که توانسته ایم با همان میزان دارایی فروش بیشتری ایجاد کنیم.

• گردش کل دارایی=فروش خالص/ کل دارایی

2.4) متوسط دوره وصول مطالبات: تعداد روزهایی که شرکت بدهی خود را وصول کرده، نشان میدهد.

• متوسط فروش نسیه روزانه=فروش نسیه / 360
• متوسط دوره وصول مطالبات= حسابهای دریافتنی/متوسط فروش نسیه روزانه
• هر چه دوره وصول مطالبات کمتر باشد، یعنی فعالیت شرکت بهینه است. معیار اندازه گیری این نسبت، مدت زمان لازم برای وصول وجه نقد حاصل از فروش به مشتریان است.

2.5) گردش حسابهای دریافتنی: یعنی در طول یک دوره مالی حسابها و اسناد دریافتنی چند دفعه وصول شده اند.

• گردش حسابهای دریافتنی= فروش نسیه / حسابهای دریافتنی
• دوره عملیات: زمانی که کالای خریداری شده فروخته شده و وجه آن دریافت میشود، یعنی دوره ای که پول نقد بابت خرید مواد اولیه از مشتری دریافت میگردد. هر چه دوره عملیات کوتاه‌تر باشد، یعنی شرکت فروش و وصول وجوه نقد را سریع‌تر انجام داده است.
• دوره عملیات= دوره تبدیل موجودی + دوره وصول مطالبات
• دوره تبدیل موجودی= 360/گردش موجودی

3. نسبت های اهرمی یا بدهی

این نسبت توانایی شرکت در پرداخت تعهدات بلندمدت را نشان میدهد. در واقع شاخص ریسک مالی شرکت است.

انواع نسبتهای اهرمی

3.1) نسبت بدهی: نشان میدهد که چند درصد داراییها از محل بدهیها، تامین شده است. این نسبت رابطه مستقیم با ریسک مالی دارد. هر قدر این نسبت افزایش یابد، احتمال عدم پرداخت بدهیها بیشتر است.

• نسبت بدهی=کل بدهی/کل دارایی

3.2) نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام: نشان توان حقوق صاحبان سهام در پرداخت بدهیهاست. این نسبت باید بیشتر از 1 باشد.

• نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام= کل بدهی/حقوق صاحبان سهام

3.3) ضریب مالکانه: نشان میدهد که حقوق صاحبان سهام چه بخشی از دارایی است. مثلا اگر این نسبت برابر 3 باشد یعنی دارایی 3 برابر حقوق صاحبان سهام است.

• نسبت ضریب مالکانه= جمع دارایی/حقوق صاحبان سهام یا نسبت ضریب مالکانه=1+(بدهی/حقوق صاحبان سهام)

3.4) نسبت بدهی بلند مدت: یعنی بدهی بلند مدت چند درصد از داراییها را تشکیل میدهد. اگر این نسبت کوچک باشد، امکان دریافت وام بیشتر است.

• نسبت بدهی بلندمدت= بدهی بلندمدت / جمع داراییها

3.5) نسبت دفعات پوشش هزینه بهره: دفعاتی که سود بهره را پوشش میدهد. بالا بودن این نسبت نشان دهنده ریسک کمتر است.

• نسبت پوشش نقدی بهره= سود قبل از بهره و مالیات / هزینه بهره

4. نسبت های سود آوری

با این نسبتها عملکرد کلی شرکت ارزیابی شده و میزان موفقیت شرکت در کسب سود مشخص میشود.

انواع نسبت های سود آوری

4.1) حاشیه سود خالص:

یعنی چند درصد بازده فروش نشان چیست؟ از فروش را سود خالص تشکیل میدهد. بالا بودن این نسبت نشان سودآوری بالا است.

• حاشیه سود خالص= سود خالص / فروش
• اگر حاشیه سود عملیاتی برابر با 0.04 باشد، یعنی شرکت از هر ۱۰۰ تومان فروش عملیاتی، 6 سود داشته است.

4.2) حاشیه سود ناخالص:

اگر حاشیه سود ناخالص 0.35 باشد، یعنی هزینه تولید کالایی که به بهای 100 فروخته شده است، 65 است. 65=35-100

• حاشیه سود ناخالص= ( فروش – بهای تمام شده کالای فروش رفته) / فروش

4.3) نرخ بازده سرمایه گذاری یا نرخ بازده دارایی ROI:

شاخصی برای سنجش استفاده بهینه از دارایی است.

• نرخ بازده سرمایه گذاری = سود خالص / داراییها
• نرخ بازده سرمایه گذاری = حاشیه سود خالص * گردش داراییها

4.4) بازده حقوق صاحبان سهام ( نرخ بازده ارزش ویژه):

نشان دهنده میزان سود خالص ایجاد شده در مقابل هر یک ریال حقوق صاحبان سهام است.

• نرخ بازده ارزش ویژه = سود خالص / حقوق صاحبان سهام

4.5) سود هر سهم EPS:

نشان دهنده سودی که شرکت در یک دوره مشخص به ازای یک سهام عادی به دست آورده است. علت اصلی توجه به سود هر سهم( و نه کل سود شرکت) به هدف اصلی شرکت یعنی به حداکثر رساندن ثروت سهامداران مربوط میشود.

• سود هر سهم = (سود پس از کسر مالیات – سود سهام ممتاز)/ تعداد سهام عادی

4.6) سود تقسیمی DPS:

نشان دهنده سودی است که شرکت بابت هر سهم پرداخت میکند.

• سود تقسیمی هر سهم = سود نقدی پرداختی / تعداد سهام عادی

برای فهم بهتر دو مورد از صورتهای مالی اساسی ( صورت وضعیت مالی و صورت سود و زیان ) را در قالب مثال زیر در اکسل به روش تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی انجام داده ایم. لازم به ذکر است دو صورت مالی این مثال به روش تجزیه و تحلیل افقی و عمودی در مقاله تجزیه و تحلیل صورتهای مالی انجام شده است.

مثال تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی

صورت وضعیت مالی (ترازنامه) و صورت سود و زیان سال 1398 شرکت گلبرگ، در اکسل زیر درج شده است. مطلوب است: تجزیه و تحلیل نسبتهای مالی.

نکته در مورد نسبتهای مالی در اکسل مثال

🔻 در محاسبه نسبت گردش موجودی کالا، به دلیل اینکه بهای تمام شده درآمد عملیاتی در صورت سود و زیان با علامت منفی نشان داده شده در این فرمول یک علامت منفی کنار آن گذاشته شده تا نسبت گردش موجودی کالا صحیح باشد.

🔻 فرض میکنیم فروش نسیه شرکت گلبرگ، 20،000 میلیون ریال است.

🔻 فرض میکنیم شرکت گلبرگ هزینه بهره ای نداشته، بنابراین نسبت دفعات پوشش هزینه بهره محاسبه نشده است.

🔻 برای محاسبه حاشیه سود ناخالص، به دلیل اینکه بهای تمام شده درآمد عملیاتی در صورت سود و زیان با علامت منفی نشان داده شده در این فرمول به جای کسر بهای تمام شده از فروش، بهای تمام شده با فروش جمع شده تا در اصل همان فروش منهای بهای تمام شده شود و حاشیه سود ناخالص صحیح باشد.

برچسب مصرف انرژی و ناگفته‌هایی در مورد آن

سارا فرهانی پور

چند سالی است که برای خرید دستگاه‌های متفاوت به سطح مصرف انرژی آن توجه ویژه‌ای داریم و شاید کمتر به وات و آمپر مصرفی محصول مورد نظر دقت کنیم. این روش تقریبا کار را کمی ساده‌تر کرده و ما بدون اینکه خودمان حساب و کتاب کنیم، درمی‌یابیم میزان مصرف برق دستگاه در مقایسه با بازدهی و راندمان آن، چقدر است و آیا این دستگاه کم مصرف است؟ یا قرار است آخر دوره به دلیل استفاده از این دستگاه، هزینه‌ی بسیار زیادی را بپردازیم؟

اهمیت برچسب‌‌ انرژی

دستگاه‌های الکترونیکی طی عملکردی که دارند، میزانی انرژی دریافت می‌کنند و در بازه‌ای تعریف شده از زمان، میزانی خروجی دارند. این خروجی در بازه‌ی زمان، راندمان دستگاه را نشان می‌دهد و به عواملی بستگی دارد که آنها را بررسی خواهیم کرد. این راندمان بر روی برچسبی به نام برچسب انرژی یا Energy Label بر روی دستگاه‌ها قرار می‌گیرد. به طور کلی بر روی برچسب انرژی، علامت استاندارد دستگاه، سطح مصرف انرژی، برخی مشخصات دستگاه که تقریبا به میزان مصرف برق مربوط می‌شود (مانند لیتر در یخچال یا میزان مصرف آب لباسشویی) و سازنده‌ی محصول درج می‌شود.

رده بندی سطح مصرف انرژی

برچسب‌های انرژی رده بندی A تا G را نشان می‌دهند. به این شکل که هر چه رده‌ی مصرف انرژی دستگاه به A نزدیک باشد، میزان مصرف پایین‌تر و راندمان بالاتر است و هرچه رده‌ی مصرف انرژی دستگاه پایین‌تر و به G نزدیک‌تر باشد، میزان مصرف برق با توجه به راندمان آن دستگاه بالاتر است. این رده‌ها به رنگ نیز مشخص شده و با مشاهده‌ی طیف رنگ زرد تا سبز، می‌توانید در مورد میزان مصرف برق و بازدهی دستگاه آسوده‌تر باشید. طیف رنگ نارنجی تا قرمز هم بیانگر میزان مصرف برق بالاتر به نسبت بازدهی دستگاه است. با مشاهده‌ی رنگ نارنجی تا قرمز، در مورد میزان استفاده از دستگاه با توجه به استفاده‌ی بالای انرژی، دقت بیشتری داشته باشید.

استانداردهای مصرف انرژی در مناطق مختلف

استانداردهای برچسب انرژی محصولات ممکن است در کشورهای مختلف برای دستگاه‌های متفاوت، تفاوت داشته باشد. برای نوعی دستگاه ممکن است طبق استاندارد ایران بازه مصرف انرژی تا سطح A تعریف شده باشد، اما دستگاه طبق استاندارد اروپایی تولید شده و از نظر سطح مصرف انرژی طبق استاندارد اروپایی A+ یا مثلا A++ باشد. برای مثال برخی دستگاه‌های لباسشویی طبق استاندارد اروپایی تولید شده و سطح مصرف انرژی آن A+ است، اما به دلیل اینکه در ایران این استاندارد برای لباسشویی تا سطح A تعریف شده است، سطح انرژی را بر روی برچسب A درج می‌کنند اما در واقع بازدهی واقعی دستگاه طبق همان استاندارد اروپایی تعریف شده برای دستگاه است.

رده‌های بالاتر از A برچسب انرژی

بر روی برچسب‌های انرژی رده‌هایی بالاتر از A هم مشاهده می‌کنیم و این بیانگر تولید دستگاه‌هایی است که حتی از سطح مصرف A هم، مصرف انرژی کمتر و بازدهی بالاتری دارند اما به دلیل اینکه در برچسب انرژی رده‌ای بالاتر از A نداریم، A همراه با + نشان‌دهنده‌ی مصرف کمتر خواهد بود. البته در نظر داشته باشید ممکن است استاندارد محاسبه‌ی رده‌های بالاتر از A برای برخی محصولات در مناطق مختلف کمی متفاوت باشد. به طور کلی در برچسب‌های انرژی نماد +++A کمترین مصرف انرژی و بیشترین بازدهی و G بیشترین مصرف انرژی و کمترین بازدهی را دارد.

تغییر راندمان و سطح مصرف انرژی دستگاه‌ها

گاهی یک دستگاه با دو سطح انرژی معرفی می‌شود. برای مثال در مورد برخی کولرهای گازی که برای مناطق حاره‌ای طراحی شده است، عنوان می‌شود که این دستگاه در صورتی که در مناطق معتدل استفاده شود، دارای سطح انرژی A و مثلا اگر در مناطق گرمسیری استفاده شود، به دلیل میزان سرمادهی بیشتر دارای سطح انرژی B خواهد بود. بنابراین اگر در مورد محصولات متفاوت با چنین تعریفی از سطح مصرف انرژی مواجه شدید، می‌تواند به دلیل عملکرد دستگاه در مناطق متفاوت و یا دلایلی اینچنین باشد.

نحوه محاسبه بازدهی دستگاه‌ها

سطح مصرف انرژی دستگاه‌ها از همان ابتدا در کارخانه و یا اداره استاندارد محاسبه می‌شود. بازه‌هایی وجود دارد که مشخص می‌کند هر دستگاه با هر راندمان در کدام بازه‌ی مصرف انرژی قرار می‌گیرد. وقتی میزان مصرف برق و بازده دستگاه را می‌سنجیم، بر اساس همین بازه‌ها می‌توانیم از گرید مصرف انرژی دستگاه‌ها مطلع بازده فروش نشان چیست؟ شویم. این استانداردها از طرف سازمان بهره وری انرژی ایران و شرکت بهینه سازی مصرف سوخت محاسبه و تایید می‌شود. حال اینکه محاسبه به چه شکل انجام می‌شود در ادامه شرح داده خواهد شد.

بازه سنجش بازدهی دستگاه‌ها

محاسبه‌ی عملکرد دستگاه برای سنجش سطح مصرف انرژی، در برخی دستگاه‌های بازه‌ی 24 ساعته، برخی یکساله و . است و به طور کلی این بازه بر روی برچسب مصرف انرژی قید می‌شود. دستگاه با استاندارهای تعریف شده طی مدت زمان اعلام شده تست می‌شود و در نهایت در مورد راندمان آن محاسبه صورت می‌گیرد و یکی از پله‌های رنگی سطح مصرف انرژی را به خود اختصاص خواهد داد.

محاسبه انرژی با توجه به دستگاه‌های متفاوت

بازدهی انرژی هر محصول ممکن است به روش متفاوتی محاسبه شود. دستگاه‌هایی که سرما تولید می‌کنند، دستگاه‌های شستشو و یا دستگاه‌های گرمایشی همگی روش محاسبه‌ای جداگانه دارند.

محاسبه مصرف انرژی دستگاه‌های برودتی

برای مثال دستگاه‌های سرمایشی با ضریب بازدهی (Energy Efficiency Ratio) EER و برای گرمادهی با ضریب COP (Coefficient of performance) محاسبه می‌شوند. برای تخمین EER در واقع نسبت میزان ظرفیت سرمادهی دستگاه به نسبت میزان مصرف آن در 1 ساعت محاسبه می‌شود؛ در نهایت EER بر عدد 3.412 تقسیم می‌شود و طبق جدول استانداردها مقابل یک بازه‌ی انرژی قرار می‌گیرد. برای محاسبه‌ی COP نیز، میزان گرمایی که از محیط دریافت می‌شود یا در واقع همان توان گرمادهی به نسبت کاری که کمپرسور انجام می‌دهد یا همان وات دستگاه محاسبه خواهد شد. در نهایت عدد به دست آمده تقسیم بر 3.412 شده و در جدول مقابل یکی از سطوح مصرف انرژی قرار می‌گیرد که در واقع همان سطح مصرف انرژی دستگاه خواهد بود.

با توجه به این محاسبه و جدول استاندارد، مصرف انرژی دستگاه در سطح B قرار خواهد گرفت.

محاسبه مصرف انرژی لباسشویی و ظرفشویی

در دستگاه‌های ماشین لباسشویی و ماشین ظرفشویی این استاندارد بر اساس EEI محاسبه می‌شود و در این محاسبه، بر اساس استاندارهایی که اروپا برای سنجش سطح انرژی این نوع دستگاه‌ها در نظر گرفته می‌گیرد (همانند برنامه انتخابی، دمای آب، حجم لباس و . ) محاسبه‌ی مصرف انرژی دستگاه در یک سال محاسبه‌ می‌شود و نتیجه‌ی آن معیار و مبنا قرار می‌گیرد. سپس مصرف انرژی سالیانه‌ی مدل انتخابی ماشین بر اساس دستورالعمل اروپا تقسیم بر مصرف انرژی سالیانه‌ی استاندارد ماشین بر اساس دستورالعمل اروپا محاسبه شد و سپس در عدد 100 ضرب می‌شود و با توجه به جدول رده بندی انرژی EEI در مقابل یک سطح قرار می‌گیرد که سطح انرژی دستگاه خواهد بود. البته سطح مصرف آب و سطح مصرف برق در برنامه خشک کن جداگانه محاسبه می‌شود.

محاسبه مصرف انرژی یخچال

محاسبه سطح مصرف انرژی یخچال به این صورت انجام می‌شود که میزان مصرف برق دستگاه بر حسب کیلو وات ساعت در بازه‌ی 24 ساعت تست می‌شود و سپس به کل سال تعمیم داده می‌شود و بر اساس مصرف سالانه و جدول استاندارد، سطح و سطح انرژی یخچال مشخص خواهد شد.

برچسب‌هایی مشابه برچسب انرژی

برخی برچسب‌ها نیز وجود دارد که ممکن است بازده فروش نشان چیست؟ بر روی دستگاه‌‌های خارجی وجود داشته باشد که اختیاری است و به اختیار شرکت سازنده بر روی دستگاه قرار می‌گیرد. این برچسب‌ها برچسب صرفه جویی انرژی مورد اعتماد، برچسب سازگاری با محیط زیست و برچسب ستاره انرژی است که هر یک امتیازی برای دستگاه محسوب می‎شود.

چگونه بهترین دستگاه را انتخاب کنیم؟

برای انتخاب یک دستگاه خوب توجه به سطح مصرف انرژی لازم است اما کافی نیست. اگر می‌خواهید دستگاهی خریداری کنید که در آینده از انتخاب خود راضی باشید، نکات حائز اهمیت دیگری نیز وجود دارد. برای انتخاب می‌توانید از کارشناسان گلدیران مشاوره بگیرید. ما برای یک انتخاب آگاهانه همراه شما هستیم.

بیمه پاسارگاد موفق به کسب رتبه یک در شاخص بازده فروش شد

در بیست و دومین رتبه بندی شرکت های برتر ایران، شرکت بیمه پاسارگاد در شاخص بازده فروش «گروه مؤسسات بیمه» رتبه اول را کسب کرد.

رتبه بندی سازمان مدیریت صنعتی

در تازه ترین رتبه بندی سازمان مدیریت صنعتی کشور که به معرفی شرکت های برتر ایران در سال ۱۳۹۷ اختصاص دارد، بیمه پاسارگاد در سیزدهمین سال فعالیت خود توانست رتبه اول را در بین شرکت های برتر به دست آورد.

بر اساس گزارش های دریافتی، سازمان مدیریت صنعتی برای بیست و دومین سال متوالی ، فهرست شرکت های برتر کشور را بر اساس سال مالی ۱۳۹۷ با حضور مقامات، مدیران شرکت‌های برتر و صاحب نظران اقتصادی و صنعتی روز یکشنبه ۲۹ دی ۱۳۹۸ اعلام کرد.

میزان فروش شرکت بیمه پاسارگاد

شـرکت بیمه پاسـارگاد در تدوین فهرست شرکت­ های برتر که توسط سازمان مدیریت صنعتی برای عملکرد سـال ۱۳۹۷ شرکت­ های بزرگ ایران صورت گرفت، روی سکوی ۶۳ شرکت های برتر ایران قرار گرفته است. میزان فروش این شرکت بیمه در سال ۹۶ مبلغی معادل ۱۹٫۹۳۱ میلیارد و ۶۰۰ میلیون ریال بوده که در سال ۹۷ به رقم ۲۹٫۰۸۱ میلیارد و ۹۰۰ میلیون ریال افزایش یافته است.

هدف از رتبه بندی

این رتبه بندی که شرکت های بزرگ و تأثیرگذار در اقتصاد کشور را معرفی می کند با هدف شناسایی جایگاه بنگاه های اقتصادی کشور و گروه های صنعتی ، گسترش رقابت بین بنگاه های اقتصادی و کمک به سیاست گذاران اقتصادی انجام شده است.

مرروی بر بیمه پاسارگاد

گفتنی است، بیمه پاسارگاد طی سال های فعالیت خود با بهره مندی از شبکه گسترده فروش ، کارشناسان متخصص و کارآزموده صنعت بیمه در سراسر کشور در بیش از ۱۵ مدیریت منطقه می باشد. شرکت پاسارگاد از ۲۸۰۰۰ نماینده (شامل ۲۷۱۶ نماینده عمومی و ۲۵۴۶۵ نماینده فروش بیمه های عمر و تأمین آتیه) رکورد اشتغال زایی در صنعت بیمه از حیث توسعه فروش را نیز نصیب خود نموده است.

اشتراک این مطلب

دیدگاه خود را ثبت کنید

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

آخرین اخبار ، اطلاعیه و مقالات

معرفی بیمه باربری تمام آنچه که در مورد بیمه باربری باید بدانیم بیمه باربری و حمل و نقل کالا چیست؟ بیمه ‌بیمه باربری و حمل و نقل کالا (زمینی، دریایی و هوایی) ‌بیمه‌ای‌ است‌ که‌ به موجب‌ آن‌ ‌بیمه‌گر در مقابل‌ دریافت حق‌ بیـمه‌ ‌از ‌بیمه‌گذار، متعهد‌ می‌شود درصورتی که در جریان‌ حمل‌ کالا از […]

ایستاده در اوج اثر زیگ زیگلار ایستاده در اوج ایستاده در اوج یا A VIEW FROM THE TOP یکی از آثار ارزشمند زیگ زیگلار که در دسامبر 2019 برای اولین بار در آمریکا به چاپ رسید و امسال برای اولین بار توسط انتشارات نسل نواندیش و به ترجمه منیر محمدی به چاپ رسید . ایستاده […]

شرح کامل کلوزهای بیمه مسئولیت شرح کلوزهای الزامی : کلوز تعدد دیات : شرح کلوز تعدد دیات : به طور مثال کارگری از ارتفاع سقوط می کند فوت نمی کند ولی قطع نخاع می شود .دیه این کارگر بیش از مقدار دیه مصوب آن سال است. پرونده حادثه قطع نخاع وجود دارد که ۶٫۵ دیه […]

اولین بیمه خصوصی (شرکت بیمه پاسارگاد ) که به باشگاه «هزار میلیاردی‌های» ایران پیوست اولیت بیمه خصوصی (شرکت بیمه پاسارگاد ) اخبار پاسارگاد اولین بیمه خصوصی (شرکت بیمه پاسارگاد ) که با افزایش سرمایه خود بر مدار 2 هزار میلیارد تومان رسما که به باشگاه «هزار میلیاردی ها» ایران پیوست . این در حالی است […]

قوی ترین لامبورگینی قوی ترین لامبورگینی تاریخ رونمایی شد: پس از انتشار تصاویر و پیش‌نمایش های بسیار بالاخره «لامبورگینی» از قوی ترین لامبورگینی تاریخ خود با نام «ایسنزا» رونمایی کرده است. قلب تپنده لامبورگینی ایسنزا موتور تنفس طبیعی V12 است. قوی ترین پیشرانه ای که تاکنون این نشان ساخته است. ایسنزا را می توان ادامه […]

کرونا صعود بورس های جهان توضیحات کرونا صعود بورس های جهان: شاخص‌های بورسی در آمریکا و آسیا تحت تاثیر تحولات هنگ کنگ و شیوع بیشتر کرونا با سرعت کمتری بالا رفتند.به نقل از بلومبرگ، وزارت خزانه‌داری آمریکا به برخی از بانک‌های چینی به دلیل همکاری با مقامات این بازده فروش نشان چیست؟ کشور در مساله هنگ کنگ هشدار داده […]

کرونا با ثروتمندان جهان چه کرد؟ دارایی ثروتمندان و کرونا انتظار می رود میزان کاهش دارایی ثروتمندان جهان به دلیل کرونا بیشتر از شرایط ایجاد شده بحران مالی سال ۲۰۰۹ باشد. کرونا ثروتمندان جهان را ثروتمند کرد به نقل از بلومبرگ کرونا باعث شد ه است ،که ثروتمندان در جهان در حال ثروتمندتر شدن باشند […]

در هفتمین دوره سالانه نظرسنجی برای انتخاب برندهای محبوب سال، بیمه پاسارگاد یکی از ۳ برند منتخب با آرای مردمی درمیان شرکت‌های بیمه شد.

فرایند انتقال تخفیف بیمه بدنه همه کسانی که خودور دارند با دو بیمه مهم خودور یعنی بیمه شخص ثالث و بیمه بدنه آشنا هستند. بیمه بدنه به نوعی مکمل بیمه شخص ثالث است . بیمه شخص ثالث با جبران خسارات واردشده به خودروی بیمه‌گزار در زمانی که وی مقصر حادثه باشد از او حمایت می‌کند. البته پوششهای […]

آشنایی با انواع کروکی کروکی سازشی کروکی غیر سازشی کروکی سازشی چیست؟ کروکی سازشی که بر روی اوراق مصوب ناجا که دارای آرم و شماره مسلسل بوده و در یک صفحه تنظیم می گردد . شامل اطلاعات: مکانی زمانی وقوع تصادف مشخصات طرفین تصادف مواضع آسیب دیده خودروها علت وقوع تصادف و پوشش بیمه مقصر […]

استعلام بیمه نامه خودرو از طریق پلاک ماشین استعلام بیمه ماشین اسامانه استعلام بیمه با پلاک ماشین شامل شرکت های بیمه خصوصی و عمومی می شود و درگاه ملی خدمات دولت هوشمند این اطلاعات را به صورت آنلاین و رایگان در اختیار شما می گذارد. در گام اول وارد درگاه ملی خدمات دولت هوشمند می شوید. […]

بیمه سلامت پوشش جدید کلاهبردارن بیمه سلامت- محمد حسینی مدیر کل بیمه سلامت استان تهران اظهار کرده است ،با توجه به اطلاع رسانی مکرر و اعلام موارد قابل کلاهبرداری توسط افراد شیاد و سود جو با سوءاستفاده از شرایط روحی بیماران در بیمارستانها و یا مراکز درمانی و طی تماس های تلفنی یا ارتباط حضوری […]

بیمه پاسارگاد تنها ارائه دهنده شرکت بیمه پاسارگاد به عنوان تنها شرکت بیمه ،بیمه نامه عمرو تامین آتیه را برای افراد دارای معلولیت و نابینایان ،با توجه به شرایط خاصی ارائه می دهد. خدمات بیمه عمر و تامین آتیه بیمه پاسارگاد برای افراد نابینا و معلول با شرایط خاص و دستورالعمل های داخلی شرکت قابل […]

اختصاص 60 درصد از پرتفوی تولیدی شرکت بیمه پاسارگاد به بیمه های زندگی انفرادی هدف طراحی بیمه عمر و تامین آتیه شرکت بیمه پاسارگاد با هدف ارائه بیمه زندگی برای تامین نیازهای اساسی بیمه گذاران اقدام به طراحی بیمه عمر و تامین آتیه نموده است . و به منظور بازاریابی و توسعه در فروش این […]

معرفی هیوندا سوناتا 2020 این خودرو با نور خورشید کار می کند معرفی -هیوندای سوناتای هیبریدی 2020، با طیف وسیعی از فناوری‌های حرکتی و پنل خورشیدی روی سقف ارائه می‌شود. این پنل خورشیدی قادر به شارژ باتری‌های این خودرو خواهد بود. به نقل از “کارگاید”، این پنل خورشیدی در حالت پارک و در فضای خارجی […]

نوشته‌های تازه

• معرفی بیمه باربری
• ایستاده در اوج اثر زیگ زیگلار،برای اولین بار در ایران
• شرح کامل کلوزهای بیمه مسئولیت
• اولین بیمه خصوصی که به باشگاه «هزار میلیاردی‌های» ایران پیوست
• قوی ترین لامبورگینی رونمایی شد
• مسئولیت متصدیان حمل و نقل داخلی و بیمه باربری داخلی
• کرونا صعود بورس های جهان را کند کرد
• کرونا با ثروتمندان جهان چه کرد؟؟
• شرکت بیمه پاسارگاد ،بیمه محبوب مردمی شد
• شرکت پاسارگاد سودانباشته اش ازسرمایه جلوزد
• فرایند انتقال تخفیف بیمه بدنه
• آشنایی با انواع کروکی تصادفات رانندگی سازشی و غیر سازشی و نحوه ترسیم آنها
• شرایط پرداخت خسارت بدون کروکی…
• استعلام بیمه نامه خودرو از طریق پلاک ماشین را چطور انجام دهیم ؟
• بیمه پاسارگاد موفق به کسب رتبه یک در شاخص بازده فروش شد

درباره ما

ما در راه رسیدن به آرمان و چشم انداز، ارائه خدمات بیمه ای متنوع و با کیفیت و با ایجاد حس اعتماد، در فعالیتهای خود و ارائه خدمات به مشتریان سرآمد خواهیم بود.

تاثیرات نرخ بهره بر بازار سهام

نرخ بهره برای اکثر مردم مهم است و همچنین می‌‌تواند در بازار سهام تاثیرگذار باشد، اما چرا؟ در این مقاله به ارتباط بین نرخ بهره با بازار سهام و اینکه چگونه ممکن است بر زندگی ما تاثیر بگذارند، پرداخته می‌شود.

بهره در واقع هزینه‌ای است که فرد در قبال استفاده از پول فرد دیگری به وی می پردازد. خانوارها با این مفهوم به‌خوبی آشنا هستند، آنها باید برای خرید خانه از بانک وام رهنی دریافت کنند و در عوض بهره‌ آن را بپردازند. دارندگان کارت‌های اعتباری نیز این مفهوم را خوب می‌دانند، آنها پول را به ‌صورت کوتاه‌مدت قرض می‌گیرند و به وسیله آن خرید خود را انجام می‌دهند. اما زمانی که صحبت از بازار سهام و تاثیر نرخ بهره می شود شرایط فرق می‌کند.

نرخ‌های بهره در واقع همان هزینه‌های هستند که بانک‌ها برای استقراض پول از بانک مرکزی متحمل می‌شوند. چرا این ارقام مهم هستند؟ بانک مرکزی توسط این نرخ‌ها سعی در کنترل تورم دارد. تورم، ناشی از تقاضا زیاد و یا عرضه کم است که سبب افزایش قیمت‌ها می شود. بانک مرکزی با اثر گذاری بر مقدار پول در دسترس، می تواند تورم را کنترل کند. در حقیقت با افزایش نرخ بهره بانک مرکزی عرضه پول را کم می‌کند و به نوعی دسترسی به آن را گران‌تر می‌کند.

هنگامی که بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می دهد، این اقدام تاثیر آنی بر بازار سهام نمی‌گذارد. در عوض تاثیر مستقیمی بر بانک‌ها برای وام گرفتن از بانک مرکزی می‌گذ‌ارد. اولین اثر غیرمستقیم افزایش نرخ بهره این است که بانک‌ها نرخ‌های بهره را برای مشتریان افزایش می‌دهند. افراد برای گرفتن وام رهنی و کارت‌های اعتباری تحت تاثیر این افزایش قرار می‌گیرند، به خصوص اگر از نرخ‌های بهره‌ی شناور استفاده کنند. این اقدام بر مقدار پولی که مردم می توانند خرج کنند اثر می‌گذارد. علاوه بر این، افراد همچنان باید قبوض را پرداخت کنند وقتی این قبوض گران‌تر می‌شوند، پول کمی از درآمد خانوارها باقی می‌ماند. این بدین معناست که خانوارها محتاطانه تر خرج می کنند. به همین علت، شرکت‌ها به‌صورت غیرمستقیم ازعکس العمل مشتریان در برابر کاهش نرخ بهره تاثیر می‌گیرند. اما افزایش نرخ بهره به‌صورت مستقیم بر شرکت‌ها نیز تاثیر می‌گذارد. آنها باید برای گسترش فعالیت‌های عملیاتی خود باید از بانک‌ها وام بگیرند. وقتی بانک‌ها استقراض را گران‌تر می‌کنند، شرکت‌ها شاید دیگر نتوانند به مقدار زیاد وام بگیرند و مجبور هستند تا بهره‌ بالاتری پرداخت کنند. هنگامی که شرکت‌ها کمتر هزینه می کنند کمتر رشد خواهند کرد که این امر سبب کاهش سود آوری‌ آنها نیز می شود.

همانطور که گفته شد تغییر در نرخ بهره بر شرکت‌ها و مردم اثر می‌گذارد، اما علاوه بر آن بر بازار سهام نیز تاثیر می‌گذارد. یکی از راه‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها، جمع ارزش فعلی جریانات نقد آتی شرکت‌ها است. برای بدست آوردن قیمت سهام، مجموع ارزش فعلی جریانات نقد آتی بر بازده فروش نشان چیست؟ تعداد سهام موجود تقسیم می‌شود. نوسانات قیمت سهام نشان دهنده انتظارات سرمایه‌گذران زمان‌های مختلف از شرکت دارند. به خاطر این تفاوت‌ها سرمایه گذاران تمایل دارند که در قیمت‌های متفاوت سهمی را بخرند یا بفروشند.

اگر تصور شود که شرکت در آینده رشد و یا سود کمتری خواهد داشت (در اثر بهره بالا بدهی و یا درآمد کم) مقدار جریانات آتی آن کاهش یافته و در نتیجه قیمت سهامش کاهش می یابد. اگر قیمت سهام بسیاری از شرکته‌ا کاهش پیدا کند، کل بازار و شاخص‌هایی از قبیل داو جونز و اس اند پی افت می کنند.

برای بسیاری از سرمایه گذاران افت قیمت سهام و بازار خوشایند نیست. سرمایه گذاران تمایل دارند ارزش سرمایه‌گذاری‌ آنها افزایش یابد که این افزایش ارزش می‌تواند ناشی از افزایش قیمت سهام، دریافت سود تقسیمی و یا هر دو این موراد است. با انتظار رشد کم وجریانات نقد آتی کمتر، سرمایه گذاران رشد قیمتی مورد انتظار خود را دریافت نخواهند کرد و این باعث می‌شود تا سرمایه گذاری در سهام برای آنها جذاب نباشد. به‌علاوه، سرمایه‌گذاری در سهام از سایر سرمایه‌گذاری‌ها ریسک بیشتری دارد. هنگامی که بانک مرکزی نرخ‌ بهره را افزایش می‌دهد، اوراق بهادار دولتی مانند اوراق خزانه که سرمایه‌گذاری‌ها مطمئن‌تری هستند را پیشنهاد می کند. به عبارت دیگر، نرخ بازده بدون ریسک افزایش می‌یابد و این سرمایه‌گذاری‌ها را جذاب‌تر می کند. هنگامی که افراد در سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند، توقع دارند در ازای قبول ریسک، پاداش بگیرند و نرخ بازده سرمایه‌گذاری‌ از نرخ بازده بدون ریسک بیشتر باشد. بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در سهام برابر است با نرخ بازده بدون ریسک به‌علاوه‌ی صرف ریسک. افراد مختلف، بسته به میزان ریسک پذیری‌ و شرکتی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، انتظار بازده‌های متفاوتی دارند. در اصل، هرچه نرخ بازده بدون ریسک افزایش یابد، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در سهام نیز افزایش می‌یابد، به همین خاطر اگر صرف ریسک مورد انتظار کاهش یابد در حالی که بازده ثابت باشد و یا کاهش یابد، سرمایه گذاران سهام را پر ریسک دانسته و جای دیگری سرمایه‌گذاری می کنند.

تغییر در نرخ بهره تاثیر گسترده‌ای بر اقتصاد می گذارد. وقتی که نرخ بهره افزایش می یابد، مقدار پول در گردش کاهش می‌یابد و در نتیجه تورم کاهش می‌یابد، همچنین وام گرفتن گران‌تر ‌می‌شود و این عامل نیز بر مردم و شرکت‌ها نیز تاثیر می‌گذارد، به گونه‌ای که هزینه‌ها افزایش و درآمدها کاهش می‌یابد. در نهایت، افزایش نرخ بهره باعث می‌شود بازار سهام جذابیت خود را برای سرمایه گذاران از دست بدهد.

به خاطر داشته باشید که تمامی این عوامل و نتایج آنها به هم وابسته هستند. آنچه در بالا شرح داده شد را نمی‌توان مستقل از سایر عوامل در نظر گرفت، نرخ‌ بهره تنها عامل اثر گذار بر قیمت سهام نیست و عوامل بسیاری بر تغییرات قیمت سهام موثر هستند و تغییر نرخ بهره تنها یکی از این عوامل است. بنابرین نمی‌توان با قطعیت گفت که افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی همیشه اثر منفی بر بازار می‌گذارد.